На Уолл-стріт з’явився новий криптовалютний індекс, і біткойн у ньому відсутній. S&P Dow Jones Indices, компанія, що стоїть за індексом S&P 500, створила індекс з 18 токенів у співпраці з криптовалютним фондом Pantera Capital.
Індекс S&P Pantera Digital Asset запрацював у понеділок, 20 липня, під тікером SPPDA. Він приймає лише токени, які генерують реальний дохід для своїх власників.
Один простий тест, моделюваний на основі S&P 500
Щоб увійти до S&P 500, компанія повинна мати чотири квартали поділу прибутку. Новий індекс копіює цю ідею. Токен потрапляє тільки тоді, коли його протокол отримує дохід, квартал за кварталом.
Аналітична фірма Artemis перевіряє дохід на блокчейні. Гроші також повинні повертатися до власників. Це може відбуватися за допомогою викупів, стейкінг-нагород або виплат.
Фільтр жорсткий. Широкий криптовалютний індекс S&P включає 196 токенів. Лише 18 пройшли тест на дохід. Разом вони отримали понад 3 мільярди доларів щорічного доходу за останні два квартали, згідно з листом Pantera letter.
Ether (ETH), BNB, Solana (SOL), TRON (TRX) та Hyperliquid (HYPE) мають найбільший ваговий коефіцієнт. Жоден токен не може перевищувати 35% індексу.
Підхід, здається, працює, принаймні на папері. Тестові запуски з червня 2021 по червень 2026 показали 8,18% на рік, згідно з офіційним брукетом. Індекс з 196 токенів показав лише 0,08%. Однак S&P попереджає, що ці результати були симульовані з перевагою інформації після події.
S&P Dow Jones Indices допомагає інвесторам розібратися в ринковому шумі за допомогою індексів, на які можна покластися. З індексом S&P Pantera Digital Asset ми застосовуємо ту саму дисципліну до цифрових активів, використовуючи фундаментально-орієнтовану, економічну основу, розроблену для диверсифікованих портфелів», — пояснила мету генеральний директор S&P Dow Jones Indices Каті Клей у заяві.
Дотримуйтесь нас на X, щоб отримувати останні новини відразу після їх виходу
Чому новий криптовалютний бенчмарк ігнорує bitcoin
Bitcoin не отримує дохід від протоколу, тому не проходить тест. Pantera називає його грошовим активом, більше схожим на цифрове золото, ніж на бізнес. Інвестори, які хочуть його отримати, можуть просто купити його безпосередньо, що підтверджується зростанням надходжень у Bitcoin ETF.
Індекс переслідує більший приз. Pantera, посилаючись на дослідження JPMorgan Private Bank, стверджує, що 89% сімейних офісів взагалі не тримають криптовалюту. Фірма звинувачує продукти, які поєднують мем-монети з реальними бізнесами.
Як повідомляло BeInCrypto, бенчмарк ігнорує bitcoin за доходами, а не за розміром. Hyperliquid розповідає протилежну історію. Його спот-ETF Hyperliquid почали торгуватися лише в травні. Зараз він у топ-5.
S&P вже кілька місяців рухається цим шляхом. Вона запустила свій перший гібридний крипто-акційний бенчмарк у жовтні минулого року.
Pantera вже спілкується з менеджерами активів щодо ETF, побудованих на індексі. Ставки величезні. Приблизно 13 трильйонів доларів США відстежують S&P 500. Якщо навіть невелика частка переміститься в цьому напрямку, індекс виявиться набагато потужнішим за свій розмір.