Спеціальна пільгова валютна своп-угода Резервного банку Індії, запущена на початку червня 2026 року для привернення депозитів від індійців за кордоном, зібрала $127,23 млрд депозитів у іноземній валюті для нерезидентів (банк), відомих як FCNR(B). Початкова очікувана сума становила від $50 млрд до $60 млрд.
Як працював механізм обміну
Резервний банк Індії запустив програму з 5 по 8 червня, пропонуючи покрити всі витрати на хеджування для депозитів FCNR(B) терміном 3–5 років, залучених через авторизовані банки. Спочатку термін дії вікна закінчувався 31 серпня 2026 року, але через сильний попит центральний банк завершив програму раніше запланованого терміну.
Закривши витрати на хеджування, RBI фактично видало валютний ризик, який зазвичай знижує дохідність депозитів у іноземній валюті, розміщених у індійських банках. Це дозволило банкам пропонувати податково вільні процентні ставки у діапазоні 6%–7,5%, а в деяких випадках — навіть вищі.
Для клієнтів з високим рівнем активів деякі банки, як повідомляється, пропонували кредитне плече до 9x проти цих депозитів.
Депозити надходили від НРІ, що перебувають у США, Великобританії, Сінгапурі, Гонконзі та Західній Азії. Державні банки повідомили про активну участь, а такі платформи, як міжнародні банки GIFT City, відіграли значну роль у просуванні та онбордингу.
Чому RBI зробив це, і чому саме зараз
Під час танцю таперингу 2013 року RBI провів подібну операцію, під час якої було зібрано від 26 до 34 мільярдів доларів США, що допомогло стабілізувати рупію.
Зростання цін на нафту створювало тиск на поточний рахунок Індії, і рупії знадобився буфер проти зовнішніх шоків. Міністр фінансів Нірмала Сітхараман додала політичної ваги зусиллям у середині липня 2026 року, закликавши банки посилити роботу з НРІ.
Збір у 127,23 млрд доларів США підняв іноземні валютні резерви Індії до приблизно 729 млрд доларів США, що в чотири рази перевищує найвищу оцінку зусиль 2013 року.
Що означає рекордний притік
Оцінка в 35–37 мільйонів індійців за кордоном представляє фінансову силу, яку центральні банки та міністерства фінансів можуть мобілізувати за допомогою правильних стимулів.
Підвищені валютні резерви створюють більш надійний бар’єр проти витоку капіталу. Позиція резервів близько 729 млрд доларів США дає RBI значно більше простору для захисту рупії, не витрачаючи своїх резервів.