Голова Комісії з цінних паперів і бірж Пол Аткінс у вівторок зробив одне з найважливіших оголошень в історії американського регулювання криптовалют, оголосивши, що bitcoin, ethereum та широкий спектр цифрових активів формально звільнені від законів про цінні папери — рішення, яке чітко встановлює правову межу після більше ніж десяти років невизначеності в галузі та виконання законів через нечіткість.
Виступаючи на DC Blockchain Summit 2026, Аткінс оголосив про нову таксономію токенів та рамки інтерпретації інвестиційних контрактів, які SEC впроваджує відразу.
«Завершилася постійна невдача SEC надати ясність щодо цього питання», — сказав Аткінс учасникам.
Що саме говорить ця рамка
Нова рамка встановлює чотири категорії криптоактивів, які явно не є цінними паперами за законодавством США. Цифрові товари, до яких відносяться bitcoin та ethereum, знаходяться на першому місці. Цифрові колекційні предмети, цифрові інструменти та платіжні стейблкоїни, випущені за актом GENIUS, завершують три інші категорії.
За новою інтерпретацією лише один клас криптоактивів підлягає нагляду SEC: цифрові цінні папери, визначені вузько як традиційні фінансові цінні папери, які були токенізовані та переміщені на блокчейн. Все інше виходить за межі юрисдикції SEC.
Аткінс був прямолінійний щодо того, що це означає для ідентичності агентства.
«Ми більше не Комісія з цінних паперів і все інше», — сказав він.
Безпечні гавані для стартапів та залучення коштів
Поза таксономією, Аткінс передбачив два нових шляхи залучення капіталу, спрямованих на повернення криптовалютних інновацій на територію США.
Перше — це виняток для стартапів, обмежений за часом виняток з реєстрації тривалістю до чотирьох років, який дозволить раннім криптовалютним проектам збирати до 5 мільйонів доларів США, діючи в рамках регуляторного коридору, а не повного дотримання правил цінних паперів.
Друге — це виняток із залучення коштів, який дозволить більш зрілим проектам збирати до 75 мільйонів доларів США за будь-який 12-місячний період за умови подання документа про розкриття інформації до SEC, який містить дані про фінансовий стан проекту та аудитовані фінансові звіти.
Обидві винятки будуть існувати поруч із існуючими механізмами залучення капіталу, а не замінювати їх.
Конгрес все ще тримає останню карту
Незважаючи на масштабність оголошення в вівторок, Аткінс підкреслив, що регуляторні рамки, введені SEC окремо, не є постійним рішенням. Лише Конгрес, сказав він, може забезпечити майбутню стійкість регулювання криптовалют шляхом прийняття всебічного законодавства про ринкову структуру.
Він висловив сильну підтримку двопартійному Закону про ясність, який зараз розглядається в Капітолійському пагорбі, назвавши регулювання криптоактивів перевагою у впровадженні цього законопроекту до його очікуваного прийняття.
«Я вірю, що це швидко досягне столу президента Трампа», — сказав Аткінс.
Для галузі, яка протягом десятиліття вирішувала питання щодо заходів з виконання закону, юридичних загроз та регуляторної невизначеності, оголошення у вівторок є найбільш чітким сигналом того, що Вашингтон нарешті готовий дозволити криптовалюті зрісти.