Срібло стикається зі зростаючим ризиком падіння, оскільки екстремальна оцінка висвітлює попередження, а порівняння між металами вказують на те, що ціни все ще високо оцінені та вразливі до різкого зворотного ходу навіть після значного відкочування.
Срібні миші попереджають про болісне повернення — сильна ціна срібла приховує зростаючий ризик падіння
Старший стратег Bloomberg Intelligence з питань сировини Майк МакГлон поділився 31 січня на соціальній платформі X паскудним прогнозом для срібла, попередивши, що екстремальні оціночні сигнали вказують на суттєвий ризик падіння, а також позиціонуючи цей метал як вразливий для різкого й, можливо, болючого повернення.
«Мідь може повернути безглуздя срібла назад до 60 доларів», — почав МакГлон, визначаючи траєкторію срібла через відносну оцінку, а не через явний напрямок ціни, висловлюючи думку, що порівняння між металами дають більш чіткі сигнали, ніж номінальні рівні. Він додав:
"Якщо срібло знизиться до 60 доларів за унцію, а мідь залишиться приблизно на тому ж рівні, перше все ще може бути найбільш дорогим за всю історію порівняно з останнім."
Стратег підкреслив, що діаграма, що супроводжує його допис, ілюструє, наскільки високим залишається відношення срібла до міді, незважаючи на недавні волатильність, підкреслюючи, що гострий спад не обов'язково дорівнюватиме справедливій вартості при порівнянні з більш стабільним профілем цін на мідь.
Діаграма демонструє співвідношення, яке останнім часом тримається значно вище за історичні максимуми, навіть після зниження з екстремумів, які наближалися до майже 19 унцій міді на унцію срібла раніше цього року. Виділений рівень порівняння біля 10 протистоїть поточному значенню, яке все ще знаходиться в середині десятків, що підкреслює думку про те, що срібло все ще перебуває в розтягнутому стані на довгостроковій логарифмічній шкалі, що охоплює кілька циклів товарів. Додаткові дані діаграми вказують на кореляцію між сріблом і міддю за 100 тижнів приблизно 0,51, що свідчить про значиме відношення, яке може зростати під час спекулятивних фаз, а не рухатися строго синхронно.
Срібло вже пережило історичний і жорстокий розрив 30 січня, різко знизившись більш ніж на 31% за один сеанс — найгірший щоденний результат з 1980 року. Падіння викликало призначення президента Дональда Трампа Кевіна Ворша на посаду голови Фед, що спричинило стрімке піднімання долара США і доходів від казначейських облігацій, а також викликало масовий ліквідність Вибух позицій з надмірним залишком. Ціни, які досягли максимуму понад 120 $ всього 24 години раніше, різко знизилися до 84 $, зрештою стабілізувавшись біля діапазону 78-80 $, через примусові різниці та 36% підвищення вимог CME до маржі, що зруйнувало параболічне підйомне рух.
Дізнатися більше: Запаси срібла на COMEX швидко зменшуються, як скорочення коротких позицій набирає повної сили
Стратег далі пояснив:
«З 1988 року приблизно 10 позначило піки в співвідношенні срібло/мідь, з середнім значенням шість. Срібло вище $100 за унцію може приєднатися до розумно-короткої категорії разом із міддю.»
Прогноз М’юірлі вказує на те, що роль міді як промислового металу, що використовується в усьому світі, пов’язаного з виробництвом, інфраструктурою та електрифікацією, може виступати як стабілізуючий якорь для відносної оцінки. У рамках цієї концепції, інвестиційно-орієнтована волатильність, підсилене імпульсом та грошовими очікуваннями, залишає його вразливим до подальших корекцій. Навіть відступ до 60 доларів представляв би нормалізацію, а не капітуляцію, з відносною ціною, яка все ще підвищена порівняно з міддю. Аналіз позиціонує останню силу срібла менш як тривалу переоцінку та більше як надлишок, який може зникнути, коли історичні співвідношення знову встановляться.
ЧНП ⏰
- Чому співвідношення срібло-мідь має значення для цін на срібло?
Він виділяє відносні екстремуми оцінки, які можуть вказувати, коли срібло історично перегріте порівняно з міддю. - Який ризик падіння вказав Майк МакГлон для срібла?
Він попередив, що срібло може знизитися до 60 доларів за унцію і все одно залишатися дорогим порівняно з міддю. - Як високе зараз співвідношення срібло-мідь?
Відношення залишається на рівні середніх підліткових років, значно вище довгострокового середнього та історичних піків. - Чому мідь використовується як еталон порівняння зі сріблом?
Промисловий попит на мідь забезпечує більш стабільний ціновий опор порівняно з інвестиційним попитом на срібло волатильність.