Новий ETF ProShares, створений для швидко розростаючогося світу стейблкоїнів на $300 млрд, мав масштабний запуск, що підживлює припущення про те, що один із ключових випускників стейблкоїнів може бути задіяний.
Фонд IQMM, який називається ProShares GENIUS Money Market ETF, створений для утримання короткострокових державних облігацій США та відповідності вимогам щодо резервів, встановленим у законі GENIUS — федеральному законі, що регулює випускників стейблкоїнів у США. Це перший ETF, структурований саме для відповідності цим правилам, і така позиція могла привернути увагу деяких найбільших гравців у криптовалюті.
ETF зареєстрував величезний обсяг торгівлі в $17 мільярдів у перший день, що свідчить про те, що деякі великі гравці розміщували кошти в цей фонд. Для порівняння, спот-bitcoin ETF BlackRock — один із найбільш очікуваних запусків за багато років — мав обсяг торгівлі в $1 мільярд у перший день.
Великий обсяг залишив аналітиків припускаючи про джерело надходжень.
Нейт Джерасі, президент The ETF Store, сказав у X post, що масові потоки можуть свідчити про угоду з одним із великих випускників стейблкоїнів у США. «Глядячи на активи, вважаю, що залишається лише Circle», — сказав він, маючи на увазі компанію, яка стоїть за токеном USDC на $74 млрд.
Проте основний резервний фонд Circle для USDC, яким керує BlackRock, поки що не показав жодних значних змін. На Friday він тримав майже 64 мільярди доларів США в активах, що більше, ніж 59 мільярдів на кінець січня, дані показують.
Ймовірніше, що початковий обсяг поступив від власних коштів ProShares, які переміщали активи з метою керування готівкою.
Бен Джонсон, керівник рішень для клієнтів у сфері управління активами в Morningstar, зазначив, що один з плечових ЕТФ ProShares, QTTT, перевів $6 млрд до IQMM у день запуску. Такий внутрішній розподіл пояснює значну частину активності в перший день.
Тим не менш, попит з боку випускників стейблкоїнів — це реальна можливість. З понад 300 мільярдами доларів США у стейблкоїнах у обігу, значна частина цих резервів в кінцевому підсумку може бути виділена на ETF, такі як IQMM.
Маркус Тілен, засновник 10x Research, написав у п’ятничному звіті, що IQMM є «наразі єдиним інструментом, створеним спеціально для цієї мети», який відповідає вимогам закону GENIUS та забезпечує високу швидкість ліквідності.
Це може зробити його першим вибором для випускників із США, таких як Circle, Paxos і BitGo — а також для банків, які бажають випускати власні токенізовані депозити за новим законом. Tether, яка керує найбільшим у світі стейблкоїном з токеном USDT на $184 млрд, також запустила стейблкоїн разом із федеральним банком Anchorage Digital на ринку США.
Якщо стейблкоїни будуть все більше регулюватися, а нові токени будуть запускатися, то, за словами Тілена, додатково десятки мільярдів активів можуть в кінцевому підсумку потрапити до фондів, подібних до IQMM.