S&P Dow Jones Indices та Pantera Capital на цьому тижні представили новий криптовалютний індекс, який свідомо виключає bitcoin — не через ціну чи популярність, а тому що він вимірює дохід протоколу, а не ринкову капіталізацію. Що нового - Індекс S&P Pantera Digital Asset запускається з 18 активами і ранжує придатні блокчейни за доходом протоколу, отриманим за попередні два квартали. - Допустимі активи вибираються з індексу S&P Cryptocurrency Broad Digital Asset і повинні відповідати мінімальним критеріям доходу протоколу, ринкової капіталізації та ліквідності. Кваліфіковані активи ранжуються за доходом, а потім зважуються за скоригованою ринковою капіталізацією. - Обмеження зважування: найбільший компонент обмежений 35%; більшість інших позицій зазвичай обмежені 20%. Індекс ребалансується щоквартально, щоб додавати, видаляти або змінювати розмір компонентів у відповідь на зміни доходу, ліквідності та ринкової вартості. Чому bitcoin виключений (та XRP також) - Методологія S&P спрямована на мережі, які отримують регулярний дохід від транзакцій, торгової діяльності та послуг. Це перевага для платформ з розумними контрактами та блокчейнів з великою кількістю застосунків, які безпосередньо збирають комісії. - Bitcoin — який переважно компенсує майнерам новими монетами та комісіями за транзакції — не відповідав критеріям індексу «протокол, що генерує дохід», сказала Кетті Клей, генеральний директор S&P Dow Jones Indices, CNBC. XRP також не виконав мінімальний поріг доходу. Їх виключення відображає економіку протоколу, а не ліквідність, ринкову вартість чи розпізнавання бренду. Хто увійшов і як це відрізняється від індексів за ринковою капіталізацією - На момент запуску п’ять найбільших позицій — Ether, BNB, Solana, TRON та токен HYPE від Hyperliquid — всі це мережі з помітною активністю комісій. - Підхід, спрямований на дохід, суперечить домінуючим індексам з вагою за ринковою капіталізацією, які сильніше схильні до bitcoin. Для порівняння: на момент запуску індексу bitcoin становив близько 57% ринку криптовалют; індекси з вагою за ринковою капіталізацією, такі як Nasdaq CME Crypto Index та FTSE Digital Asset All Cap, раніше призначали приблизно 75–77% ваги bitcoin. Чому це важливо - S&P стверджує, що індекс застосовує принципи акційних індексів до цифрових активів, зосереджуючись на економічній діяльності, яку інституційні інвестори спостерігають, а не лише на розмір токена. Це робить індекс потенційно корисним для структурованих продуктів, інституційних видань та активних менеджерів цифрових активів. - Pantera привносить у партнерство експертизу у сферу криптовалютних інвестицій та мереж, а S&P забезпечує створення та управління індексом. Разом вони мають на меті надати правила-based, орiєнтований на дохід погляд на ціннiсть блокчейну. Контекст галузі - Індекс слугує продовженням кількох недавніх кроків щодо розширення правил-based криптовалютних експозицій: власний індекс S&P Digital Markets 50 (який поєднує криптовалюти та публiчно торгуванi компанiї цифрових активiв), ETF Hashdex Nasdaq Crypto Index US, EZPZ вiд Franklin Templeton (який розширився за межi bitcoin та ether, включивши іншi альткоїни), а також індекс Store of Value з пiдтримкою Coinbase, який поєднує bitcoin з токенiзованим золотом за допомогою зворотного зважування волатильностi. - Прихильники диверсифiкованих криптовалютних індексних фондiв стверджують, що вони стануть все бiльш важливими по мiрi ускладнення ринку — ця думка пiдтримується Маттом Хуганом з Bitwise, який передбачив, що індекснi фонди набудуть бiльшої значущостi по мiрi зростання кейсiв використання. Практичний висновок Індекс S&P Pantera Digital Asset переосмислює спосiб вимiрювання цiнностi криптовалют: замiсть того щоб автоматично опиратися на ринкову капiталiзацiю токенiв, вiн видiляє мережi, якi генерують помiтний дохiд протоколу. Ця змiна ставить на перший план добре встановленi блокчейни з доходом вiд комiсiй, залишаючи bitcoin — найбiльшу криптовалюту на ринку — поза цим конкретним індексом.
S&P та Pantera запускають індекс криптовалют, заснований на доходах, за винятком bitcoin та XRP
ChainGPTПоділитися
Короткий зміст
Новини щодо запуску токена: S&P Dow Jones Indices та Pantera Capital представили індекс S&P Pantera Digital Asset, який виключає bitcoin та XRP через відсутність доходів від протоколу. Індекс включає 18 активів, відібраних на основі доходів за останні два квартали, з щоквартальною перебалансуванням. Активи повинні відповідати порогам доходу, ринкової капіталізації та ліквідності. Перші п’ять активів: Ether, BNB, Solana, TRON та токен HYPE від Hyperliquid. На відміну від індексів, зважених за ринковою капіталізацією, цей індекс зосереджений на доходах від протоколу. Індекс має на меті надати прозорий, заснований на доходах погляд для інституційних інвесторів. Новини ринку bitcoin показують, що цей крок зміщує фокус з домінування bitcoin на метрики, засновані на доходах.
Джерело:Показати оригінал
Відмова від відповідальності: Інформація на цій сторінці може бути отримана від третіх осіб і не обов'язково відображає погляди або думки KuCoin. Цей контент надається лише для загального інформування, без будь-яких запевнень або гарантій, а також не може розглядатися як фінансова або інвестиційна порада. KuCoin не несе відповідальності за будь-які помилки або упущення, а також за будь-які результати, отримані в результаті використання цієї інформації.
Інвестиції в цифрові активи можуть бути ризикованими. Будь ласка, ретельно оцініть ризики продукту та свою толерантність до ризику, виходячи з ваших власних фінансових обставин. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, зверніться до наших Умов використання та Розкриття інформації про ризики.