XRP отримав ще один сприятливий регуляторний сигнал із США, але найбільш значуща частина останнього рішення SEC може мати мало спільного зі статусом XRP як товару.
Заява SEC , що схвалює зміни до правила Nasdaq Texas 5711(d), прямо використовує bitcoin, ether, solana та xrp як приклади цифрових активів, які зараз відповідають стандартам обміну на основі товарів.
Це формулювання має зміст, але його не слід тлумачити як новий федеральний закон, який постійно визначає всі чотири активи як товари. Рішення стосується стандартів списування на біржі.
Більш цікавою зміною є те, які кошти тепер можуть тримати разом з ними.
Прихована правило 15% може розширити криптовалютні ETF
За рамками, затвердженими SEC, щонайменше 85% портфеля кваліфікованого тресту мають залишатися інвестованими в активи, які відповідають встановленим загальним вимогам до переліку.
Залишкові 15% можуть включати інші цифрові товари або певні цінні папери, які самостійно не відповідають цим стандартам.
SEC наводить гіпотетичний приклад, у якому довірчий фонд на $100 мільйонів тримає $95 мільйонів у bitcoin, ether, solana та xrp, а ще $5 мільйонів виділено на інші цифрові активи, що не відповідають вимогам.
Це надає менеджерам активів значно більше гнучкості при створенні диверсифікованих криптовалютних інвестиційних продуктів.
Правило також дозволяє активно управліні акції товарних довірчих фондів, розширюючи цей механізм за межі продуктів, які просто відстежують один актив або індекс.
Це може виявитися важливішим для майбутнього дизайну ETF, ніж ще одна регуляторна посилання на XRP.
XRP отримує сигнал, тоді як ціна падає
Регуляторний розвиток не призвів до негайного зростання ціни.
XRP торгувався близько $1,40, що на 4% менше за 24 години, оскільки загальні ризиковані активи під тиском.
Слабкість збіглась із зростанням дохідності казначейських облігацій і відновленими очікуваннями щодо жорсткішої політики ФРС, що робить цей рух більш макроекономічно обумовленим, ніж специфічним для XRP.
В той же час попит інституційних інвесторів залишився значно сильнішим, ніж ціна токена свідчить. Останні потоки XRP ETF включали серію з 11 сеансів з припливом близько $170 мільйонів.
Великі фінансові компанії також формують позиції. Goldman Sachs недавно стала найбільшим відомим утримувачем XRP ETF з приблизно 87,4 мільйона доларів, обігнавши Jane Street і Millennium Management, згідно з останніми даними про інституційні утримання.
Більш важлива історія — це те, що настане після ETF на один актив
Для XRP мова Насдак Техас додає ще один сприятливий сигнал до регуляторної картини, яка швидко змінюється.
Ширший контекст крипторинку все більше відходить від старого питання про те, чи можуть основні цифрові активи увійти до традиційних фінансів.
Вони вже це зробили.
Наступне питання — які фінансові продукти можна створити навколо них.
Дозволяючи кваліфікованим трастам поєднувати основні цифрові товари з обмеженим розподілом інших активів — та підтримуючи активне управління — SEC надала біржам та менеджерам активів більше простору для експериментів з диверсифікованими криптовалютними портфелями.
Це робить заголовок більшим, ніж «XRP було названо товаром».
Bitcoin, Ether, Solana та XRP все більше стають основними компонентами регульованих криптовалютних продуктів — і нова гнучкість у розмірі 15% може визначити, що буде додано наступним.