У п’ятницю світові ринки зіткнуться з квартальним подією деривативів на трильйони доларів, яка відома як квадрупл-вічінг.
Подія відбувається у третій п’ятницю березня, червня, вересня та грудня, коли одночасно закінчуються чотири основних типи деривативів: ф’ючерси на індекс акцій, опціони на індекс акцій, опціони на окремі акції та ф’ючерси на окремі акції.
Оскільки трейдери повинні одночасно закрити, перенести або розрахувати ці позиції, торгова активність часто зростає, а коливання цін можуть посилюватися на традиційних ринках.
Точні дані щодо експірації у березні 2026 року ще не опубліковані, але останні події ілюструють масштаб. У березні 2025 року приблизно 4,7 трильйона доларів деривативів акцій та індексів експірували під час квартального заходу. За даними TradeStation, під час цієї сесії був зафіксований найвищий обсяг торгівлі S&P 500 за весь рік, а також інші «дні відьом» показали активність вище середнього.
Великі терміни, як цей, часто змушують інституції ребалансувати портфелі, розгортати хеджі та коригувати ризик у короткий проміжок часу. Більшість активності зазвичай концентрується в останню годину торгів, коли ліквідність стрімко зростає, а волатильність може швидко збільшуватися.
Цей квартал закінчується на тлі вже високої волатильності ринку. Конфлікт на Близькому Сході останнім часом підняв ціни на нафту до $120 за барель, тоді як золото впало нижче $4 600, а bitcoin — нижче $69 000. Тим часом, VIX volatility index на минулому тижні стрибнув вище 35 — найвищий рівень за рік, що свідчить про зростання стресу на фінансових ринках.
Хоча квадрупл-вічінг походить із традиційних фінансів, він може впливати на криптовалютні ринки. Bitcoin все частіше торгують разом із іншими ризикованими активами, що означає, що різкі рухи на акційних ринках часто поширюються на цифрові ринки.
Коле Кенеллі, генеральний директор Volmex Finance, сказав, що заходи завтра можуть спричинити зростання волатильності на крипторинках, зазначивши, що «квадрупл-вічінг може спровокувати стрибок волатильності між активами, оскільки закінчуються великі позиції деривативів. Це вже може проявлятися в крипторинках, оскільки індекс BVIV (Bitcoin Volmex Implied Volatility) має тенденцію до зростання до події».
21 березня біткойн трохи впав за день, але більш значний рух відбувся пізніше, коли ціни досягли дна через кілька тижнів близько $76 000 після реакції ринку на тарифи президента Трампа «День визволення».
20 червня bitcoin знизився на 1,5% і продовжив падіння, досягнувши локального дна близько $98 000 лише через два дні. 19 вересня bitcoin впав більше ніж на 1% за день, але справжній рух розгорнувся на наступному тижні — різке падіння з $177 000 до $108 000. Потім 19 грудня bitcoin закінчив приблизно на 3% вище — близько $85 000, хоча залишався в межах загального зниження від максимумів жовтня.
Хоча цінова дія протягом самого дня зазвичай відносно спокійна, у дні та тижні, що слідують, виявляється постійний патерн слабкості.
Навіть якщо квад-вічінг не збільшить волатильність bitcoin у п’ятницю, крипто-трейдери мають на увазі ще одну подію, яка стосується саме цифрових активів.
Криптовалютні деривативи зіштовхнуться зі своїм основним щоквартальним терміном наступного тижня, 27 березня, коли $13,5 млрд мають закінчитися на Deribit, де позиціонування вказує на збільшенний попит на стратегії волатильності, а не на сильні напрямкові ставки.