SEB Asset Management AB, інвестиційний підрозділ одного з найбільших банків Швеції, тепер має 53 837 акцій Strategy Inc. (NASDAQ: MSTR) на загальну суму приблизно 5,28 мільйона доларів США. Позиція становить приблизно 1% зростання порівняно з попередніми володіннями, згідно з останнім поданням 13F компанії до SEC.
Скандинавські банки тихо збільшують експозицію до bitcoin
SEB — не єдина скандинавська фінансова установа, яка збільшує свої стратегічні інвестиції. Swedbank AB, ще один великий шведський банк, повідомив про утримання 90 590 акцій MSTR станом на останнє розкриття інформації.
Strategy Inc. — це компанія, раніше відома як MicroStrategy. Під керівництвом Майкла Сейлора фірма перетворилася з компанії з розробки корпоративного програмного забезпечення на сутність, яка є публічною компанією з утримання біткойнів. Зараз Strategy має понад 800 000 BTC у своєму корпоративному скарбниці, що робить ціну її акцій високоліквідною ставкою на напрямок руху біткойна.
Для таких інституцій, як SEB, купівля акцій MSTR вирішує дуже конкретну проблему. Вони отримують експозицію до bitcoin, не маючи проблем з прямим зберіганням, регуляторної невизначеності щодо утримання криптовалют на балансі банку або необхідності створення зовсім нової інфраструктури.
Сам процес подання 13F є звичайним. Будь-який американський інституційний інвестиційний менеджер з активами на суму понад 100 мільйонів доларів США повинен розкривати свої активи щоквартально.
Чому інституції обирають MSTR замість прямого bitcoin
Оскільки Strategy частково фінансує свої покупки bitcoin через позики та емісії акцій, його акції зазвичай рухаються агресивніше, ніж сам bitcoin. Коли bitcoin зростає на 10%, MSTR може зростати на 15% або 20%. Для інституції, що виділяє невеликий відсоток величезного портфеля, таке посилене витягнення може бути привабливим.
MSTR торгуються на NASDAQ, розрахунки проводяться через стандартні клірингові системи, і вони легко інтегруються в існуючі рамки управління портфелем. Європейські інституції вже мають інфраструктуру для покупки та утримання американських акцій. Додавання MSTR до портфеля не вимагає жодних нових операційних можливостей.
Компенсацією є те, що ви також отримуєте витяг до корпоративного ризику виконання стратегії, її структури боргу та рішень Майкла Сейлора. Ви не просто ставите на ціну bitcoin, ви ставите на здатність однієї компанії керувати найбільшим корпоративним bitcoin-скарбницем на світі.
Що це означає для інвесторів
Стейк SEB у розмірі $5,28 млн — це похибка округлення порівняно з ринковою капіталізацією Strategy, яка становить десятки мільярдів. Використання Strategy левереджованої стратегії bitcoin означає, що її акції несуть посилені ризики зниження під час корекцій на криптовалютному ринку.