SEC надала законодавцям незвичайно пряме останнє попередження: якщо закон CLARITY Act зупиниться, агентство саме напише свої правила для крипторинку. Це твердження, зазначене в останньому тижневому огляді, додає нової непередбачуваності до регуляторного процесу, який вже піддається сильному тиску з боку банків. Попередження було оголошено на тижні, коли Morgan Stanley запустила спот-етеріум та Solana біржові продукти, а BNY Mellon перенесла облік фондів у блокчейн.
Позиція SEC ефективно підвищує ставки щодо законопроекту, який висів у Сенаті. За менш ніж чотири дні до запланованого голосування великі банківські інтереси намагаються ослабити або затримати цей законопроект, як детально описано у звітах про лобістські зусилля банків. Готовність агентства діяти унілатерально свідчить про те, що високопосадовці не збираються залишати ринок у регулятивній вакуумі, навіть якщо Конгрес не вдасться.
Morgan Stanley запускає спот-ETP на двох ланцюгах
З боку продуктів рішення Morgan Stanley щодо запуску спот-ETP на ETH та Solana позначає значне розширення за межами bitcoin. Хоча спот-ETP на bitcoin доступні в США з початку 2024 року, продукти Ethereum та Solana відображають глибше просування у напрямку експозиції до програмованого блокчейну. Запуск відбувається на тлі того, що традиційні управлячі активів продовжують перевіряти інституційний попит на багатоактивні криптовалютні кошики.
Включення Solana особливо вражає. Мережа привернула увагу завдяки високій пропускній здатності та зростаючій базі розробників, але також стикалася зі стурбованістю щодо перерв у роботі та регуляторної невизначеності. Крок Morgan Stanley свідчить про те, що клієнти банку з управління багатством зацікавлені в експозиції, яка виходить за межі активів з найбільшою ринковою капіталізацією.
BNY Mellon переходить на ланцюг для ведення реєстру фондів
Рішення BNY Mellon перенести частину своєї інфраструктури обліку фондів у блокчейн відображає інший вид інституційної переконаності. Замість створення нового продукту для клієнтів, лідер у сфері зберігання активів інтегрує блокчейн у власні бек-офісні операції. Цей крок відображає загальну тенденцію токенізації, яка прискорилася цього тижня, коли загальний обсяг реальних активів у блокчейні перевищив $20 млрд, як це було описано у останньому огляді токенізації.
Коли банк віком 240 років починає мігрувати внутрішні процеси на розподілені реєстри, цей сигнал важче ігнорувати, ніж прес-реліз. Це свідчить про те, що економія витрат та ефективність розрахунків тестуються всередині регульованих процесів, а не лише в сандбоксах стартапів.
Стратегія зазнала значних втрат, тримаючи майже 844 000 BTC
Не всі новини з інституційного сектору були позитивними. Strategy — раніше MicroStrategy — повідомила про збиток у розмірі 8,22 млрд доларів США за другий квартал. Компанія продовжує тримати приблизно 844 000 BTC, що робить її найбільшим корпоративним власником bitcoin. Збиток виник через визнання втрат, спричинених падінням ціни bitcoin протягом кварталу.
Результат підкреслює, наскільки глибоко баланс Strategy пов’язаний з рухами спот bitcoin. Хоча його основна ідея залишається незмінною, волатильність створює унікальний профіль ризику для акціонерів. Цей епізод також може вплинути на те, як інші публічно торгуємі компанії підходять до стратегій скарбниці bitcoin у майбутньому.
Казначейства цифрових активів зміщуються на інфраструктуру ШІ
Окремо кластер компаній з управління цифровими активами тихо перерозподіляє капітал з чисто крипто-активів у AI-центри обробки даних. Цей перехід відображає пошук фізичної інфраструктури, що генерує дохід, на тлі того, що тримання цифрових активів у балансі супроводжується значним ризиком перерахунку за ринковою вартістю. Кілька компаній переобладнують майнінгові об’єкти або будують нову потужність, адаптовану під завантаження AI-обчислень — тенденція, що перетинається зі зростаючим попитом на децентралізовані рішення для зберігання, такі як ті, що розглядалися у аналізі прогнозу ціни Filecoin.
Що об’єднує ці розробки, так це ринок, який рухається одночасно двома шляхами. Один шлях — регулятори сигналізують, що посилятимуть нагляд незалежно від Конгресу. Інший — встановлені фінансові інститути глибше інтегрують інфраструктуру блокчейну у свої операції, тоді як корпоративні скарбниці адаптуються до реальностей тримання волатильних цифрових активів. Наступні тижні покажуть, чи змінить цей подвійний тиск структуру ринку швидше, ніж Вашингтон зможе прийняти законодавство.