Securitize зареєструвалася як консультант SEC і розширює послуги токенізації на тлі волатильності ринку

Капіталівний підрозділ Securitize оновив свій регуляторний статус у США — і ринок відреагував. Що відбулося: - Securitize оголосила, що Securitize Capital LLC тепер є зареєстрованим інвестиційним консультантом з Урядовою комісією з цінних паперів і бірж США (SEC). Реєстрація набула чинності 22 липня, згідно з базою даних Investment Adviser Public Disclosure SEC. - Маямі-базований підрозділ діяв як інвестиційний консультант з винятком зобов’язань звітності у Флориді з березня 2023 року. Цей обмежений статус зазвичай обмежував його консультаціями для венчурних фондів або приватних фондів з активами менше $150 млн у США. Повна реєстрація в SEC прибирає ці обмеження, але також накладає додаткові вимоги щодо розкриття інформації, дотримання норм, ведення документації та перевірок згідно з Законом про інвестиційних консультантів 1940 року. - Генеральний директор Карлос Домінго назвав цей крок «важливим етапом у постійному розширенні платформи Securitize», зазначивши, що інституційні клієнти шукають партнерів, які розуміють токенізацію та регуляторні обов’язки. Securitize також зазначила, що реєстрація не є схваленням SEC. Чому це важливо для токенізації: - Реєстрація завершує ще один елемент регульованої американської інфраструктури Securitize для випуску, управління та торгівлі токенізованими цінними паперами. Securitize Markets вже діє як зареєстрований брокер-дилер SEC та керує регульованим SEC альтернативним торговим системою; інші афілійовані компанії надають послуги агента з переказу та адміністрування фондів. FINRA схвалила Securitize Markets у травні для зберігання токенізованих цінних паперів та підтримки атомарного розрахунку. - З реєстрацією консультанта Securitize краще позиціонована для співпраці з менеджерами активів щодо ончейн-скриньок, кредитних продуктів та стратегій портфелю, розширюючи діяльність за межами випуску токенізованих фондів до управління портфелем та розрахунками на публічних ринках. Масштаб і партнери: - На липень Securitize повідомила про більше ніж $5 млрд активів під управлінням у продуктах, пов’язаних з BlackRock, Apollo, BNY, Hamilton Lane, KKR та VanEck. Токенізований скарбовий фонд BlackRock (BUIDL) становить приблизно $2,6 млрд цього загального обсягу. - Цей крок слідує за серією корпоративних досягнень: Securitize стала публічною компанією 2 липня шляхом злиття з Cantor Equity Partners II, що принесло близько $400 млн валових коштів, та токенізувала власні акції SECZ при листингу. 15 липня Securitize та Cantor оголосили про партнерство щодо інтеграції блокчейн- інфраструктури в IPO та додаткове розміщення акцій, де Cantor надає послуги ринків капіталу та торгівлі, а Securitize керує випуском, розподілом та обслуговуванням токенізованих цінних паперів. - Securitize також співпрацює з NYSE над інфраструктурою для запланованої платформи токенізованих цінних паперів біржі. Hanwha Group стала найбільшим акціонером Securitize, володуючи 15,69 млн акціями (приблизно 9,6%). Регуляторний контекст: - Реєстрація відбулася на тлі змін у регуляторних рекомендаціях. 22 липня комісар SEC Гестер Пайрс попередила, що управління певними скриньками та кредитними стратегіями може створити обов’язки інвестиційного консультанта, і закликала компанії, що розробляють ончейн-продукти, взаємодіяти з регуляторами. Реакція ринку та думки аналітиків: - Акції SECZ впали бльш нiж на 10% у понедiлок до близько $6,76, зменшивши ринкову капiталiзацiю Securitize до трохи менше $1 млрд, за даними Yahoo Finance — продовжуючи втрати з моменту дебюту на NYSE на початку липня. - Аналiтик Citigroup Петер Крiстiансен започаткував покриття з рейтингом «Купити» та цiллю $10 (приблизно на 34% вище за останню цiну). Це одне з кiлькох рейтингiв «Купити» цього мiсяця — Rosenblatt на $14 та Benchmark на $16 також були повiдомленi — навiть при тому, що лише приблизно 8,6% акцiй знаходяться у інституцiйному володiннi. - Крiстiансен вказав на ризики: концентрацiя, пов’язана з фондом BUIDL BlackRock, чутливiсть до коливань процентних ставок та невизначенiсть щодо розвитку доходiв вiд транзакцiй з вищою маржою. Висновок: Реєстрацiя Securitize як інвестицiйного консультанта SEC — це значний регуляторний етап, який посилює її здатнiсть надавати регульованi ончейн- iнвестицiйнi послуги. Вона також пiдкреслює намiр компанiї побудувати повний цикл інфраструктури токенiзацiї — але волатильнiсть ринку та залежнiсть вiд декiлькох великих партнерiв залишаються короткостроковими ризиками, якi слiд монiторити.