Robinhood відкрила вікно замовлення в понеділок для фонду Robinhood Ventures Fund II, закритого фонду, який надасть можливість інвесторам-розничним отримати доступ до стартапів на початковому етапі з екосистеми Y Combinator, з очікуваною ціною $25 за акцію.
Фонд розширює прагнення Robinhood до приватних ринків, переходячи від компаній на пізніх етапах, таких як OpenAI, до найбільш ризикованих сегментів венчурного капіталу — стартапів на початковому етапі, більшість з яких зазнають невдачі, — у вигляді продукту, що торгується на біржі, без мінімальних інвестицій або вимог до кваліфікації інвесторів. Це другий такий інструмент, який Robinhood вивела на ринок цього року, після того як Robinhood Ventures Fund I була списана на Нью-Йоркській фондовій біржі у березні.
Пропозиція становить 8 мільйонів акцій — 7,6 мільйона продано фондом і 400 000 — Robinhood Markets — для збору приблизно $200 мільйонів за очікуваною ціною, при цьому підписники мають 30-денний опціон на купівлю ще 1,2 мільйона акцій. Клієнти Robinhood можуть подати запит на акції через додаток до закриття вікна замовлень 12 серпня, а фонд очікує виведення на NYSE під тікером RVII 13 серпня з позиціями у 80 приватних компаніях на момент запуску. Goldman Sachs є головним букингером, його супроводжують Citigroup, J.P. Morgan, UBS та Wells Fargo.
«Наступне покоління перспективних стартапів будується сьогодні», — сказала Сара Пінто, керівниця Robinhood Ventures. «З допомогою фонду Robinhood Ventures Fund II роздрібні інвестори більше не повинні чекати IPO компанії, щоб приєднатися до раннього етапу зростання».
Ставка Y Combinator
RVII інвестуватиме в компанії, які є поточними або колишніми учасниками Y Combinator, або засновники яких проходили програми акселератора. За даними оголошення про пропозицію, Y Combinator з 2005 року профінансував понад 5 000 компаній загальною вартістю понад 1,3 трильйона доларів США, включаючи понад 100 унікорнів. У розкриттях Robinhood зазначено, що Y Combinator не спонсорує та не схвалює фонд.
«Поки Robinhood Ventures розширюється, наша місія — зробити нормою те, що роздрібні інвестори представлені у вашій капіталізаційній таблиці на етапі сідл- або серії A», — сказав Річ Аберман, менеджер портфелю фонду.
Структура — це компанія з розвитку бізнесу, закритий інвестиційний фонд, регульований Законом про інвестиційні компанії 1940 року,управління яким здійснює Robinhood Ventures DE, реєстрований SEC консультант, що належить Robinhood Markets. Інвестори сплачують щорічну керівницьку плату у розмірі 2% плюс 20% винагороду за реалізований прибуток, загальні щорічні витрати оцінюються на рівні 4,18%. Власні матеріали Robinhood називають цю інвестицію «спекулятивною», попереджають про «суттєвий ризик втрат» і зазначають, що акціонери не мають права на викуп — акції можна продавати лише на відкритому ринку, де вони можуть торгуватися нижче за вартість активів фонду.
Старт Фонду I на $658 мільйонів
Фонд Robinhood Ventures Fund I встановив ціну IPO на рівні $25 за акцію 6 березня для розміру фонду в $658,4 мільйона, орієнтуючись на компанії на пізніх етапах розвитку. У квітні він придбав близько $75 мільйонів звичайних акцій OpenAI, а його портфель включає Stripe, Databricks, Revolut, Ramp, ElevenLabs, Airwallex, Boom, Mercor та Oura.
Венчурні фонди діють паралельно з криптовалютним шляхом Robinhood для задоволення того самого попиту. Раніше компанія безкоштовно розподіляла токенізовану експозицію OpenAI та SpaceX серед європейських користувачів, що викликало зауваження від OpenAI, яка заявила, що не схвалила жодного переказу своїх акцій. Robinhood з того часу запустила власний блокчейн із токенізованими акціями, тоді як венчурні фонди надають доступ до приватних ринків через зареєстрований обгортковий інструмент.