Ринки прогнозів стикаються зі зростанням конкуренції та регуляторних викликів у 2026 році

Прагнення до істини ніколи не було так прибутковим. Ринки прогнозів, ринки ф'ючерсів для роздрібних користувачів, щоб передбачити звичайні наслідки, досягли максимуму у грудні з обсягом транзакцій понад 4 мільярди доларів на тиждень. Незважаючи на рекордні обсяги різко падають після виборів 2024 року в США, популярні платформи, такі як Kalshi та Polymarket, знов і знов перевершували ці піків упродовж 2025 року, за даними відсортований за допомогою панелі керування користувача Dune. На шляху вони підняв сотні мільйонів доларів США в новий капітал за оцінкою в кілька мільярдів. Зараз, джерела з числа внутрішніх осіб стверджують, що 2026 рік буде навіть більшим. «Ринки передбачень мають бути кратними своєму поточному розміру», - сказав Дастін Гоукер, засновник консалтингової фірми зі збору зборів Closing Line Consulting, DL НовиниЦей ріст не буде випливати тільки з внутрішніх криптовалютних структур — гамблингові платформи та більш традиційні фінансові фірми також стають у чергу, щоб отримати часточку піци. Однак регуляторні виклики можуть зупинити цей 4-мільярдний потяг, або хоча б зменшити його швидкість, коли він рушає в 2026 році. Зростаюча конкуренція Polymarket і Kalshi входять у новий рік, коли конкуренція підсилюється. Компанії з криптовалют, як Coinbase і Crypto.com, а також більш традиційні компанії, що займаються збором ставок на спортивні події, втручаються. «Існує так багато можливостей для подальшого зростання, що я вважаю, що тут є місце для багатьох учасників, тому що ринки передбачень, у певному сенсі, будуть безмежними», – сказав Тревіс Макгі, глобальний керівник ринків передбачень компанії Crypto.com, DL НовиниУ листопаді група CME, яка керує Чиказькою біржею товарів, сказав він запустить продукт передбачувального ринку у грудні разом із однією з найбільших у світі компаній зі збору парі, FanDuel. Головний виконавчий директор Flutter, ірландсько-американської компанії зі спортивних ставок, яка володіє FanDuel, сказав, що це пропонування відкриє «негайну можливість зростання» для компанії на 17 мільярдів доларів. У той же час торгівельна платформа Robinhood увірвалася в конкуренцію. Партнерству з Kalshi, фінтех-компанії згенеровани приблизно 300 мільйонів доларів прибутку з дев'яти мільярдів контрактів на події та одного мільйона трейдерів на ринку прогнозів. У листопаді Robinhood оголосив, що запустить власний пропрієтарний ринок прогнозів у першій половині 2026 року — це може виключити Kalshi з нового продукту. «Коли ви створюєте щось таке успішне, як Kalshi, це не дивує, що кожен і його мати хоче мати частку в цьому», — сказав Джек Сатч, виконавець з росту в Kalshi, DL Новини у листопаді. «Це найвища пошана, що компанії, такі як CME та Robinhood, підтверджують індустрію, яку ми створили.» Регуляторний тиск Тим часом, ринки передбачень мають приходь під вогонь від влади по всьому світу. Наприклад, гемблингові комісії по всій США стали центральним кам'єм спотикання. Деякі стверджують, що ринки передбачень працюють як неліцензовані спортивні букмекери, а не як федерально регульовані платформи деривативів. І з тим, як ринки спорту на Kalshi та Polymarket виникають як надзвичайно прибуткові можливості, подолання цих юридичних питань є критичним для всіх компаній, що входять у цей сегмент у 2026 році. "Обсяг торгів має значно збільшитися кілька разів порівняно з поточним, якщо спортивні ставки продовжуватимуть бути легальними", - Гоукер. Юридичні проблеми Після тривалого юридичного биття з Комісією з майбутніх контрактів та обміну, яке завершилося у 2025 році, Kalshi здавалося, що вона вирушає у кращі пастбища на решту року. Це швидко змінилося, коли державні гемблингові комісії США почали випускати листи про припинення діяльності, коли з'явилися ринки спорту зайшов у розкві на різних платформах ринку передбачень. У жовтні, Kalshi піддався судовому роз Комісія з азартних ігор штату Нью-Йорк через рішення агентства, зупинивши її виконання — і виїзд компанії з Емпайр-стейт — на тривалому періоді. Кілька штатів пішли їй назустріч, якраз коли Калші подала контрпоскарж. Більшість з листів про припинення діяльності обертаються навколо тієї ж юридичної аргументації: платформи з передбачення результатів діють як платформи для збору ставок, які не зареєструвалися в місцевих органах влади штату. Таким чином, їх подальша діяльність є незаконною, як звинуватила гемблингова комісія штату Нью-Йорк. «Ведучи неліцензоване спортивне збори ставок, Калші порушила закони про гемблинг, зайнялася незаконною обманюючою діяльністю та несправедливо збагатилася за рахунок десятків тисяч споживачів», — говорилося в скарзі, поданому в листопаді. Калші відповіла, що її регулює CFTC, і тому вона не підлягає юрисдикції місцевих органів гемблингу. І коли все більше та більше постачальників з'являлося протягом року, подібні аргументи відбувалися і серед конкурентів. На тлі опору з боку кількох державних регуляторів, Crypto.com вирвано його ринковий продукт передбачень з кількох штатів. 12 грудня, гембінгове вікно Спорт Беттінг Дайм заявлено що Департамент азартних ігор штату Арізона збирається відкликати ліцензію на проведення азартних ігор компанії Underdog через її партнерство з Crypto.com з метою запуску ринків прогнозування. Макгі Crypto.com сказав, що компанія регулярно співпрацює з регуляторами та іншими ключовими зацікавленими сторонами, щоб забезпечити відповідність продукту. У інших місцях, навіть до того, як стикнутися з будь-якими юридичними діями, Coinbase превентивно піданий позов влада Мічигану, Іллінойсу та Коннектикуту. «Оскільки загроза застосування законодавчих заходів з боку Іллінойсу є неподалік і існувальною для операцій Coinbase з організації подій у Іллінойсі, Coinbase ввічливо просить про прискорене розглядання свого прохання про запобіжний запит», — 18 грудня заява з 18 грудня. Товари, що прагнуть до істини Багато ринків передбачень стверджують, включаючи Kalshi, що так звані контракти на події, ринки, на яких ці платформи виникають, щоб дозволити користувачам вкласти гроші на майбутні результати, є суттєво товарами. Звісно, це не азартні ігри, сказав Макгі з Crypto.com DL Новини«Важливо, щоб люди зрозуміли, що ринки передбачень — це не збори або ставки», — сказав він. Користувачі можуть купувати токени «так» або «ні» за будь-яким числом геополітичних, спортивних або політичних питань. Ринок з обсягом торгів понад 60 мільйонів доларів запитує користувачів, наскільки Федеральний резерв США знизить ставки, якщо взагалі знизить, у січні. Токен «так» для відповіді «без змін» зараз має найвищі шанси — 83%, що робить токен вартим 83 центи. Якщо Федрезерв вирішить не змінювати ставки на засіданні у січні, то вартість токена стрибне до одного долара, а всі інші варіанти різко зменшаться до нуля. Саме це грошове стимулювання, за словами прихильників, надає передбачувальним ринкам здатність більш точно встановлювати правду. Крім пошуку правди, керівники компаній стверджують, що передбачувальні ринки дають користувачам спосіб захистити свої фінансові позиції, як захист. Голова компанії Robinhood Влад Тенєв сказав ринки прогнозів можуть виступати як різноманітне страхування від катастроф, таких як пожежі або повені. У 2026 році Якщо 2025 рік став роком, коли ринки прогнозів потрапили в основний потік, 2026 рік відкриє їхню стійкість. Негативні рішення федеральних і штатних судів залишаються головними перешкодами для цієї ниші, сказав Гоукер. Крім того, наступні середньострокові вибори року стануть ще однією поворотною точкою для ринків прогнозів і криптовалютної галузі в цілому. "Якщо демократи повернуть собі Палату представників, ви можете побачити, що це проявиться серйозніше після 2026 року", - сказав Гоукер DL Новини. Лієм Келлі є відповідальним за DeFi від DL News, який базується в Берліні. Маєте припущення? Зв’яжіться з нами на liam@dlnews.com.