QCP: Останній ріст bitcoin спричинений зменшенням ризику, а не фундаментальними факторами

KuCoinFlash

Час випуску: 22.04.2026, 10:28:07

Поділитися

BTC

$77 673,10-0,67%

Короткий зміст

QCP зазначила, що відновлення bitcoin з $75 000 до $78 000 було спричинене кращим управлінням ризиками та зменшенням хвостового ризику, а не посиленням фундаментальних показників. Фірма зазначила, що полегшення геополітичної напруженості та свідчення голови ФРС沃ш знизили низхідний ризик, а не підвищили настрій. Відкритий інтерес і ставка фінансування свідчать про короткі позиції, а не про капітуляцію довгих. Дані опціонів показують низьку волатильність та схильність до захисту від низхідного руху, що утримує BTC у діапазоні. Сприятливий співвідношення ризику до винагороди та ясність політики можуть вплинути на майбутні рухи, причому ціни на нафту є ключовим фактором.

BlockBeats: 22 квітня QCP опублікувала ринковий аналіз, згідно з яким BTC відновився з нічного мінімуму близько 75 000 доларів США до рівня 78 000 доларів США, але цей рух більше відображає зняття позицій, ніж відновлення довіри. Після продовження угоди про припинення вогню в Ірані ринок знизив ризик ескалації ситуації в найближчій перспективі, а свідчення Ворша підсилили позицію ФРС щодо залежності від даних, але не надали сигналів про перехід до більш м’якої політики. Ризикова настрій стабілізувався, але макроекономічний тиск залишається міцним.

Щодо криптовалют, відновлення BTC більше сприяється зменшенням хвостових ризиків, ніж покращенням фундаментальних показників. Обсяг незакритих контрактів було відновлено, а ставки фінансування залишаються негативними, що свідчить про входження нових коротких позицій, а не здачу довгих. Це означає, що динаміка витиснення все ще діє, але ринкова впевненість залишається поверхневою.

Ринок опціонів також висвітлює той самий сигнал. Фронтова волатильність становить близько 40 vol і залишається нижчою порівняно з реалізованою волатильністю; скошеність (skew) продовжує підтримувати захист від падіння; структура терміну має лише помірний позитивний нахил. Позиції продовжують вказувати на діапазонну волатильність, а не на тривалий прорив.

QCP вважає, що майбутній шлях все ще залежить від цін на нафту та політичного курсу. Зниження цін на нафту або більш чіткі сигнали від ФРС підтримають ризиковані активи. Якщо цих факторів не буде, ринок, ймовірно, продовжить перебувати в режимі очікування, цінуючи невизначеність, а не шукаючи чіткі рішення.

Джерело:Показати оригінал

Відмова від відповідальності: Інформація на цій сторінці може бути отримана від третіх осіб і не обов'язково відображає погляди або думки KuCoin. Цей контент надається лише для загального інформування, без будь-яких запевнень або гарантій, а також не може розглядатися як фінансова або інвестиційна порада. KuCoin не несе відповідальності за будь-які помилки або упущення, а також за будь-які результати, отримані в результаті використання цієї інформації. Інвестиції в цифрові активи можуть бути ризикованими. Будь ласка, ретельно оцініть ризики продукту та свою толерантність до ризику, виходячи з ваших власних фінансових обставин. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, зверніться до наших Умов використання та Розкриття інформації про ризики.