Автор: Клод, Shenchao TechFlow
Огляд Shenchao: На минулому тижні чистий притік коштів до спот-ETF Solana склав 39,23 мільйона доларів США — найвищий тижневий показник з лютого, при цьому Bitwise BSOL здобув 92% частки. Обсяг незакритих контрактів ф'ючерсів збільшився на 29,5% за перші два тижні травня до 6,4 млрд доларів США, що супроводжувалося одночасним зростанням попиту як на спот, так і на деривативи.
На технічному аналізі з’явилася форма дна Adam & Eve, ціль — 120 доларів. В той же час найбільше в історії Solana оновлення консенсусу Alpenglow було запущено на тестовій мережі спільноти 11 травня, а співзасновник Яковенко зазначив, що розгортання на основній мережі може відбутися вже наступного кварталу. Фондові, деривативні та ланцюгові фундаментальні показники одночасно видають бульові сигнали.
SOL переживає хвильу багатовимірної резонансної сигналізації.
За даними Cointelegraph від 11 травня, спот-ETF Solana минулого тижня отримав чистий притік коштів у розмірі 39,23 мільйона доларів США — найсильніший тижневий показник з лютого цього року. За цей же період ціна SOL зросла приблизно на 15% до рівня 97 доларів США, а обсяг незакритих ф’ючерсних контрактів збільшився майже на 1,5 мільярда доларів США за півмісяця.
Структура власників у ланцюзі також тихо змінюється: трейдери та спекулянти поступово виходять з ринку під час чотирьохмісячного бокового руху, а сильні утримувачі знову отримують контроль над активах; будь-яке збільшення обсягу після різкого зниження обсягів буде сприяти зростанню ціни.
Сигнали з кількох незалежних джерел одночасно активувалися.
Потік коштів через ETF змінив шестимісячний тренд спаду, Bitwise BSOL займає 80% частки
За даними SoSoValue, на минулому тижні чистий притік коштів у спот-ETF на Solana склав 39,23 мільйона доларів США, з яких 36 мільйонів доларів США припадає на BSOL — стейкінг-ETF від Bitwise, що становить близько 92%; до FSOL від Fidelity надійшло близько 1,8 мільйона доларів США. З момент запуску BSOL зібрав у сукупності близько 861 мільйона доларів США, що становить 81% від загального притоку коштів у всі спот-ETF на SOL (близько 1,06 мільярда доларів США).
Значення цієї цифри слід розуміти в контексті довшого періоду. За даними SoSoValue, наведеними BeInCrypto, місячні вливання в Solana ETF після досягнення піку в 419 мільйонів доларів США в листопаді минулого року зменшувалися шість місяців поспіль: 148 мільйонів у грудні, 105 мільйонів у січні, 63 мільйони у лютому, 45,44 мільйони у березні та лише 39,93 мільйони доларів США у квітні — найнижчий місячний показник з моменту запуску продукту. При цьому вливання за перші два тижні травня вже наблизилися до рівня всього квітня, і якщо поточний темп збережеться, це стане першим зворотом після шести місяців спаду.
На момент публікації загальна чиста активи всіх спот ETF на SOL становлять приблизно 938 мільйонів доларів США, частка SOL у чистих активах ETF становить приблизно 1,82%, а загальний накопичений чистий притік перевищив 1 мільярд доларів США.
Обсяг ф'ючерсних позицій збільшився на 30% за два тижні до 6,4 млрд доларів США, одночасно зростає попит на спот-ринку
Сигнали на ринку деривативів також чіткі.
За даними Coinglass, обсяг незакритих ф’ючерсних контрактів SOL збільшився з 4,94 млрд доларів США 1 травня до 6,4 млрд доларів США, що становить зростання на 29,5% за півмісяця, або близько 1,5 млрд доларів США. Це не є додатковим левериджем у існуючих позиціях, а прямим доказом входу нових коштів.
Покупательский спрос на спотовому ринку також підтримується. За даними velo.chart, накопичений чистий обсяг торгів (CVD, що вимірює чисту різницю між активними покупками та продажами) на спотовому ринку за п’ять днів зростав від 163 мільйонів доларів США до майже 250 мільйонів доларів США; CVD ф’ючерсів постійно зростав з 5 травня і досяг приблизно 594 мільйонів доларів США. Покупці одночасно поглинають ліквідність продажів на спотовому та ф’ючерсному ринках.
Ставка фінансування залишається близько 0,065%, що свідчить про те, що бики продовжують платити за підтримку своїх позицій, але ще не досягли перегріту рівня. Однак після досягнення SOL діапазону 95–96 доларів США, спот-різниця та чистий обсяг почали вирівнюватися, і короткострокова динаміка трохи ослабла.
Alpenglow запущено в тестовій мережі, почався зворотний відлік до найбільшого в історії Solana оновлення консенсусу
Крім фундаментальних та технічних факторів, фундаментальні дані також надають катализатор.
За повідомленням CoinDesk від 11 травня, основна команда розробників Solana Anza оголосила, що найбільше в історії мережі оновлення консенсусу Alpenglow було запущено на тестовій кластерній мережі. Це оновлення замінить існуючі системи Proof-of-History і TowerBFT на нові протоколи Votor і Rotor, метою якого є зменшення часу фінального підтвердження транзакцій з поточних приблизно 12,8 секунди до близько 150 мілісекунд — майже у 100 разів.
На спільнотному голосуванні у вересні минулого року 98,27% стейкерів підтримали пропозицію при участі 52%. Останнього тижня на конференції Consensus у Маямі співзасновник Solana Анатолій Яковенко сказав, що якщо тести пройдуть успішно, Alpenglow може бути запущений на головній мережі вже наступного кварталу.
Структура власників тихо переключилася, розподіл чіпів став більш здоровим після виходу гостей
Крипто-KOL gum у публікації на платформі X зазначив, що SOL пробивається з чотиримісячного бокового руху, але підставою цього пробою є не лише технічний аналіз. Він вважає, що SOL пробивається саме зараз, а не місяць тому, бо він є індикатором ризикової настрою всього криптовалютного ринку, і поточний рух цінує «повернення ризику».
Ще важливішим є розподіл актива. Gum зазначив, що за чотири місяці бокового руху короткострокові трейдери та спекулянти вже покинули SOL, що призвело до різкого зниження обсягів угод. Тримачі з високою переконаністю (conviction holders) знову отримали контроль над розподілом токенів. За такої структури актива будь-яке раціональне зростання обсягів відштовхне рух угору.
Додаткове читання: Думка KOL: чому SOL почне зростати саме зараз?
Попередження про ризики: короткострокова енергія показує ознаки ослаблення
Варто звернути увагу, що купівельний імпульс SOL у діапазоні 95–96 доларів почав зменшуватися, а CVD споту та ф’ючерсів за останні 24 години залишився на рівні. Форма Adam & Eve потребує підтвердження закриття на денному графіку; якщо ціна не зможе утриматися вище 95 доларів, можливе відбиття до рівнів підтримки 89–91 доларів.
Крім того, ранішній аналіз BeInCrypto вказував, що якщо вхідні потоки ETF у травні не стабілізуються або продовжать падати, SOL може зіткнутися з тиском з боку продажів на біржах. Швидке накопичення високих плечей також означає, що при відкаті ціни каскадні ліквідації можуть посилити волатильність. Ліквідність, що залишилася після відходу хвилі інвесторів, спрямованої на meme-монети, — це також повторюваний ризик, який спостерігався в історії.
Кілька сигналів — з боку фундаментальних даних, деривативів та технічного аналізу — одночасно вказують на одну й ту ж напрямок, але ринок ніколи не не відстороняється від рухів у протилежному напрямку під час «збігу сигналів». Технічна мета на рівні 120 доларів чітко видна, але кожен крок від 95 до 120 доларів потребує реальних покупок, щоб ця мета була досягнута.