Згідно з іноземними ЗМІ, Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) недавно схвалила коригування правила 5711(d) Насдаку в Техасі, що надало кваліфікованим криптовалютним трастам більше гнучкості у структурі лістингу. Стаття вважає, що суть цієї зміни полягає не у знову згадуванні XRP, а у тому, що початок розслаблення комбінованого дизайну мультиактивних криптовалютних ETF.
Комбінаційна структура 85% і 15%
Згідно з затвердженим фреймворком, щонайменше 85% активів відповідного тресту повинні залишитися інвестованими в об’єкти, що відповідають загальним стандартам лістингу. Залишок 15% може бути включений в інші цифрові товари або частину цінних паперів, які ще не відповідають цим стандартам окремо.
У тексті зазначено, що SEC у прикладі навела біткойн, ефір, Solana та XRP як цифрові активи, які наразі відповідають критеріям товарних довірчих фондів на біржі. Згідно з іноземними ЗМІ, це твердження свідчить про те, що ці активи вже підпадають під дію поточних правил лістингу, але не означає постійного визнання їхньої природи на рівні федерального уряду.
XRP додано до прикладів активів
У статті зазначається, що ринок легше звертає увагу на те, чи вважається XRP «товаром», але це не найважливіша частина цих змін у правилах. Більш практичною зміною є те, що управлячі фондів зможуть створювати більш диверсифіковані структури продуктів навколо кількох основних криптовалютних активів.
Як зазначено у тексті, довірчий фонд обсягом 100 мільйонів доларів США може розподілити 95 мільйонів доларів США на кваліфіковані активи, такі як біткойн, ефір, Solana та XRP, а ще 5 мільйонів доларів США — на інші цифрові активи, які не відповідають окремим вимогам. Це означає, що біржі та емітенти мають більше гнучкості у способі комплектування продуктів.
Ціна не слідувала за посиленням регуляторних сигналів
Стаття також зазначає, що цей прогрес не призвів до миттєвого зростання ціни XRP. На момент публікації звіту XRP торгувався близько 1,40 долара США, зі зниженням на 4% за 24 години. Зовнішні ЗМІ пов’язують це зниження переважно з макроекономічним тиском, зокрема зростанням дохідності державних облігацій США та очікуваннями на продовження жорсткої політики ФРС.
Проте у статті також зазначено, що інтерес інституційних коштів до продуктів, пов’язаних із XRP, не зменшився синхронно. Нещодавно кошти XRP ETF протягом 11 торгівних днів поспіль мали чистий притік, що становить приблизно 170 мільйонів доларів США.
Згідно з даними про позиції інституцій, Goldman Sachs недавно став найбільшим відкритим власником XRP ETF з позицією приблизно 87,4 млн доларів США, що перевищує розміри Jane Street та Millennium Management.
Багатоактивні продукти можуть стати наступним пріоритетом
Зовнішні ЗМІ вважають, що з поступовим включенням біткойна, ефіру, Solana та XRP в якості ключових базових активів у регульованих криптовалютних продуктах, інтерес ринку зміщується з питання «які токени потраплять у традиційні фінанси» на питання «які ще продукти можна розробити навколо цих активів».
Стаття стверджує, що якщо біржі та інвестиційні менеджери зможуть у межах регуляторних рамок поєднувати основні цифрові товари з невеликою кількістю інших активів та застосовувати більш активний підхід до управління, то майбутній вигляд криптовалютних ETF може вийти за межі продуктів, що базуються на одному активі. Ця 15%-на гнучкість у нових правилах може стати важливим інтерфейсом для подальшого розширення продуктів.