Раніше в середу в X, Sequoia Capital опублікувала меморандум під назвою «The Sequoia of Tomorrow», який містив багато несподіванок. Компанія повідомила, що зібрала близько 10 мільярдів доларів США нових фондів, одночасно закриваючи лондонське відділення, припиняючи програми Arc акселератора та Scouts, об’єднуючи ранні та зрілі команди в одну, спрощуючи структуру партнерів та скасовуючи зустрічі партнерів у понеділок.
Це твердження спрямоване на майбутнє, але передає інформацію, яка нагадує про більш ранній стан: менша команда, більше зосередження на Сіліконовій долині.
Самі «Ред Шор Кепітал» чітко це зазначили. Компанія стверджує, що протягом останніх приблизно 20 років «Ред Шор» пережила період розширення, створивши бізнес-напрямки в кількох регіонах, а невідомим наслідком стало збільшення ієрархії. Майже всі відкликані зараз угоди були створені під час цього періоду за керівництва Дага Леона, Джима Гетца, Роелофа Бота та інших.
Однією з найбільш неочікуваних змін тут є відмова Sequoia від двох проектів, найбільш тісно пов’язаних із молодими засновниками. Проект Scouts був запущений приблизно у 2009 році, і згодом індустрія вважається, що напівсвіту в тій чи іншій формі скопіювало його. Цей проект надавав засновникам та операторам невеликі чеки, щоб вони представляли Sequoia у інвестиціях; таким чином, Sequoia мала можливість виявляти угоди через людей, які були ближче до нових засновників, а не повністю покладатися на партнерів, які особисто взаємодіють. Jason Calacanis через цей проект рекомендував Uber Sequoia. Sam Altman також як scout привів Stripe до Sequoia. Серед ранніх scouts були Brian Chesky, генеральний директор Airbnb, а також засновники Dropbox Arash Ferdowsi та Drew Houston.
Проект Arc був запущений у березні 2022 року як відповідь Sequoia на Y Combinator: групова акселераторська програма для засновників на етапах pre-seed та seed, яка проводить кілька когорт щороку, тривалістю сім тижнів кожна, і надає відібраним компаніям попереднє фінансування в розмірі від 500 000 до 1 000 000 доларів США.
Обидва проєкти були спрямовані на ставки на «раніше» та «усюди». А зараз Sequoia заявила, що хоче зосередити більше зусиль на меншій кількості людей і справ.
Також буде закрито лондонське відділення. Red杉 відкрило це відділення в Лондоні в 2020 році, після чого кілька осіб залишать компанію. У меморандумі зазначено: «Ми просто не бачимо необхідності у локальному присутності». Компанія додала, що Європа все ще буде породжувати «незвичайних засновників», яких Red杉 зможе підтримувати з Бей-Ареа. (Якщо раніше засновники не відчували тиску переїхати до Бей-Ареа або відкрити там офіс, зараз цей тиск лише зросте.)
Лусіана Ліксандру, яка приєдналася до Accel у 2020 році та стала першим європейським партнером Sequoia, сказала, що компанія пропонувала їй переїхати до Сан-Франциско, але вона відмовилася. Вона написала у X: «Європа — це місце, де живе моя сім’я, і де я хочу будувати свою кар’єру». Вона підтвердила, що залишається партнером, зберігає місце у раді директорів та продовжує інвестувати в європейських засновників у особистому порядку.
Ця інформація особливо важко сприймається європейськими засновниками, особливо після того, як Andreessen Horowitz закрив свій лондонський офіс у минулому році, а Coatue скоротився у 2024 році. Sequoia не заявила, що не буде інвестувати в європейські компанії, але очевидно, що знову зробила акцент на Бей-Ареї.
Цей «відкат» також відобразився у кадрових змінах. У меморандумі зазначено, що колишній генеральний директор Workday Карл Ешебах знову приєднався до команди (він повернувся у березні в якості повноцінного партнера). У меморандумі також стверджується, що команда «знову активувала» GOAT Дага Леона.
Хоча внутрішня система посад у венчурних компаніях завжди була різноманітною — і Red杉 не є винятком — цей меморандум чітко вказує, що зараз Red杉 належить і управляється сімома звичайними партнерами: співкерівниками Alfred Lin і Pat Grady, а також Andrew Reed, Shaun Maguire, Konstantine Buhler, Sonya Huang і David Cahn, який приєднався у 2023 році.
Відбулися й інші зміни. Джесс Лі, перша жінка-партнерка Sequoia та ранній інвестор проекту Arc, більше не згадується на сторінці інвесторів Sequoia, а тепер вказана як оперативний працівник; вона залишилася в компанії на посаді головного продукт-офіцера. Інвесторка Стешані Зан, яка приєдналася до Sequoia у 2015 році, повністю покинула компанію та минулого місяця оголосила про створення власної нової компанії.
Sequoia рідко дозволяє людям повністю відійти. Засновник Дон Валентайн продовжував з’являтися на зустрічах партнерів протягом приблизно десяти років після передачі влади. Гойц, який у 2017 році відмовився від управлінських обов’язків, все ще зображений на сайті компанії. Бота був винятком. Минулого осені його відсторонили від посади старшого керівника в результаті несподіваного перестановки — компанія тоді описала це як передачу влади Ліну і Грейді — а влітку цього року він повністю перервав зв’язок із Sequoia, що припало приблизно на той самий час, коли він приєднався до ради директорів SpaceX.
Ці зміни неодмінно викличуть хвилі. Однак ці дії не є повністю нехарактерними для Sequoia. Sequoia часто адаптує себе, і іноді це означає скорочення. Найбільш наочним прикладом є 2023 рік, коли Sequoia розділила свої операції в Китаї та Індії/Південно-Східній Азії, які стали відповідно Sequoia China (HongShan) та Peak XV, завершивши двадцятирічну еру її глобальної присутності під одним брендом на двох континентах.
Решта меморандуму стосується структурних змін. Компанія повідомила, що вирішила скасувати поділ на команди «ранній» та «розвиток» і перейти до єдиної моделі функціонування; крім того, буде припинено щотижневу зустріч партнерів у понеділок — звичайну практику не лише для Sequoia, а й для майже всіх венчурних фондів. Компанія вважає, що якщо засновники працюють 24/7, то і інвестори повинні робити те саме. (Ця практика, ймовірно, зникає ширше. Принаймні під час інтерв’ю з TechCrunch на конференції Disrupt у минулому місяці весь командний склад Benchmark заявив, що їхні понеділкові зустрічі зараз більшістю є соціальними.)
Sequoia також визнає, що ці заходи матимуть ціну. У меморандумі зазначається: «Розбивати те, що добре працює, — це страшно», а прощання з відмінними людьми теж болісне. Однак, чи були ці рішення правильними, з’ясується лише через деякий час.
Нижче наведено повний текст оригіналу Sequoia:
Ми живемо у світі, де зміни прискорюються. Найкращі засновники постійно переосмислюють себе. І ми також повинні це робити.
З того часу, як ми завершили зміну поколінь, минув рік. Ми були дуже зайняті! Ми більше не просто продовжуємо сьогоднішній Sequoia, а будуємо Sequoia завтрашнього дня.
Ось деякі зміни, які ми внесли, та їх значення для засновників.
Фокус: Наша найсильніша сторона — венчурні інвестиції з високою впевненістю та строгим відбором. Саме цьому ми присвячені. Ми скоротили велику кількість складностей, пов’язаних із Sequoia Capital Fund, припинили програми батч-акселераторів Arc і Scouts, а також спростили операційну та інвестиційну команди. Зосередження більше уваги на меншій кількості людей і проектів дозволяє краще підтримувати засновників, яких ми інвестуємо.
Команда більше не має розділення на «ранні» та «зростаючі». Є лише Sequoia. Ми — одна команда, що діє спільною місією. Це має полегшити перехід засновників між різними етапами.
Лондон: ми закриємо лондонське офіс, що означає, що кілька людей залишать Sequoia. Це не стосується команди — вони дуже відмінні. Ми просто не бачимо необхідності у локальному присутності. Ми віримо, що Європа продовжуватиме створювати незвичайних засновників і компаній, і ми зможемо продовжувати надавати світовий рівень підтримки з нашого штаб-квартири в Бей-Арії.
Партнери, ми виходимо з приблизно 20-річного періоду розширення, під час якого ми створили багато бізнесів у різних регіонах. Непередбаченим наслідком стало збільшення рівнів ієрархії; управління операціями вимагало справжнього менеджменту, що також поширилося на інвестиційну команду. Ми впровадили кілька внутрішніх змін, результатом яких стало спрощення структури партнерів. Це дозволяє кожному партнеру повністю реалізувати свій потенціал і забезпечує кожному засновнику повну підтримку Team Sequoia — незалежно від того, хто ваш провідний партнер.
Сила: Ми зустріли двох нових зірок (Ліам і Соналі) та надзвичайно талановитого засновника та оператора (Дев). Ми знову об’єдналися з легендарним лідером (Карл) та відновили діяльність GOAT (Даг). Ми також підвищили та надали повноваження кільком видатним операторам: Гем, Наталі, Ріші, Стейсі та Тереза. Ми зібрали близько 10 мільярдів доларів США нових коштів. Таланти та капітал — це два ключових елементи створення легендарних компаній. Щільність талантів і капітальна база зараз сильніші, ніж будь-коли.
24/7 Більше немає тижневих зустрічей партнерів у понеділок. Засновники працюють 24 години на добу, і ми також. Засновники не повинні пристосовуватися до наших процесів — ми зробимо все можливе, щоб пристосуватися до ваших процесів.
Перетворення себе. Деякі з цих змін очевидні, інші — менш помітні. Багато з них були складними. Руйнувати те, що добре працювало, — це страшно, і прощатися з відмінними людьми — це болісно. Ми вимагаємо від засновників робити правильні речі навіть у складні часи, і ми обіцяємо робити те саме.
Деякі речі залишаються незмінними. Наша місія — допомагати сміливим людям створювати легендарні компанії — від ідеї до IPO і далі. Наша цільова функція — не масштаб, а якість: забезпечувати найкращий повернення для LP і бути найкращим партнером для засновників.
Tomorrow’s Sequoia Excellence is a moving target, so we’ll keep evolving. But for now,
Нашою інституцією спільно володіють і керують сім генеральних партнерів, і ми активно розвиваємо наш бізнес, щоб підтримувати ваші бізнес-ініціативи. Ми — щирі віруючі; з переходом до золотої ери, де відбуваються одночасно кілька структурних змін (ШІ, космос, біотехнології, реіндустріалізація, і, можливо, ще багато чого іншого), ми захоплені тим, що чекає нас у майбутньому. Давайте разом створимо щось легендарне!
—— Альфред, Ендрю, Девід, Константин, Пат, Шон і Соня, від імені команди Sequoia