Odaily Planet Daily: Ціна акцій SK Hynix недавно знизилася; 3 серпня ціна впала на 8,79%, хоча 4 і 5 серпня вона трохи відновилася на 0,64% і 5,77% відповідно, але 6 серпня ціна знову різко впала на 10,37%, закрившись на рівні 1 495 000 корейських вон; 7 серпня вона знизилася ще на 4,88%, закрившись на рівні 1 422 000 корейських вон.
На тлі посиленої волатильності ринку група SK опублікувала рекламу з цитатою засновника Чхве Чонгхьона: «Дезадаптація та сподівання — це дві сторони однієї монети, які можна змінити, як перевернути долоню», і переписала її як: «Невпевненість та очікування в епоху ШІ — це також дві сторони однієї монети, які можна перетворити з невпевненості на очікування», щоб передати впевненість у довгостроковому розвитку індустрії ШІ.
Інвестиційні установи вважають, що короткострокові коливання цін на акції не змінили фундаментальні показники SK Hynix; ринок повинен звертати увагу на його лідерство у технології HBM4 та стабільність прибутку, забезпечувану довгостроковими угодами про поставки (LTA):
1. Hyundai Securities передбачає, що у третьому кварталі зростання обсягів DRAM і NAND від SK Hynix становитиме відповідно 9,7% і 1,5%. Зі збільшенням внеску від продажів HBM4, навіть за умови зростання частки довгострокових угод про поставки, середня ціна DRAM (ASP) може зростти на 19,9% щокварталу. OpenAI, Anthropic та інші компанії активно розробляють власні надвеликі AI-центри обробки даних і планують залучити кошти через IPO для фінансування відповідних інвестицій. Навіть якщо деякі великі технологічні компанії скоротять капіталовкладення (Capex) у майбутньому, це може бути компенсоване зростанням попиту на інфраструктуру для штучного інтелекту. Крім того, щодо занепокоєнь щодо конкуренції з боку китайської компанії CXMT, враховуючи постійне посилення обмежень на експорт напівпровідникового обладнання з боку США, а також розширення інвестицій Micron у США, такі ключові компанії, як Apple, малоймовірно використовуватимуть китайські чипи пам’яті.
2. Також інвестори з SK Securities впевнені у конкурентних перевагах SK Hynix, вважаючи, що завдяки лідерству на ринку HBM, партнерству з ключовими підприємствами ПЗ у Північній Америці та зростаючому попиту на LTA, обумовленому штучним інтелектом, позиції SK Hynix на ринку залишаються міцними. Поточний рівень задоволення попиту на HBM становить менше 70%, а ключова цінність довгострокових угод про постачання полягає у створенні «взаємно зв’язаної структури» між клієнтами та постачальниками, що забезпечує сталість прибутку та стабільність результатів. З урахуванням просування таких заходів з переоцінкою вартості, як лістинг на ADR, а також дивідендного доходу від продажу активів SPC, пов’язаних з Kioxia, компанія може досягти цілі в 100 трильйонів корейських вон чистого готівкового грошового еквіваленту раніше, ніж очікувалося. Поступове уточнення політики виплат акціонерам допоможе ринку краще зрозуміти цінність моделі LTA та сприятиме подальшому зростанню оцінки SK Hynix. (Daum)