Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) пропонує зміну, яка додасть боргові зобов’язання Європейського союзу до свого списку виняткових цінних паперів для певних діяльностей з ф'ючерсами.
Оголошено 28 серпня 2026 року, цей крок спрямований на усунення довготривалої різниці між європейським боргом і боргом, випущеним окремими країнами ЄС.
Основні зміни за поправкою до правила 3a12-8
За пропонованою поправкою до правила 3a12-8 Закону про біржу, європейський борг отримає той самий статус, що й борг, випущений окремими державами-членами ЄС. Однак ця зміна має вузький фокус і застосовуватиметься лише до ф'ючерсів, прив'язаних до європейського боргу.
Запропонована виняткова умова застосовуватиметься лише до маркетингу та торгівлі ф'ючерсними контрактами, прив'язаними до європейського боргу. Прямі продажі та пропозиції самого європейського боргу залишаться під дією федеральних законів США про цінні папери.
Голова SEC Пол С. Аткінс сказав, що поточне правило створює непотрібну різницю між державами-членами ЄС та самим Європейським союзом.
Дуже довго розриви, подібні до цього — коли борг кількох держав-членів ЄС був покритий, а борг самого Європейського союзу — ні — створювали саме той вид неузгодженості, що викликає плутанину, а не довіру на ринках.
В той же час SEC підкреслила, що ця пропозиція не змінить інші частини Правила 3a12-8.
CFTC отримає виключний нагляд
Запропонована зміна також зробить зрозумілішим, хто наглядає за ф'ючерсами, прив'язаними до європейського боргу. Шляхом додавання зобов'язань ЄС до правила 3a12-8 ф'ючерсні контракти, прив'язані до них, підпадатимуть під виключну юрисдикцію Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Таким чином, Пол Аткінс сказав, що зміна допоможе виправити плутанину, створену через покриття боргу окремих країн ЄС, залишаючи борг, випущений ЄС, за межами правила.
Він описав цей крок як «гармонізацію SEC і CFTC на практиці», спрямовану на ліквідацію розриву зі збереженням захисту інвесторів.
SEC розпочала 60-днівний період коментарів
Пропозицію буде опубліковано у Федеральному реєстрі, після чого розпочнеться період публічних коментарів.
Учасники ринку, фінансові фірми та інші зацікавлені групи матимуть 60 днів на подання своїх думок до того, як SEC розгляне фінальне затвердження поправки.
Пропозиція не змінює правила негайно. Вона повинна пройти процес публічних коментарів, перш ніж буде прийнято остаточне рішення.