Оновлення закону про прозорість: чому цей тиждень — термін?
Лідер більшості Сенату Джон Тюн каже, що все ще очікує голосування в палаті щодо Закону CLARITY цього тижня, хоча в Сенаті залишилося лише кілька законодавчих днів до літніх канікул у серпні. Сенат має до п’ятниці вжити заходів, після чого законодавці повернуться лише 14 вересня.
Згідно з правилами Сенату, Тюн повинен був запустити процедурний таймер 4 серпня, щоб дозволити голосування 6 серпня щодо того, чи варто взагалі розпочати обговорення. Для того щоб ухвалити це початкове голосування, потрібно, щоб 60 із 100 сенаторів сказали «так», перш ніж законопроект та його поправки можуть бути розглянуті взагалі. На вівторок законопроект ще не був включений до офіційного розкладу засідань, і жодної заяви про завершення обговорення не було подано.
Чи може це отримати 60 голосів?
Це справжня проблема. Републіканці тримають 53 місця, тому принаймні сім демократів повинні перейти на їхню сторону. Підтримка комітету свідчить, що двоє вже там — Рубен Гальего та Анджела Альсобрукс, тоді як Кріс Мерфі, Кріс Ван Голлен і Джефф Мерклі офіційно висловилися проти законопроекту в середині липня після того, як об’єднаний проект виключив положення про етику, яке демократи вважали умовою.
Ринки прогнозів це зауважили. Ймовірність на Polymarket того, що Закон CLARITY стане законом у 2026 році, знизилася до приблизно 28 відсотків, з піку у лютому у 82 відсотки. Galaxy Research на тиждень знизила свою власну оцінку впровадження з 50 відсотків до 30 відсотків.
Що саме змінює цей законопроєкт?
Суть закону CLARITY — юрисдикційна. SEC зберігає нагляд за інвестиційними контрактами та токенізованими цінними паперами, тоді як CFTC отримує повноваження щодо спот-ринків цифрових товарів — реальне розширення, враховуючи, що наразі вона має юрисдикцію над деривативами з обмеженим доступом до спот-ринків.
У поточному проекті клавіза «дідусь» передбачає, що токени, пов’язані зі спот-ETF, які були зареєстровані до 1 січня 2026 року, за замовчуванням вважатимуться товарами, що охоплює XRP, Solana, Litecoin, Hedera, Dogecoin та Chainlink. Нові проекти також зможуть збирати до 75 мільйонів доларів США на рік без повної реєстрації в SEC, за умови розкриття інформації. JPMorgan зазначив, що саме це положення здатне повернути офшорну венчурну діяльність назад на територію США.
Провал акту прозорості: що відбувається, якщо вікно закриється?
Невдача у 2026 році не знищить законопроект. Він відсуне його остаточне прийняття на 2027 рік — рік, що перебуває під тінню виборів, тоді як агентства на той час зберігатимуть регуляторну відповідальність. Кожна пропущена дедлайн знижує впевненість у тому, що Конгрес зможе запровадити всебічну рамку до того, як виборчий цикл призведе до паралічу.
Для трейдерів короткостроковий сценарій простий: успішне процедурне голосування до п’ятниці — це справжній позитивний катализатор. Ще одна затримка означає, що регуляторна історія затихне до середини вересня.