Robinhood Chain безперечно перетворилася на одну з найпопулярніших площок для капіталу в мережі. Meme, акції та протоколи з високою дохідністю чергуються, і багато ранніх учасників вже отримали першу хвилю прибутку.
Дані DefiLlama від 2 вересня показують, що TVL DeFi на ланцюзі Robinhood Chain досягла приблизно 775 мільйонів доларів США, обсяг торгівлі на DEX за 24 години — приблизно 1,45 мільярда доларів США, а за 7 днів — 7,78 мільярда доларів США; дохід ланцюга тимчасово вийшов на перші позиції серед основних публічних ланцюгів.
Зараз найпопулярнішим є «Meme-пари з акціями»: Meme більше не обмежується лише парами з ETH або стабільними монетами, а тепер використовує акційні токени, такі як NVDA, AAPL, SPCX, як активи для ціноутворення.
Наприклад, у парі AI/NVDA AI оцінюється за допомогою NVDA. Ціна AI в доларах залежить як від ціни AI щодо NVDA, так і від змін ціни самого NVDA. Наприклад, у липні парування $AI, $REAL та інших мемів з NVDA значно підвищило обсяги торгівлі на ланцюгу для токенів акцій NVDA; наприкінці серпня капіталізація $AI досягла 100 мільйонів доларів.
Але купівля AI не означає володіння NVIDIA. NVDA — це лише актив з іншого боку ліквідного пулу; AI не має акцій чи права викупу NVDA.
Справжня унікальність цієї гри полягає в тому, що Meme може безпосередньо використовувати популярну акцію для створення історії, одночасно перенаправляючи кошти, що вкладені в Meme, у ліквідність акційних токенів. Launchpad стандартизує цей процес: далі торгівля запускається за допомогою зв’язувальної кривої (Bonding Curve) або автоматизованого маркет-мейкера (AMM).
Навколо цієї хвилі на Robinhood Chain також з’являються деякі популярні DeFi-проекти.
Pons: один із найпопулярніших платформ запуску мемів
Офіційний сайт：Pons
Документи: Pons Docs
Pons можна розглядати як версію Robinhood Chain для Pump.fun. Проект спочатку торгують за допомогою Bonding Curve, а після досягнення певних умов переходить на Uniswap V4.
Його витрати на торгівлю не є єдиною ставкою, а є базовою торговою комісією + податком на створювача (Creator Tax), конкретні параметри яких визначаються кожним проектом і не можуть бути довільно підвищені після випуску.
При запуску нової монети існує так звана податкова ставка на атаку (Snipe Tax). Згідно з офіційною документацією, податок при покупці на найранішому етапі може досягати приблизно 25%, а потім протягом кількох секунд швидко знижується до нуля. Тому звичайним гравцям немає сенсу прагнути виграти першу секунду, змагаючись із роботами.
Також зверніть увагу на вплив ціни (Price Impact). Припустимо, що загальна податкова ставка для покупки та продажу Meme становить 4%, навіть якщо ціна не змінюється, теоретична втрата при одній покупці та одному продажу вже наближається до 7,8%. У поєднанні з прослизанням у невеликому пули, реальна втрата може бути ще вищою.
Після Pons було запущено PONZ, який додав скарбницю (Treasury), протокольну ліквідність (Protocol-Owned Liquidity) та позики. Зараз на офіційному сайті вказана відсоткова ставка за позиками PONZ приблизно 0,5%.
Індекс: Meme — комісії витрачаються на покупку акцій
Офіційний сайт：The Index
Гра з індексом дуже проста: при купівлі та продажі INDEX стягується комісія 3% у ETH, а протокол використовує частину цієї комісії для покупки токенів акцій NVDA, AAPL, TSLA та інших, які розподіляються між власниками INDEX, що відповідають вимогам.
Тобто:
Індекс торгівля → стягнути комісію → купити акційні монети → розподілити між власниками.
На офіційному сайті зазначено, що протокол зібрав сотні ETH у вигляді комісій та розподілив активи у розмірі понад мільйон доларів США; згідно з даними DefiLlama, загальний дохід протоколу та дохід власників також досягли рівня мільйонів доларів США.
Проблема цієї моделі також досить проста: дохід сильно залежить від обсягу торгів INDEX.
Крім того, податок на угоди 3% — це не мало. Якщо припустити, що 3% беруться і при купівлі, і при продажу, не враховуючи прослизання, теоретичні витрати на повний цикл уходу і виходу становлять близько 5,9%. Тому, якщо ви просто здійснюєте короткострокові угоди, витрати легко з'їдять так звану «дохідність від розподілу акцій».
Ripe Protocol: Залоговий кредит під монети та акції, також отримуйте Meme для видобутку RIPE
Офіційний сайт：Ripe Protocol
Документи：Ripe Docs
Ripe останнім часом привернув увагу, головним чином через дві стратегії гри.
Перша система — це позики під заставу акційних токенів. Користувачі можуть внести такі активи, як NVDA, AAPL, GOOGL, TSLA, SPCX, забезпечити їх і отримати у позику стабільну монету GREEN, не продавши своєї позиції у акціях.
Для нового позичання існує комісія за відкриття позики приблизно 0,25%, а також необхідно постійно сплачувати відсотки за позикою.
Другий набір — це спільнотні ферми (Community Farms). Ви можете покласти популярні токени екосистеми Robinhood Chain, такі як PONS, INDEX, AI, CASHCAT, і заробляти RIPE; зараз річна доходність деяких пулів все ще досягає десятків відсотків.
Ці ферми дуже схожі на «Food Farm» 2020 року, але варто врахувати, що висока річна норма прибутку значною мірою походить від емісії токенів RIPE і не означає, що базовий проект генерує еквівалентний готівковий дохід.
Якщо ви позичаєте GREEN під заставу стокових монет, особливо уважно стежте за клірингом. Вартість клірингу для різних активів становить приблизно 5–15%, а також додається винагорода кліринговому виконавцю (Keeper Reward), тому максимальний коефіцієнт позики, дозволений інтерфейсом, не дорівнює рекомендованому для звичайних користувачів.
ЗАРОБИТИ: Нехай токени акцій самі заробляють комісії за маркет-мейкінг
Офіційний сайт та документація：EARN
EARN забезпечує автоматизоване маркет-мейкінг для токенів акцій.
Користувачі вносять акційні токени, USDG або обидва, а скарбниця (Vault) автоматично розміщує активи в концентрований ліквідний пул і налаштовує діапазон ордерів залежно від змін ціни. Доходи отримуються переважно з реальних комісій за обмін, сплачених трейдерами.
Структура комісій зрозуміла:
85% дохід від комісій за ліквідність залишається для користувачів скарбниці, 15% — для стратегічних партнерів.
Тут 15% беруться з прибутку, а не з основної суми.
Але є ще один витратний фактор, який не вказаний прямо як комісія: тимчасова втрата (Impermanent Loss).
Наприклад, якщо NVDA постійно зростає, ліквіднісний пул поступово продаватиме частину NVDA, обмінюючи її на інший актив, і в підсумку може виникнути ситуація, коли «дохід від комісій менший, ніж при прямому утриманні NVDA». Тому під час оцінки EARN не слід звертати увагу лише на річну дохідність, але й порівнювати чисту вартість скарбниці з результатом прямого утримання монети.
hoodfi: Хеджування ризиків напрямку
Офіційний сайт：hoodfi
Підхід Hoodfi більш стратегічний.
Звичайні постачальники ліквідності NVDA/USDG отримують комісії, але одночасно несуть ризик коливань ціни NVDA. Hoodfi створює хеджуючі позиції поза ліквідністю, щоб зменшити експозицію щодо напрямку акцій і зосередити прибуток більше на торгівельних комісіях.
Просто розумійте це так: ви не ставите на те, що NVDA піде вгору чи вниз, а замість цього робите ставку на те, що в майбутньому NVDA буде постійно торгуватися на ланцюзі.
Проект наразі все ще знаходиться на ранній стадії. На офіційному сайті показано ліквідність та обсяги торгів на ринках, але це не є загальним обсягом заблокованих коштів hoodfi. Крім того, наразі немає такого ж чітко опублікованого механізму вилучення комісій, як у EARN, тому він більше підходить для спостереження.
Найчастіше ігнорується гравцями
На таких сторінках проектів річна дохідність часто висока, але при реальній участи краще спочатку додати всі витрати.
Індекс: повний цикл уходу та входу з податком на угоду 3% складає майже 5,9%; для малих монет Pons додаються податок на створення, податок на стрільбу та прослизання; для Ripe потрібно враховувати комісію за відкриття позиції, відсотки за позичення та потенційні витрати на ліквідацію; для EARN віднімається 15% від прибутку стратегії та враховується непостійна втрата.
Тож, побачивши річну доходність 50% або 80%, спочатку розрахуйте:
Очікуваний реальний дохід за період утримання – податки на покупку та продаж – прослизання – комісія стратегії – витрати на позичання.
Якщо ви плануєте тримати лише кілька днів, навіть висока річна дохідність може бути несуттєвою. Одноразова втрата на вхід і вихід у розмірі 5–8% найімовірніше перевищить дохідність, яку ви зможете отримати за ці дні.
Останні операції з адреси в ланцюжку 0x7e3ba дуже добре ілюструють, наскільки агресивним був цей ринковий рух. За даними блокчейн-трекінгу, опублікованими 1 вересня, ця адреса спочатку купила 11,8 мільйона CASHCAT за приблизно 106 500 доларів США, а потім продала їх усіх за приблизно 672 600 доларів США, отримавши прибуток у розмірі близько 566 000 доларів США за одну транзакцію. Після цього вона купила 10,2 мільйона PONS за приблизно 113 700 доларів США, продала лише 1,1 мільйона PONS і відновила 117 100 доларів США, що дозволило їй повністю відновити власний капітал, а решта 9,1 мільйона PONS на той момент коштували близько 4,2 мільйонів доларів США. Загальний інвестиційний капітал становив близько 220 000 доларів США, а загальний бухгалтерський та реалізований прибуток на певний момент перевищив 4,7 мільйона доларів США.
Цей випадок, звичайно, не можна просто скопіювати, але підхід до операцій варто звернути увагу: замість частого переключення між десятками малих монет, він рано вклалися в кілька лідерів, які вже почали формувати ліквідність; після зростання спочатку продали частину позиції, щоб повернути початковий капітал, а потім залишили решту позиції під впливом високої волатильності.
Якщо ви звичайний гравець із початковим капіталом лише в кілька тисяч доларів, варто звертати увагу на таке: спочатку розрахуйте податки на угоди та прослизання, контролюйте розмір однієї позиції; після достатнього зростання поступово виводьте свій початковий капітал, не сприймайте високу річну дохідність та бухгалтерську вартість як реалізовану прибутковість.
Автор: bootly
Twitter：https://twitter.com/BitpushNewsCN
Телеграм-група BitPush:https://t.me/BitPushCommunity
Підписка на BitPush у TG: https://t.me/bitpush