Samsung Electronics просто повідомила світу про те, чого боялися оператори центрів обробки даних, розробники ШІ та криптомайни: дефіцит чипів пам’яті нікуди не зникне. Під час звіту про результати другого кварталу 2026 року 30 липня корейський гігант спрогнозував, що глобальний дефіцит чипів пам’яті ще більше погіршиться у 2027 році, а потім триватиме ще довго до 2028 року.
Числа за стисненням
Відділ чіпів Samsung продемонстрував результат, що межує зі сюрреалізмом. Прибуток від напівпровідників зріс більше ніж у 250 разів у порівнянні з аналогічним кварталом минулого року у другому кварталі 2026 року. Загальний чистий прибуток збільшився у 14 разів порівняно з тим самим кварталом минулого року.
Виконавчий віце-президент Джейджун Кім чітко сказав на дзвінку: дефіцит пропозиції, який очікується в 2027 році, буде гіршим, ніж те, що ринок пережив у 2026 році. Не такий самий. Гіршим.
Драйвером попиту тут є проста річ: центри обробки даних на основі ШІ споживають пам’ять з високою пропускною здатністю (HBM) зі швидкістю, яку виробники просто не можуть відстежити. У результаті на ринку склалася ситуація, коли майже всі клієнти Samsung зараз вимагають угоди про постачання на кілька років. Це суттєва зміна від традиційної моделі закупівель, коли покупці домовлялися про постачання щоквартально або щорічно.
Цей прогноз також базується на раніших попередженнях, які керівники Samsung висловили в квітні 2026 року, коли вони звернули увагу на збільшення розриву в пропозиції саме для мікросхем пам’яті, що використовуються в інфраструктурі ШІ. Оновлення в липні підтвердило, що розрив не зменшився — він збільшився.
Ширша інвестиційна картина
Для традиційних інвесторів у сфері напівпровідників прогноз Samsung є загалом бульовим для виробників пам’яті. Samsung, SK Hynix та Micron — три компанії, що домінують у глобальному виробництві пам’яті, знаходяться у позиції, щоб скористатися роками високих марж.
Коли найбільші клієнти Samsung забезпечують постачання до 2028 року, обсяг доступних запасів на спот-ринку скорочується. Менші покупці змушені конкурувати за менший обсяг наявних запасів, можливо, за вищими цінами.
На що звертати увагу в майбутньому: плани капітальних витрат Samsung на розширення виробництва пам’яті, тенденції цін на HBM зокрема, та чи випустять конкуренти, такі як SK Hynix, подібні прогнози щодо тривалої нестачі.