Індекс BufferLABS 100 знизився на 2,44% 5 листопада, на тлі падіння S&P 500 на 4,36%. Індекс BufferLABS відстежує найбільші 100 буферних ETF, прив’язаних до S&P 500. Кожен фонд у цій групі перевищив показники S&P 500, а найкраще виступивший знизився лише на 0,52%. Однак інвестори могли отримати менше захисту від зниження, ніж очікували. Великі розбіжності між фондами показали обмеження оцінки захисту виключно на основі оголошених рівнів буфера.
BufferLABS виявила, що тип буфера пояснює найбільші відмінності в продуктивності. Фонди з максимальним буфером забезпечили значно кращу захистну функцію, тоді як фонди зі стандартними буферами 9–10% показали найгірший результат. Грант Огард, співзасновник BufferLABS, визначив позицію позиції в межах періоду результату як наступний найважливіший фактор. Огард сказав, що фонди з ідентичними буферами показували різну продуктивність залежно від позиції ринку щодо початкових рівнів і лімітів фондів. Огард зазначив, що шлях ринку після скидання мав більше значення для цих відмінностей, ніж час, що залишився до наступного скидання.
Заявлений 10% буфер не гарантує миттєвого захисту від спаду на 10% у будь-який момент, коли інвестор купує. Інвестори, які купують напівшляхом через період дії результату, можуть зіткнутися зі значно відмінним співвідношенням ризику та потенційного прибутку. Огард сказав, що фонд розраховує буфер і ліміт, виходячи з початкового рівня, а не з ціни покупки інвестора. Огард сказав, що входження найменш вигідне після того, як базовий ринок значно піднявся вище цього рівня. Тоді залишається малий потенціал зростання, а спад спочатку повинен знищити накопичений прибуток, перш ніж буфер надасть захист. Цей механізм допомагає пояснити, чому деякі традиційні буферні ETF зазнали більшості ринкового спаду 5 листопада, незважаючи на рекламу захисту від зниження.
10% буфер звичайного ETF призначений для покриття перших 10% втрат підlying індексу відносно початкового рівня періоду результату. Ця захистна межа оцінюється наприкінці періоду результату. Огард сказав, що буфери найкраще працюють під час поступових, упорядкованих знижень, коли щорічні втрати наближаються до розміру буфера, оскільки захист оновлюється кожен період. Однак інвестори несуть втрати, що перевищують буфер, якщо ринкова корекція перевищує цей поріг протягом одного періоду.
Базові опціони роблять захист менш певним до завершення періоду результату. Огард сказав, що захист не зникає повністю в одну конкретну точку до скидання. Огард сказав, що захист замість цього поступово втрачає ефективність, коли базовий індекс віддаляється нижче нижньої межі буфера.
Захист від зниження також вимагає від інвесторів зменшення участі у зростанні ринку. BufferLABS виявили, що фонди з максимальним буфером пропустили приблизно половину ринкового зростання цього року. Огард сказав, що цей компроміс найбільш вигідний під час тривалих, помірних спадів і найбільш витратний під час сильних стрибків, коли ліміт обмежує прибуток. Динамічні стратегії з буфером намагаються зменшити це обмеження. Однак динамічні стратегії з буфером зазвичай забезпечують менший захист, ніж фонди з максимальним буфером, і мають порівняно коротку історію ефективності.
Інвестори повинні оцінювати дати скидання, залишкові буфери та залишкові ліміти зростання, а не покладатися виключно на оголошену захистну функцію. Огард сказав, що інвестиційний ризик включає як надмірне зниження, так і недостатнє використання зростання.
Падіння S&P 500 виявляє ризики в ETF з 10% буфером
BenzingaПоділитися
Короткий зміст
Дані у блокчейні показують, що індекс BufferLABS 100 впав на 2,44% 5 листопада, що краще, ніж падіння S&P 500 на 4,36%. Індекс відстежує топ-100 буферних ETF, прив’язаних до S&P 500. Кожен фонд у групі перевершив індекс, причому найслабший впав лише на 0,52%. Аналіз у блокчейні показує, що фонди з максимальним буфером запропонували кращу захистну функцію, ніж стандартні продукти з буфером 9–10%, які показали найгірший результат. Грант Огард з BufferLABS пояснив, що рівні буферів визначаються на основі початкового рівня індексу, а не ціни входу інвестора, що створює ризики при вході після ринкового підйому. Захист буфером згасає, коли ринок падає нижче зони буферу до завершення періоду виходу. Інвестори відмовляються від частини потенційного зростання за цей захист: фонди з максимальним буфером пропускають приблизно половину прибутку року.
Джерело:Показати оригінал
Відмова від відповідальності: Інформація на цій сторінці може бути отримана від третіх осіб і не обов'язково відображає погляди або думки KuCoin. Цей контент надається лише для загального інформування, без будь-яких запевнень або гарантій, а також не може розглядатися як фінансова або інвестиційна порада. KuCoin не несе відповідальності за будь-які помилки або упущення, а також за будь-які результати, отримані в результаті використання цієї інформації.
Інвестиції в цифрові активи можуть бути ризикованими. Будь ласка, ретельно оцініть ризики продукту та свою толерантність до ризику, виходячи з ваших власних фінансових обставин. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, зверніться до наших Умов використання та Розкриття інформації про ризики.