ME News: 6 серпня (UTC+8) — відновлення індексу S&P 500 не пов’язане з покращенням фундаментальних показників, а викликане покриттям хеджів? Експерти попереджають: зі зникненням «опціонної вигоди» та перекупленістю на технічному рівні ринок може знову зіткнутися з випробуванням фундаменталом. Недавно індекс S&P 500 продемонстрував захоплюючу хвилю відновлення: з моменту засідання ФРС 29 липня індекс зростав приблизно на 6% протягом лише п’яти торгівельних днів. Однак для уважних інвесторів ця хвиля не є результатом покращення макрофундаменталу, а — механічним підйомом, спричиненим коригуванням опціонних позицій. Майкл Крамер, засновник Mott Capital Management, зазначив, що цей ріст був спричинений спільною дією переключення Gamma-позицій маркет-мейкерів, швидкого падіння прихованої волатильності (VIX) та стрімкого зростання купівельних опціонів. Перед рішенням ФРС наприкінці липня та публікацією ключових фінансових звітів маркет-мейкери загалом перебували у стані «негативної гамми». У такому середовищі ринок ставав схильним до посилення волатильності: коли ціни зростали, маркет-мейкери, щоб хеджувати ризики, мусили купувати додаткові позиції — ця поведінка «хеджування за трендом» неявно працювала як прискорювач зростання ринку. Зі зростанням індексу ринок тепер повернувся до діапазону «позитивної гамми». Це означає, що логіка хеджування маркет-мейкерів змінилася — вони почали виконувати «зворотну» стратегію: зменшувати позиції під час зростання ринку. Хоча ця сила допомагає згладжувати волатильність, вона також означає, що попереднє потужне підтримуюче навантаження на зростання слабшає. (Джерело: ODAILY)
Ралі S&P 500 спричинений хеджуванням опціонів, експерти попереджають про можливий поворот
KuCoinFlashПоділитися
Короткий зміст
Останній ріст ринку S&P 500 сприяється діяльністю на ринку опціонів, а не підсиленням фундаментальних показників, згідно з MetaEra. Майкл Крамер з Mott Capital Management зазначив регулювання позицій гамма, зниження імпліцитної волатильності та стрімке зростання бульошних опціонів як ключові фактори. Коли індекс увійшов у зону позитивної гамма, мейкери почали зменшувати позиції під час зростання, що вказує на можливий сповільнення імпульсу, спричиненого ринком опціонів.
Джерело:Показати оригінал
Відмова від відповідальності: Інформація на цій сторінці може бути отримана від третіх осіб і не обов'язково відображає погляди або думки KuCoin. Цей контент надається лише для загального інформування, без будь-яких запевнень або гарантій, а також не може розглядатися як фінансова або інвестиційна порада. KuCoin не несе відповідальності за будь-які помилки або упущення, а також за будь-які результати, отримані в результаті використання цієї інформації.
Інвестиції в цифрові активи можуть бути ризикованими. Будь ласка, ретельно оцініть ризики продукту та свою толерантність до ризику, виходячи з ваших власних фінансових обставин. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, зверніться до наших Умов використання та Розкриття інформації про ризики.