BlockBeats: 9 вересня французський банк Société Générale заявив, що золотий биканий ринок 2026 року переходить з етапу, що домінувався спекулятивними моментами, у нову фазу, де збігаються попит на фізичне золото, ф’ючерси та опціони, і на ринку золота з’являються ознаки синхронного формування позицій різними типами капіталу.
Дані Société Générale показують, що чистий притік у золоті ETF у серпні досяг 201 тонни, що створило третій найбільший місячний рекорд в історії, поступаючись лише лютому 2009 року та березню 2020 року. В той же час номінальна експозиція чистих довгих позицій золотих ф’ючерсів управляючими активами зросла до другого найвищого рівня в історії, поступаючись лише рівню, зафіксованому у січні цього року, коли ціна золота перевищила 5400 доларів за унцію.
Ринок опціонів також видає бульові сигнали. Інвестори, з одного боку, хеджують короткострокові ризики за допомогою пут-опціонів, а з іншого — постійно формують позиції з календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарними календарним
Соціальний банк Франції вважає, що постійні закупівлі золота центральними банками, де-доларизація, геополітичні ризики та занепокоєння щодо державного боргу піднімають дно цін на золото та послаблюють традиційне тиснення високих реальних процентних ставок на золото. Зі зниженням волатильності золота його привабливість для довгострокових менеджерів резервів також зростає.
Щодо політики ФРС, Société Générale вважає, що ринок вже значною мірою врахував очікування подальшого підвищення ставок, а низхідний ризик для золота поступово зменшується. Банк зберігає стратегічно позитивну позицію щодо золота, вважаючи, що такі фактори, як тривала інфляційна тиснення, американські тарифи, інвестиції в ШІ та інфраструктуру, а також високий державний дефіцит, все ще можуть підтримувати ціни на золото.