Ключовий момент
Poolin Technology Pte. Ltd., Lonestar Taproot LLC та Lonestar Dream Inc. подали добровільні петиції про банкрутство за главою 11 у Суді по справам про банкрутство США для округу Нью-Джерсі 22 липня. Першоденьове заявлення Poolin вказує на $163 723 500 невідсоткових зобов’язань перед власниками гаманців та $173 109 791 у рамках її попередньої попередньої капіталізаційної структури. Thor CALAP LLC підписала угоду на $15 мільйонів як стійкий претендент на активи Pyote та угоду на $37 мільйонів на активи, пов’язані з Tarbush. Запропонована початкова сума в $52 мільйони становить приблизно 31,8% від зобов’язань перед власниками гаманців, але активи знаходяться у власності афілійованих компаній Lonestar, а не у бізнесі гаманця Poolin Technology. Poolin призупинила виплати у вересні 2022 року та видала близько $163,7 мільйона зобов’язань після того, як більше не змогла виконувати запити на виведення коштів.
Чому це важливо: Відновлення під час банкрутства залежить від того, як дохід від продажу активів розподіляється між забезпеченими стягненнями, розподілом майна та вимогами незабезпечених кредиторів.
Настрій ринку
Ведмежий, стрес-он, юридично обумовлений.
Причина: Подача Poolin петиції про банкрутство за розділом 11 з боргами на $163,7 млн перед власниками гаманців свідчить про стрес кредиторів і слабку впевненість у вимогах, пов’язаних із майнінгом.
Подібні минулі випадки
Celsius вийшов із процедури банкрутства за главою 11 31 січня 2024 року і розпочав розподіл більше ніж $3 млрд криптовалют та фіатів кредиторам після довгого процесу банкрутства. (BusinessWire) Ключова відмінність полягає в тому, що поточний шлях відновлення Poolin сильно залежить від доходів від продажу майнінг-активів та розподілу майна між компаніями.
Ефект Ripple
Основний ризик — це ризик відновлення боргів, оскільки дохід від продажу активів повинен пройти через застави, витрати, розподіл майна та затверджені вимоги, перш ніж власники гаманців отримають розподіл. Якщо ставки на аукціоні перевищують пропозиції стілкінг-коня та схвалення суду дозволяють більше коштів дійти до Poolin Technology, то очікування відновлення можуть покращитися. Якщо застави або розподіл майна поглинають дохід, то довіра незабезпечених кредиторів може залишитися слабкою.
Можливості та ризики
Можливості: Якщо суд затвердить процедури ставок, а кваліфіковані пропозиції перевищать 52 мільйони доларів США, тоді претензії, пов’язані з відшкодуванням, можуть стати більш привабливими для спекулятивних покупців.
Ризики: Якщо залоги, витрати на продаж або розподіл спадщини поглинають дохід від продажу, тоді зменшення експозиції до зобов’язань, пов’язаних із Poolin, обмежує негативні наслідки від меншого розподілу.