Автор: Команда Kalshi
Переклад: Deep潮 TechFlow
Глибокий огляд: Столітня історія розвитку фінансових ринків є історією перетворення дискретних активів на стандартизовані бенчмарки завдяки «індексації». Від появи індексу Dow Jones Industrial Average у 1896 році до переосмислення глобальних пасивних інвестицій індексом S&P 500 у 1957 році — індекси є основою сучасного розподілу активів, пасивних фондів (ETF) та хеджування ризиків деривативів.
Проте глобальна фінансова система завжди відчувала відсутність єдиної кількісної стандартної методики для вимірювання дискретних подій, що формують реальні бізнес- та макроекономічні тенденції, таких як політична картина виборів, порушення ланцюгів постачання, екстремальна погода та раптові геополітичні конфлікти. Зараз компанія S&P DJI — індексний гігант із столітньою репутацією — офіційно уклали довгострокову стратегічну партнерську угоду з Kalshi, лідером регульованого прогнозного ринку, що перебуває під наглядом CFTC США.
Обидві сторони об’єднають зусилля для створення покоління нової системи індексів реальних подій на основі контрактів, заснованих на подіях, і вперше введуть індекси S&P 500 та Довжерс у Kalshi для регуляторної очищення контрактів. Ця співпраця означає, що ринки прогнозування переходять від дискретних одноточкових спекуляцій до макросистемної фінансової інфраструктури, доступної та придатної для хеджування глобальними інституційними інвесторами.
S&P Dow Jones Indices та Kalshi об’єднують зусилля для створення ринку фінансових інструментів нового покоління. У рамках цієї багаторічної стратегічної співпраці ми спільно створимо нові індекси на основі подієвих контрактів Kalshi та надамо інвесторам новий спосіб торгівлі бенчмарками S&P Dow Jones Indices на платформі Kalshi.
Доу-Джонс промисловий індекс був створений у 1896 році, а індекс S&P 500 з’явився за ним у 1957 році. Основна логіка обох індексів дуже проста: об’єднати окремі акції в єдиний стандартний показник, щоб учасники ринку могли краще й чіткіше оцінити загальні макроекономічні тенденції ринку.
З часом фінансові продукти, що виникли на основі цих ключових базових показників, повністю змінили глобальну інвестиційну парадигму.
Індексні фонди, біржові індексні фонди (ETF), ф’ючерси та опціони надають глобальним інвесторам ефективний спосіб диверсифікації портфеля, дозволяючи отримувати прибуток від загального зростання ринку без необхідності робити ставку на успіх або невдачу будь-якої окремої компанії, а також легко хеджувати макроекономічні ризики ринку.
Ці індекси вже стали краєвою основою глобальної фінансової системи і широко використовуються роздрібними інвесторами, пенсійними фондами та суверенними інституціями по всьому світу. Лише наприкінці 2024 року обсяг активів, які безпосередньо відстежують або мають як еталон виконання індекс S&P 500, перевищив 20 трильйонів доларів США.
Зі змінами фінансових ринків індекси та фінансові інструменти, побудовані на їх основі, поступово вийшли за межі акційного ринку, розширилися до різних класів активів, таких як облігації, сировини та валютний ринок.
Наступним етапом еволюції є повне поширення цієї строгої індексної системи вимірювання на реальні події, які глибоко формують життя кожної людини.
Це саме та напрямок, який ми розробили у співпраці з S&P Dow Jones Indices: новий макроіндекс, створений на основі подійних контрактів Kalshi.
Контракти на події дозволяють безпосередньо відобразити очікування громадськості щодо майбутнього реального світу у вигляді прозорих ринкових цін. Зі зростанням торгівлі на Kalshi, ці ціни динамічно відображають зміни у ринкових очікуваннях ймовірності настання різних потенційних подій.
Згрупування високо пов’язаних контрактів на події в індекс дозволить користувачам відразу побачити макро-тренди очікувань у всій категорії певних подій.
Уявіть, які безпрецедентно широкі можливості це відкриє у світі фінансів:
Індекс політичної влади, що агрегує загальні очікування щодо результатів виборів у США та контролю над обома палатами Конгресу;
Індекс ризиків ланцюга поставок, що збирає ринкові прогностичні сигнали щодо потенційних ризиків, таких як переривання глобальної торгівлі та перешкоди у морських перевезеннях;
Макроіндекс, що відстежує вплив штучного інтелекту на зайнятість, допомагає суспільству в реальному часі відстежувати структурні зміни в очікуваннях ринку праці;
Індекс спортивних заходів, який кількісно оцінює динаміку великих заходів, що впливають на економічні інтереси трансляторів, брендових рекламодавців, міст-організаторів та малих бізнесів вздовж вулиць;
Індекс метеорологічного ризику, який вимірює ймовірність екстремальних погодних умов, що суттєво впливають на врожайність сільськогосподарських культур, сезонне споживання енергії та квартальні доходи компаній.
Кожен індекс перетворює розсіяні окремі угоди на інтуїтивний комплексний показник, що допомагає приймачам рішень розуміти систематичну еволюцію відповідних ризиків.
Наприклад, компанія, яка уважно стежить за метеорологічними ризиками, може використовувати це для комплексного моніторингу загального очікуваного ризику в усіх регіонах своєї діяльності; політичні аналітики зможуть оглянути з макропогляду загальні зміни виборчих настроїв у кількох виборчих округах.
S&P Dow Jones Indices має глибокий досвід у перетворенні цих нових торгівельних ринків на довгострокові, стабільні та загальнодоступні стандарти вимірювання.
Створення індексу передбачає встановлення строгих та об’єктивних критеріїв включення компонентів, науково обґрунтованої моделі вагових коефіцієнтів та механізму динамічного регулювання при зміні структури базового ринку.
У довгостроковій перспективі фінансові продукти, побудовані на основі індексів реальних подій, нададуть ринку диверсифікований доступ до ризиків, пов’язаних з такими подіями, і створять нові інструменти для хеджування реальних шоків.
Як індекси акцій стали основою для відкритих інвестиційних фондів та ринку деривативів, індекси, побудовані на основі угод за подіями, в майбутньому стануть підґрунтям для фінансових продуктів, які забезпечать широке покриття ризиків, з якими стикаються окремі особи та підприємства у повсякденному житті.
Крім того, ця стратегічна співпраця дозволить нам напряму запустити на Kalshi合规ні контракти, прив’язані до індексу S&P 500, середнього промислового індексу Доу-Джонса та інших головних індексів S&P, з повним кеш-розрахунком на основі офіційних даних S&P.
Це надає широкому колу інвесторів та професійних трейдерів новий шлях для отримання доступу до вищезазначених базових індексів через ринки Kalshi.
Компанія S&P Dow Jones Indices використовує свою перевірену авторитетну методологію для розрахунку індексів та публікації офіційних справедливих цін, саме ці офіційні дані безпосередньо визначатимуть фінальний результат розрахунку та вирішення контрактів на платформі Kalshi.
Для традиційних фінансових інституцій, які вже глибоко використовують ці базові індекси для управління величезними портфелями активів, це дозволяє перенести їхні найбільш знайомі та найбільш надійні індекси на нашу відповідну біржу, де постачання та розрахунки повністю прив’язані до тих самих авторитетних офіційних джерел даних, на які вони довгий час покладалися.
Співпраця обох сторін значно розширює нові можливості для окремих осіб та інституцій щодо торгівлі на ринках Kalshi та управління реальними макроекономічними ризиками.
У майбутньому глобальні інвестори зможуть легко відстежувати та брати участь у кожній важливій події реального світу, що формує наше щоденне життя, так само, як зараз відстежують торгівлю індексом S&P 500.
Дослідіть нові офіційні ринки індексів S&P на платформі Kalshi.