Самара Коен: Наступні 12 місяців визначать глобальні ринки капіталу, токенізація потребує дизайну, орієнтованого на інвесторів

• Наступні шість до дванадцяти місяців є вирішальними для формування глобальних ринків капіталу.
• Блокчейн та ШІ є ключовими драйверами при прийнятті рішень щодо поточної ринкової структури.
• Токенізовані активи зараз становлять невелику частину загального криптовалютного ринку.
• Пріоритетом для успішної токенізації є досвід інвесторів.
• Точна інформація про ціни є важливою для запобігання ринковим збоям.
• Токенізовані акції відображають ціну, а не прямий власність на активи.
• Встановлення спільної мови в індустрії необхідне, щоб уникнути непорозумінь.
• Токенізація готова стати великою інновацією, подібною до ЕТФ.
• Межа між токенами та акціями згладиться протягом наступних п’яти років.
• США та Європа застосовують різні підходи до цифрових валют.
• Регуляторні рішення в найближчій перспективі матимуть довготривалий вплив на ринок.
• Різниця між потенціалом токенізації та поточним розміром ринку є значною.
• Дизайн, орієнтований на інвесторів, — це критично важливий відсутній елемент у токенізованих ринках.
• Стабільність ринку сильно залежить від вирішення проблеми оракула.
• Майбутнє фінансових інструментів полягає у збіжності.

Самара Коен — директор з інвестицій у сфері ЕТФ та індексів у BlackRock, де керує командами, що керують понад 6,6 трильйона доларів цифрових активів, і наглядає за найпрозорішою та доступнішою інвестиційною платформою у світі, яка обслуговує понад 100 мільйонів людей по всьому світу. Протягом майже тридцяти років кар’єри у фінансах вона обіймала стратегічні посади у Goldman Sachs та була «Бумерангом» BlackRock, повернувшись до фірми у 2015 році після реалізації інших можливостей. Її робота у BlackRock ставить її на передовій модернізації інвестиційних ринків, включаючи дослідження того, як токенізація та цифрові активи можуть розширити доступ до економічного зростання.

• Наступні шість до дванадцяти місяців значно вплинуть на глобальні ринки капіталу на наступне десятиліття.

  — Самара Коен

• Нові технології, такі як блокчейн та ШІ, є вирішальними при прийнятті рішень щодо структури ринку.

• Як результат нових технологій, таких як блокчейн та ШІ, приймається багато великих рішень щодо структури ринку.

  — Самара Коен

• Технологічні досягнення впливають на регуляторні рамки.
• Інтеграція цифрових активів із традиційними фінансами прискорюється.

• Я дійсно вважаю, що рішення, що приймаються щодо ринкової структури та ринкового дизайну протягом наступних шести до дванадцяти місяців, визначать форму глобальних ринків капіталу на наступне десятиліття і довше.

  — Самара Коен

• Вплив блокчейну на дизайн ринку глибокий і триває.
• Штучний інтелект змінює спосіб функціонування та розвитку фінансових ринків.

• Поточний стан токенізованих активів значно менший за загальний криптовалютний ринок.

• За масштабом, як у криптовалюті, це приблизно 2 530 000 000 000, тоді як токенізовані активи становлять близько 26 000 000 000 — вони дуже малі у контексті криптовалют.

  — Самара Коен

• Токенізація має значний потенціал зростання, незважаючи на поточний розмір.
• Дизайн з акцентом на досвід інвестора є ключовим для успіху.

• На мою думку, зараз ключовим елементом є проектування з інвестором та досвідом інвестора в центрі, особливо коли ми починаємо вводити такі активи, як акції та облігації, у блокчейн — це саме те, чого зараз не вистачає.

  — Самара Коен

• Різниця між потенціалом токенізації та поточним розміром ринку є значною.
• Дизайн, орієнтований на інвесторів, — це критично важливий відсутній елемент у токенізованих ринках.
• Токенізація може революціонізувати спосіб торгівлі та управління активами.

• Проблема оракула підкреслює необхідність точних цінових даних.

• Одним із ключових висновків, ймовірно, з моєї точки зору, найбільшим висновком з 10 жовтня є те, що я називаю проблемою оракула — механізм, за допомогою якого ми забезпечуємо учасників ринку правильною ціновою інформацією в потрібний момент, щоб вони могли діяти.

  — Самара Коен

• Стабільність ринку сильно залежить від вирішення проблеми оракула.
• Точне ціноутворення є важливим для запобігання ринковим збоям.
• Проблема оракула може призвести до серйозних наслідків, якщо її не вирішити.
• Забезпечення своєчасної та точнієї інформації про ціни є критично важливим для учасників ринку.
• Події 10 жовтня підкреслюють важливість вирішення проблеми оракула.
• Ефективні рішення проблеми оракула необхідні для збереження цілісності ринку.

• Токенізовані акції — це цінові представлення, а не прямий власність.

• Те, що я б вважав, і більшість компаній, які їх мають, наприклад Ando та Kraken, називають токенізованими представленнями цін… це токенізовані цінні папери, але вони не є ними, а лише посилаються на базовий актив.

  — Самара Коен

• Ця пояснення виправляє поширений непорозуміння щодо токенізованих акцій.
• Токенізовані активи функціонують інакше, ніж традиційні цінні папери.
• Відношення між токенізованими акціями та базовими активами є складним.
• Розуміння токенізованих акцій є важливим для прийняття обґрунтованих інвестиційних рішень.
• Токенізовані акції пропонують новий спосіб взаємодії з фінансовими ринками.
• Відмінність між токенізованими акціями та традиційним володінням важлива.

• Галузі потрібна спільна мова, щоб уникнути плутанини та побудувати довіру.

• Я вважаю, що одним із ключових завдань галузі зараз є створення спільної мови, щоб ця інновація не перетворилася на Вавилонську вежу, яка викликає непорозуміння серед інвесторів і підриває довіру.

  — Самара Коен

• Чіткість у термінології є важливою для довіри інвесторів.
• Спільна мова може сприяти кращій комунікації між учасниками ринку.
• Уникнення плутанини є критично важливим для успішного прийняття нових технологій.
• Будування довіри — це ключовий компонент росту та інновацій у галузі.
• Спільна мова може допомогти зменшити розрив між традиційним і цифровим фінансами.
• Еволюційна природа токенізованих цінних паперів вимагає чіткої комунікації.

• Токенізація стане наступним важливим розділом ринкової інновації.

• Я вважаю, що токенізація — це наступна глава тієї самої історії, і досвід ETF надзвичайно інформативний щодо токенізації.

  — Самара Коен

• Історичний вплив ETF надає уявлення про потенціал токенізації.
• Токенізація може трансформувати спосіб структурування та доступу до інвестицій.
• Майбутнє фінансових ринків може бути сильно вплинуте токенізацією.
• Токенізація відкриває нові можливості для доступу на ринок та інвестиційних стратегій.
• Паралелі між ЕТФ та токенізацією вказують на трансформаційний зсув.
• Розуміння потенційного впливу токенізації є критично важливим для учасників ринку.

• Через п’ять років різниця між токенами та акціями згладиться.

• Я маю на увазі, що моя дисертація на цю тему полягає в тому, що токени та акції зливаються в одне, і через п’ять років ми більше не будемо казати: «Ось токени, а ось акції» — це все буде одна річ.

  — Самара Коен

• Збіжність фінансових інструментів — це значна тенденція.
• Більше капіталу очікується, що надійде на публічні блокчейни.
• Майбутнє фінансових ринків вказує на єдиний підхід.
• Ця збіжність може перетворити те, як сприймаються фінансові інструменти.
• Розуміння цієї тенденції важливе для майбутніх інвестиційних стратегій.
• Змішування токенів і акцій може призвести до нових ринкових динамік.

• США та Європа дотримуються різних підходів до стейблкоїнів.

• США дуже зосереджені на приватних стейблкоїнах, а потім є ці токенізовані депозити… це два дуже різні шляхи, і ми побачимо, як вони розвиватимуться паралельно.

  — Самара Коен

• Регуляторні відмінності можуть вплинути на майбутнє цифрових активів.
• США зосереджуються на приватних стейблкоїнах, тоді як Європа досліджує токенізовані депозити.
• Ці різні шляхи можуть призвести до різних ринкових результатів.
• Розуміння цих підходів є критично важливим для орієнтування в цифровому валютному середовищі.
• Регуляторний ландшафт у кожному регіоні формує ринкову динаміку.
• Майбутнє цифрових валют може бути вплинуто цими різними підходами.