Компанія Solana, яка є переліченою на Nasdaq скарбницею SOL під тікером HSDT, зареєструвала дохід від стейкінгу у розмірі 2,512 мільйона доларів США у другому кварталі. Але винагороди автоматично були знову поставлені на стейкінг, тоді як бізнес використав приблизно 11,892 мільйона доларів США готівки у операційній діяльності, тому стейкінг сам по собі не забезпечив готівку, необхідну для функціонування компанії.
подані результати також показують реалізований збиток у розмірі 25,389 мільйона доларів США на цифрових активах, 11,116 мільйона доларів США загальних та адміністративних витрат та чистий збиток у розмірі 30,256 мільйона доларів США. Реалізований збиток становив приблизно 10,1 разів дохід від стейкінгу, але це був бухгалтерський зарахування, а не еквівалентний витік готівки.
Втрати на бухгалтерському обліку та потреби в готівці змінилися по-різному
Компанія Solana визнавала дохід від стейкінгу, коли отримала приблизно 31 200 SOL, а потім автоматично повторно стейкнула токени. У звіті про грошові потоки він віднімає дохід від стейкінгу як некешову коригувальну статтю. Продаж SOL може пізніше згенерувати готівку, але визнаний дохід не надійшов у вигляді доларів, доступних для заробітної плати та інших операційних витрат за квартал.
У квартальному звіті компанії зазначено, що реалізований збиток виник під час продажу SOL і коли SOL, використаний як забезпечення маржі для деривативів, був вилучений з балансу. У звіті додаються реалізовані збитки при зіставленні чистого збитку з грошовими потоками від операційної діяльності, що підтверджує, що наведений зарахування у розмірі 25,389 мільйона доларів США не було прямим витратами готівки. У звіті не розподілено зарахування між продажами та переказами забезпечення, що обмежує можливість оцінити ймовірність повторення подібного збитку.
Компанія звітує про 13,321 мільйона доларів США від продажу цифрових активів і 16,723 мільйона доларів США витрат на операційну готівку за перший півріччя. Віднімання цих сум з її звітом за перший квартал дає оцінені показники другого кварталу: 7,853 мільйона доларів США від продажу активів і 11,892 мільйона доларів США витрат на операційну готівку. Ці категорії не є прямим рівнянням фінансування, але вони показують, що скарбниця залежала від продажу активів, а витрати на готівку перевищили дохід від стейкінгу.
Щоквартальні ОВВ включали $1,4 мільйона виходних пособів для звільнених працівників PoNS та $5,4 мільйона витрат на розірвання контрактів з колишнім генеральним директором та головним фінансовим директором. Вилучення цих $6,8 мільйона залишає приблизну, не скориговану компанією цифру ОВВ у $4,316 мільйона, що все ще на $1,804 мільйона вище, ніж дохід від стейкінгу.
Ліквідність перевищила готівковий баланс у $3,647 мільйона на 30 червня. Компанія Solana повідомила про $26,587 мільйона робочого капіталу, у тому числі $21 мільйона поточних цифрових активів, які керівництво охарактеризувало як легко ліквідовані. Ця ліквідність все ще залежить від ціни SOL та глибини ринку, а стейканий SOL вимагає періоду розблокування від двох до трьох днів.
Інші джерела готівки включали 4,242 мільйона доларів США чистого доходу від продажу PoNS та 7,9 мільйона доларів США від зареєстрованого прямого розміщення. Компанія окремо витратила 2,331 мільйона доларів США на викуп акцій, не зв’язуючи безпосередньо дохід від розміщення з цими покупками. Операція PoNS також призвела до окремого бухгалтерського прибутку у розмірі 3,065 мільйона доларів США. Права інвесторів на продаж, описані в проспекті розміщення, спричинили бухгалтерську зобов’язання у розмірі 4,207 мільйона доларів США на кінець кварталу — це бухгалтерська зобов’язання, а не розкрита готівкова виплата за Q2.
Таким чином, цей квартал не досяг моделі самофінансування стейкінгу. Стейкінг збільшив тримання SOL, але операційна готівкова підтримка надходила від продажу активів, відчуження бізнесу та залучення капіталу. Майбутній тиск залежатиме від операційних витрат та частоти, з якою компанія Solana змушена монетизувати свої скарбниці, а не вважати $25,389 мільйона бухгалтерських втрат постійним витоком готівки.
Пост Solana treasury заробила $2,5 млн у вигляді стейкінг-відсотків, але мусила продати акції, щоб зібрати $12 млн на операційні потреби з’явився першим на CryptoSlate.