Востаннє, коли Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) намагалася посилити регуляторний контроль над тим, де її інвестиційні консультанти можуть зберігати криптоактиви клієнтів, це не склалося.
Але агентство надає регулюванню захисту криптоактивів ще один шанс, сподіваючись відповісти на термінові питання індустрії щодо того, як дотримуватися існуючих правил зберігання криптоактивів. SEC зробила дуже початковий крок — надіслала концепцію цього тижня до Білого дому, Офіс управління бюджетом, де вона буде перебувати під оглядом, перш ніж агентство зможе перейти до фактичного запропонування.
SEC заявила, що її майбутні зусилля «покращать та модернізують регулювання щодо зберігання активів клієнтів інвестиційних консультантів та активів фондів, включаючи криптоактиви», згідно з її поточним описом у публічній регуляторній програмі агентства.
Крім пояснення ситуації для швидко розростаючогося ринку, очікувана пропозиція «видалить навантаження з деяких застарілих положень, які більше не потрібні для забезпечення захисту інвесторів у зв’язку з еволюцією ринків та практик торгівлі та зберігання цінних паперів».
Мова не допомагає зрозуміти, як це може виглядати, хоча тон свідчить про агентство, яке буде дотримуватися свого шляху спрощення криптовалютного бізнесу в США.
Але це було небезпечним темою в минулому.
Під час оголошення попередньої пропозиції агентства щодо зберігання у 2023 році тодішній голова Гарі Дженслер випустив попереджувальний постріл по криптовалютному секторі. «Не помиляйтеся: з урахуванням того, як працюють криптовалютні платформи, інвестиційні консультанти не можуть покладатися на них як на кваліфікованих депозитаріїв», — сказав він щодо запропонованого розширення правил зберігання агентства.
Ця пропозиція вимагала б від інвестиційних консультантів розміщувати криптовалюту клієнтів лише серед вузького кола «кваліфікованих кастодіанів», що зазвичай означало б чартерний банк або довірчу компанію, брокера-дилера, зареєстрованого у агентстві, або ф'ючерсного комісійного мерчанта під юрисдикцією Комісії з торгівлі ф'ючерсами на товари.
Незвичайний набір фінансових компаній, криптовалютних платформ і навіть інший регуляторний орган висловили зауваження щодо того, як SEC підходила до цієї пропозиції. Старші юристи Адміністрації малого бізнесу повідомили регулятору цінних паперів, що зусилля агентства «значно недооцінюють потенційні наслідки», які могли б вивести з ринку менших консультантів.
Інвестиційна фірма a16z назвала це «незаконним, неможливим і небезпечним».
Кінцевий результат: Пропозиція не отримала остаточного схвалення до того, як Генслер залишив пост, і її було відкликано минулого року.
Проте поточний голова SEC Пол Аткінс зробив дружнім до криптовалют регулювання однією з головних цілей свого терміну, і чітке визначення процедур зберігання — це лише одна з частин цього. І з тих пір, як у 2023 році було здійснено цю ініціативу, криптовалютна галузь домоглася масового введення нових федеральних ліцензій на створення трест-банків, що дозволило багатьом інституціям обслуговувати такі активи.
SEC також недавно опублікував запропоноване правило «Regulation Crypto Assets» — перше велике, спеціалізоване крипто-правило, запропоноване SEC. Фінансовий сектор також з нетерпінням чекає кроків агентства щодо відкриття шляху для токенізації цінних паперів, про які Аткінс обіцяв уже кілька місяців.
Повестка дня SEC також включає ще одну недавню пропозицію щодо пояснення вимог до відповідності для брокерів-дилерів.
Щодо того, коли інвестиційні консультанти можуть очікувати пропозицію зі зберігання, у розкритті згадується жовтневий термін, але оцінки іноді можуть бути надто оптимістичними. Наприклад, Reg Crypto спочатку був у програмі на квітень і був запропонований лише в серпні, хоча в минулому прогнози SEC іноді відхилялися більше ніж на рік, а іноді взагалі не призводили до дій.