Ризик квантових обчислень обмежує інституційне розміщення bitcoin на рівні 3%: О’Лірі

Інституційні інвестиції у bitcoin стикаються зі значною новою перешкодою, не з волатильністю ринку чи регулюванням, а з надходячою технологічною загрозою. За останніми заявами відомого інвестора Кевіна О’Лірі, проблеми безпеки, пов’язані з квантовими обчислювальними системами, активно обмежують обсяг інвестицій, які основні фінансові гравці готові вкласти у провідну криптовалюту. Цей розвиток, про який повідомлялося у березні 2025 року, підкреслює критичний момент, коли технології, що забезпечують майбутню захищеність, мають вирішити загрози завтрашнього дня, щоб розблокувати сьогоднішні капітали.

Більярдер-підприємець та венчурний капіталіст Кевін О’Лірі висловив жорсткий попередження для сектору криптовалют. Він стверджує, що інституційні інвестори свідомо обмежують свій вплив на bitcoin через нерозв’язані квантові проблеми безпеки. Зокрема, О’Лірі зазначає, що ці великі інвестори не збільшать свою частку bitcoin більше ніж на 3% своїх портфелів, доки розробники не вирішать цей ризик. Ця обережна позиція становить значний бар’єр для притоку капіталу, який багато хто очікував після схвалення біржових фонда bitcoin (ETF).

Ця інституційна обережність — не ізольована думка. Крістофер Вуд, глобальний керівник стратегії акцій у величезній фінансовій фірмі Jefferies, вжев заходів на основі подібних занепокоєнь. Вуд видалив 10%-ву частку біткойнів зі своєї модельної портфельної структури. Він назвав ризики безпеки квантових обчислень основною причиною цього стратегічного відступу. Ці паралельні рішення впливових фінансових фігур підкреслюють зростаючий консенсус. Теоретична загроза квантового розшифрування зараз впливає на практичні інвестиційні рішення на мільярди доларів.

Щоб зрозуміти цю інституційну обережність, потрібно розглянути конкретну загрозу, яку становлять квантові комп’ютери. Сучасна безпека блокчейну, включаючи bitcoin, сильно залежить від криптографічних алгоритмів, таких як Elliptic Curve Digital Signature Algorithm (ECDSA). Ці алгоритми майже непереборні для сучасних класичних комп’ютерів. Однак квантові комп’ютери працюють за принципами, які фундаментально відрізняються, використовуючи кюбіти. Достатньо потужний квантовий пристрій зможе запускати алгоритми, такі як алгоритм Шора. Цей алгоритм теоретично може зламати криптографію з відкритим ключем, яка забезпечує безпеку гаманців bitcoin.

Основна вразливість полягає у відкритті публічних ключів. Коли відбувається транзакція bitcoin, публічний ключ передається в мережу. Квантовий комп’ютер з достатньою потужністю може потенційно відновити приватний ключ з цього публічного ключа. Ця дія дозволить зловмиснику підробляти підписи та викрадати кошти. Експерти прогнозують, що квантовий комп’ютер, здатний на такий вчинок, ймовірно, знаходиться на відстані років, якщо не десятиліть. Однак фінансовий світ діє на основі оцінки ризиків. Сама можливість достатня, щоб спровокувати захисні стратегії портфеля.

• Відкриття публічного ключа: основний вектор атаки квантового комп’ютера проти bitcoin.
• Алгоритм Шора: квантовий алгоритм, який може розкладати великі цілі числа, порушуючи ECDSA.
• Криптографічна гнучкість: здатність системи перейти на нові стандарти шифрування, ключовий напрямок для розробників блокчейну.

Відповідь розробника: BIP-360 і P2MR

Хоча інвестори висловлюють занепокоєння, спільнота розробників Bitcoin активно працює над рішеннями. Найважливішим недавнім розвитком є об’єднання Пропозиції щодо покращення Bitcoin 360 (BIP-360) до офіційного репозиторію BIP на GitHub. Ця дія означає, що пропозиція зараз перебуває на офіційному розгляді щодо майбутніх оновлень протоколу Bitcoin. BIP-360, під назвою «Pay-to-Multivariate-Ring (P2MR): A Quantum-Resistant Output», безпосередньо вирішує квантову загрозу.

Пропозиція вводить новий тип вихідних даних транзакції. Цей дизайн спрямований на зменшення витоків існуючої структури публічного ключа. Шляхом реалізації схеми підпису на основі багатозмінного полінома, транзакції P2MR не будуть розкривати ту саму інформацію, що й поточні транзакції Pay-to-Public-Key-Hash (P2PKH). Внаслідок цього підхід зменшить потенційну поверхню атаки для майбутнього квантового комп’ютера. Інтеграція такої пропозиції — це складний, багаторічний процес, що вимагає широкого консенсусу. Однак її формальний розгляд є важливим кроком до постквантової безпеки для мережі bitcoin.

Обговорення про квантові обчислення та криптографію не є новим. Агентства, такі як Національний інститут стандартів і технологій США (NIST), з 2016 року проводять проект стандартизації післяквантової криптографії. Їхня мета — визначити та стандартизувати криптографічні алгоритми, стійкі до квантових атак. Блокчейн-індустрія уважно стежить за цим прогресом. Кілька альткоїнів вже почали експериментувати з кванто-стійкими підписами.

Підхід bitcoin характеризується консерватизмом. Мережа пріоритизує стабільність і безпеку вище за все. Будь-яка зміна її основної криптографічної основи вимагає переважної згоди та ретельного тестування. Шлях BIP-360 включатиме огляд колегами, реалізацію на тестнеті та тривалі спільнотні дебати. Термін активації залишається невизначеним. Ця обережна швидкість, хоча й забезпечує безпеку, суперечить швидшим циклам прийняття рішень інституційних інвестиційних комітетів. Ця різниця створює поточний інвестиційний тупик, про який згадують О’Лірі та Вуд.

Прямий вплив цієї квантової обережності — зменшення інституційного капіталу. Багато аналітиків передбачали, що схвалення Bitcoin ETF призведе до постійного зростання виділення капіталу з 1% до 5% і більше в пенсійних фондах та благодійних фондах. Квантовий навіс порушує цю історію. Інституції керують трильйонами доларів. Різниця в 1% у виділенні капіталу означає десятки мільярдів потенційного попиту. Їхні моделі ризиків повинні враховувати загрози на горизонті 10–30 років — саме цей період, коли квантовий ризик стає ймовірним.

Ця ситуація створює унікальну ринкову динаміку. Прогрес у розробці постквантових рішень, таких як BIP-360, може стати позитивним катализатором, що потенційно розблокує наступну хвилю інституційних інвестицій. Навпаки, затримки або технічні перешкоди можуть продовжити термін дії ліміту виділення. Ринок тепер повинен враховувати не лише пропозицію та попит, а й темпи криптографічних інновацій. Це додає новий рівень фундаментального аналізу для bitcoin як цифрового активу.

Виявлення того, що квантові обчислення обмежують інституційне виділення bitcoin, підкреслює ключову еволюцію в інвестуванні в криптовалюти. Діалог змістився з чисто фінансових питань на глибокі технології. Такі фігури, як Кевін О’Лірі, підкреслюють, як майбутні загрози безпеці безпосередньо впливають на розподіл капіталу сьогодні. Паралельні дії великих фінансових компаній та відповідна робота розробників bitcoin ілюструють ринок, який стикається з довгостроковим викликом. Шлях вперед залежить від криптографічних інновацій. Якщо пропозиції, такі як BIP-360, просуватимуться через процес консенсусу, вони можуть надати гарантії безпеки, необхідні для підвищення ліміту виділення до 3%. Поки що питання квантових обчислень залишається ключовим фактором у масштабі та швидкості інституційного прийняття.

Q1: Яка основна квантово-комп’ютерна загроза для bitcoin?
Основний ризик полягає в тому, що потужний квантовий комп’ютер може використовувати алгоритми, такі як алгоритм Шора, щоб вивести приватний ключ гаманця з його публічно оприлюднених транзакційних даних, що дозволить вкрасти кошти.

Питання 2: Як BIP-360 пропонує вирішити цей ризик квантових обчислень?
BIP-360 вводить новий тип вихідних даних транзакції, який називається Pay-to-Multivariate-Ring (P2MR). Ця система використовує іншу схему підпису, яка не відкриває ту саму вразливу інформацію, що й поточні транзакції, зменшуючи таким чином поверхню атаки з боку квантових обчислень.

Q3: Чи доступний квантовий комп’ютер, здатний зламати bitcoin?
Ні. Консенсус експертів вказує, що квантовий комп’ютер достатньої потужності та стабільності, ймовірно, буде доступний через роки або десятиліття. Це стосується оцінки ризиків у майбутньому з боку довгострокових інвесторів.

Q4: Чому це впливає на інституційних інвесторів більше, ніж на роздрібних інвесторів?
Інституційні інвестори, такі як пенсійні фонди та благодійні фонди, мають фідусіарні обов’язки та керують портфелями з горизонтом у декілька десятиліть. Їхні моделі ризиків повинні враховувати довготермінові загрози, такі як квантове розшифрування, що призводить до строгих обмежень на розподіл.

Q5: Чи вирішили інші криптовалюти ризик квантових обчислень?
Так, кілька криптовалют вже реалізували або експериментують з постквантовими криптографічними підписами. Однак через величезний розмір та консервативний процес оновлення Bitcoin його перехід є більш складним і повільним, але потенційно більш безпечним.