Сектор напівпровідників демонструє ознаки відновлення на тлі фокусу на результатами AMD, SanDisk та Western Digital

Марс Файнанс: 4 серпня, після сильного падіння в липні, настрої в секторі напівпровідників почали покращуватися. У минулому місяці індекс PHLX Semiconductor показав найгірший місячний результат з 2008 року, впавши більше ніж на 20% від максимуму червня. Однак у понеділок за східним часом США Nvidia зросла майже на 3%, AMD — приблизно на 2%, а індекс SOX закінчив ріст на 1%. Раніше у четвер минулого тижня SOX збільшився на 8,2% — найбільший одноденний стрибок за 15 місяців. Увага ринку переноситься з питання «чи перегрітий AI-трейдинг» на те, «які компанії мають фундаментальну підтримку після різкого падіння». Найпряміший висновок надав Jefferies. Банк зазначив, що останні фінансові звіти Microsoft та Amazon надали важливі докази того, що масштабні інвестиції в ШІ приносять реальну вигоду клієнтам та постачальникам інфраструктури. Оскільки ці дві компанії є ключовими покупцями в ланцюжку постачання Nvidia, AMD, Broadcom, чипів для зберігання та мереж, доки хмарні провайдери продовжуватимуть закупівлі обчислювальних потужностей, замовлення в ланцюжку напівпровідників залишатимуться підтримуваними. Citigroup у звіті підкреслив диференціацію в ланцюжку. Банк вважає, що недавнє корекційне падіння напівпровідників було спричинене побоюваннями щодо цін на нафту, дохідності облігацій США та капітальних витрат на ШІ, але ця корекція створює можливості для покупки. Citi зазначив, що центри обробки даних залишаються найсильнішим кінцевим ринком, що становить приблизно 34% попиту на напівпровідники, і очікується, що до 2030 року вони перевищать загальний ринок напівпровідників (TAM). Банк також повідомив, що серед компаній, які вже опублікували звіти, консенсусні прогнози доходу на 2026 та 2027 роки були підвищені на 4% та 7% відповідно, а прогнози EPS — на 7% та 8%. Крім того, Citi надає перевагу акціям обладнання для напівпровідникової галузі, оскільки підвищення капвкладень TSMC, Intel тощо безпосередньо впливає на ланцюжок обладнання. Bank of America очікує, що загальні капвкладення гайперскейлерів у цьому році досягнуть приблизно 860 мiliардів доларів США — зростання на 80% у порівнянні з попереднім роком. Це надає підтримку ціноутворенню для GPU, ASIC, HBM, передових упаковок та ланцюжка обладнання. CIO UBS зазначив, що психологія інвесторів покращилася після того, як гайперскейлери оголосили прискорений рост хмарних послуг та сигнал про продовження збільшення витрат на ШІ. Банк очікує, що витрати на ШІ у цьому році досягнуть 900 мiliардів доларів США, а до 2027 року зростуть до 1,2 трильйона доларів США, що посилює оптимістичний погляд на попит на напівпровідники та обладнання. Morgan Stanley розглядає фінансовий звіт цього тижня як новий пункт перевірки. Банк очікує, що AMD, SanDisk та Western Digital представлять «ще одну сильну середу результату». Цих трьох компаній протягом цього року залишалися сильними активами в ланцюжку AI-обладнання: AMD зросла б бльше ніж удвоє, Western Digital — б бльше нiж утричi, а SanDisk — приблизно на 400%. Якщо фінансовий звіт AMD та виробникам зберігання продовжить пiдтверджувати силу попиту, ринкова корекцiя напiвпровiдникових акцiй матиме бiльш мiцну основу.