ProCap Financial продав Bitcoin, щоб викупити дисконтовані акції, збільшивши експозицію BTC для залишкових інвесторів.
Компанія, що котується на Nasdaq, продала близько 50 BTC і викупила більше 2% своїх звичайних акцій, тоді як акції торгувалися приблизно на 40% нижче чистої вартості активів, продовжуючи стратегію, яка з моменту початку програми викупу вивела з обігу близько 10% випущених акцій.
ProCap повідомив про 5 305 BTC та 86,8 мільйона акцій у обігу станом на 2 вересня, що менше, ніж 5 355 BTC та 88,6 мільйона акцій на кінець червня.
Баланс bitcoin за цей період знизився приблизно на 0,9%, тоді як кількість акцій скоротилася приблизно на 2%. Це підвищило bitcoin на акцію приблизно на 1,1%, що показує, як купівля акцій нижче за ЧВС може компенсувати менший скарбницький запас, навіть коли компанія продаватиме частину свого bitcoin.
Ентоні Помпліано, голова та генеральний директор ProCap, сказав, що компанія планує продовжувати використовувати розрив між ринковою ціною та вартістю базового активу.
«Ми продовжуємо викупляти акції $BRR, поки вони торгуються значно нижче ЧВ», — сказав Помпіліано. «Нам вдалося викупити приблизно 10% акцій, що знаходяться в обігу, з моменту запуску програми викупу».
Знижка BRR змінює підхід до скарбниці bitcoin
Ця стратегія зворотна звичайному підходу, який використовують компанії з біткоїн-скарбницями, які часто випускають акції, коли акції торгуються з премією, і використовують отримані кошти для накопичення додаткового біткоїна.
Для ProCap економіка змінюється, коли власні акції торгуються значно нижче за вартість bitcoin і готівки, що підтримують кожну акцію. На 2 вересня ProCap розрахувала ЧСВ на рівні близько $3,71 за акцію, тоді як BRR закрилася на рівні $2,31, що становить дисконт приблизно 38%.
Продаж деякої кількості bitcoin для викупу акцій із глибоким дисконтом може призвести до того, що кожна залишкова акція буде представляти більшу частину скарбниці компанії.
ProCap використав той самий підхід у червні, коли продав близько 52 BTC і викупив два мільйони акцій із оціненою знижкою 50% до ЧВ.
На 30 червня у компанії залишалося ще 84,4 мільйона доларів США зі 100 мільйонів доларів США, виділених на програму викупу, хоча подальші покупки залишаються на розсуд компанії.
Його здатність постійно повторювати угоди також залежить від ліквідності. ProCap повідомив про $15,3 мільйона готівки на 30 червня, а також $99,6 мільйона основної суми конвертованих облігацій і дефіцит робочого капіталу в розмірі $77,3 мільйона, що в основному був обумовлений класифікацією цих облігацій.
Доки BRR залишається глибоко дисконтованим, ProCap має незвичайний стимул: продаж bitcoin може швидше збільшити bitcoin, що підтримує кожну акцію, ніж просто тримати кожну монету.
Пост Публічна компанія продала біткойн і якимось чином надала кожному акціонеру більше експозиції до BTC з’явився першим на CryptoSlate.