Шість тижнів тому Situational Awareness виглядала як попереджальна історія про надмірне ставлення на одну єдину ідею. Зараз вона знову пише чеки на дев’ять цифр.
AI-орієнтований хедж-фонд, заснований Лєопольдом Ашембреннером, зарезервував 400 мільйонів доларів США для Source Foundry — приватного стартапу, який розробляє інструменти для виробництва чіпів, оптимізовані під AI-навантаження. Нові кошти збільшують загальну частку Situational Awareness у компанії до 500 мільйонів доларів США, включаючи раніше вкладені 100 мільйонів доларів США.
Від 45 млрд до 10 млрд і знову до написання великих чеків
Situational Awareness бачила, як її активи під керуванням досягли піку в 45 мільярдів доларів США, але жорстка серія втрат, пов’язаних з ШІ, у липні 2026 року знизила цю цифру приблизно до 10 мільярдів доларів США. Щоб стабілізувати фонд, команда Ашембреннера провела розпродаж своїх публічних акцій, продавши весь портфель Citadel наприкінці липня.
Раніше Ашенбреннер працював у OpenAI та написав широко поширений есе 2024 року під назвою «Situational Awareness», в якому він стверджував, що розвиток ШІ йде швидше, ніж більшість спостерігачів усвідомлюють. Це есе стало основоположним документом фонду та надало йому назву. Інвестори, які підтримали його на початку, включають братів Коллісон та Ната Фрідмана.
Що насправді робить Source Foundry
Source Foundry — це не компанія з виробництва чіпів у традиційному розумінні. Вона не виготовляє кремній і не конкурує з TSMC щодо нод процесу. Натомість її фокус зосереджений на інструментах та виробничих процесах, які розташовані на етапі, попередньому до виробництва, зокрема на переробці цих систем для кращого задоволення потреб AI-навантажень.
Компанія була зареєстрована в Каліфорнії в липні 2025 року, тому їй вдається лише рік. Її заснували випускники Стенфордського університету Абдулмалік Обайд і Джо Бург. Незважаючи на такий короткий термін існування, Source Foundry вже досягла оцінки в 5 мільярдів доларів.
Чому ця ставка має певний зміст
Приватні інвестиції не перезцінюються щодня. Позиція у Source Foundry не покаже збитків за ринковою вартістю у поганий вівторок, як це роблять публічні акції напівпровідникового сектору. Для фонду, який щойно вижив у кризі ліквідності, ця характеристика сама по собі має реальну вартість.
Ризик полягає у концентрації. Situational Awareness зараз має значну частину своєї залишкової капіталізації, прив’язаної до однієї приватної компанії з короткою історією діяльності в технічній галузі, де терміни відомо важко передбачити.