Новий токенізований грошово-ринковий фонд BlackRock отримав найвищу оцінку стабільності основної суми від S&P, що свідчить про значну впевненість у тому, що традиційні фінанси глибше входять у криптовалютні інфраструктури. Ключові моменти: - 3 серпня S&P Global Ratings присвоїла найвищу оцінку стабільності основної суми — AAAm — фонду BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV). Оцінка була видана в той самий день, коли фонд розпочав свою діяльність. - На 4 серпня на сторінці фонду BlackRock зазначалося, що BRSRV має активи на $50 млн і показує чисту вартість активів (NAV) у $1,00. - Оцінка AAAm від S&P відображає їхню думку про надзвичайно високу здатність фонду зберігати основну суму та обмежувати збитки, пов’язані з кредитним ризиком. Агентство виявило «відсутність слабких місць» у управлінні BlackRock, кредитному аналізі, контролі ризиків та відповідності вимогам. Чому S&P схвалила його: - Оцінка була заснована на якості кредиту інвестицій фонду та контрагентів, профілі термінів дозрівання та політиці стабільності NAV BlackRock Advisors. S&P оцінює ліквідність, термін дозрівання портфеля, диверсифікацію та управлінські контроли при присвоєнні оцінки AAAm. - S&P також назвала токенізаційний дизайн BRSRV «операційно стійким». Фонд функціонує на дозволеній архітектурі, пов’язаній з публічними блокчейнами, і обмежує перекази лише попередньо схваленими гаманцями — заходи, які, за словами S&P, допомагають зменшити кіберризик, ризики розумних контрактів та мережевих ризиків. Що входить до фонду: - BRSRV інвестує виключно в готівку, облігації США з терміном дозрівання до 93 днів та операції репо на одну ніч, забезпечені казначейськими цінними паперами. - Обмеження портфеля: середньозважений термін дозрівання ≤ 60 днів і середньозважений термін життя ≤ 120 днів. Інвестиції повинні відповідати правилам США щодо грошово-ринкових фондів. - Securitize є агентом переказу та провайдером токенізації фонду. Інвестори повинні пройти перевірку ідентичності та AML; мінімальна початкова інвестиція становить $3 млн, що спрямовує BRSRV на інституційних користувачів, а не на роздрібних. Регуляторний контекст та обмеження: - BlackRock заявляє, що планує функціонувати BRSRV так, щоб OnChain Shares могли вважатися придатними резервами для дозволених випускників стейблкоїн за запропонованим законом GENIUS та пов’язаними правилами — але остаточна придатність залежить від тих федеральних регуляторних актів, які будуть прийняті. - BlackRock просить Управління контролера валюти уникнути окремого лимиту на токенізовані резервні активи. - Оцінка S&P не є гарантією: BRSRV все ще може втратити вартість, і вона не є банківським депозитом навряд чи застрахована FDIC. Оцінка також не гарантує попит з боку випускників стейблкоїн; BlackRock не розкривала, якщо взагалі будуть використовувати фонд, або як швидко можуть зростати активи. Як це вирозняється від оцінок стейблкоїн S&P: - Оцінка AAAm стабільності основної суми для регульованого грошово-ринкового фонду вирозняється від його оцінок стабильності стейблкоїна, якими оцнюється здатність стейблкоїна зберегти свого ф’ятного пега пас погашеннями та торгами на ринку. - Шкала оцінки стейблкоїна вар’юється в межах вiд 1 («дуже сильний») до 5 («слабкий») і враховує якість резерву, управління, ликвіднiсть, правовий захист та технологiчну залежнiсть. S&P зазначає, що це не кредитна оцiнка. - Поточними прикладами, наведеними S&P: USDT Tether отримав оцiнку «слабкий» (5) пiсля зниження; TrueUSD та USDe Ethena також мають слабку оцiнку. USDC, EURC, Global Dollar та Paxos USD отримали бiльш сильну (2) оцiнку. Цi бали не порiвняннi безпосередньо з оцiнкою AAAm BRSRV, оскiльки вони вимiрюють рiзнi ризики. Висновок: Оцiнка AAAm S&P надає BRSRV зовнiшню гарантiю якостi портфеля та управлiння на момент запуску та формально пов’язує найвищу оцiнку грошово-ринкового фонду з токенiзованим продуктом. Але реальне прийняття випускниками стейблкоїна, зростання активiв фонду та остаточнi федеральнi правила за пропозицiями на кшталт закону GENIUS визначать, чи стане токенiзований інструмент BlackRock загальнодоступним резервним варiантом у екосистемi стейблкоїн.
S&P присвоїла рейтинг AAAm токенізованому грошовому ринковому фонду BlackRock
ChainGPTПоділитися
Короткий зміст
Ринкові новини з’явилися 3 серпня, коли S&P Global Ratings присвоїла найвищий рейтинг стійкості основної суми — AAAm — токенізованому фонду BlackRock BRSRV. Фонд, який розпочав діяльність того ж дня, на 4 серпня мав активи на суму 50 мільйонів доларів США. Він інвестує лише в готівку, казначейські облігації США та овернайт-репо. S&P зазначила як ключові фактори якість кредиту BlackRock, контроль ризиків та дизайн токенізації. Ринкові новини щодо bitcoin також залишаються активними, оскільки криптовалютний сектор продовжує розвиватися.
Джерело:Показати оригінал
Відмова від відповідальності: Інформація на цій сторінці може бути отримана від третіх осіб і не обов'язково відображає погляди або думки KuCoin. Цей контент надається лише для загального інформування, без будь-яких запевнень або гарантій, а також не може розглядатися як фінансова або інвестиційна порада. KuCoin не несе відповідальності за будь-які помилки або упущення, а також за будь-які результати, отримані в результаті використання цієї інформації.
Інвестиції в цифрові активи можуть бути ризикованими. Будь ласка, ретельно оцініть ризики продукту та свою толерантність до ризику, виходячи з ваших власних фінансових обставин. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, зверніться до наших Умов використання та Розкриття інформації про ризики.