Polymarket, платформа, відома тим, що дозволяє людям робити ставки на все — від президентських виборів до погодних умов, — недавно різко змінила напрямок і ввійшла на ринок традиційних фінансів. Її нова платформа Perps, яка запрацювала 3 вересня, пропонує безстрокові ф'ючерси на активи, від bitcoin до сирової нафти до акцій SpaceX.
Цей крок ставить Polymarket у прямій конкуренції з Kalshi, яка готує свій власний регульований подання для американського перпетуального контракту на сирюю нафту WTI. Дві дуже різні платформи, два дуже різні регуляторні сценарії, обидві переслідують одну й ту ж мету: ринок деривативів, який ніколи не спить.
Що саме пропонують Perp Polymarket
Початковий список охоплює дев’ять ринків: BTC, ETH, SOL, золото, срібло, сирова нафта WTI, S&P 500, Nasdaq 100 та акції SpaceX (торгуються під тікером SPCX). Міжнародні користувачі можуть торгувати з кредитним плечем до 20x.
Перпетуальні ф'ючерси працюють інакше, ніж традиційні ф'ючерсні контракти. Відсутній термін дії, не потрібно виконувати перенесення. Натомість позиції залишаються відкритими необмежено довго, а фінансування здійснюється через періодичні платежі, які утримують ціну контракту на рівні базового активу.
Polymarket позиціонує платформу за двома ключовими перевагами: найглибша ліквідність і найнижчі комісії.
Одна важлива вимога: користувачі з США повністю заблоковані. Угода Polymarket 2022 року з Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами все ще має довгий вплив, забороняючи платформі надавати послуги американським трейдерам.
Кут Kalshi
Kalshi підходить до цього ринку з протилежного боку. Замість запуску за кордоном та виключення американців, Kalshi планує подати заявку до CFTC на регульований американський безстроковий ф’ючерс на сирову нафту WTI. Якщо його затвердять, він, як повідомляється, буде торгуватися 24 години на добу, п’ять днів на тиждень і може стати першим безстроковим контрактом на нафту на регульованій американській біржі.
Чому прогнозні ринки хочуть стати біржами
Зміна Polymarket з умовних контрактів, заснованих на подіях, на безперервні деривативи для відстеження цін — це більше, ніж розширення продукту. Ринки подій за своєю природою епізодичні: вибори відбуваються, ставки вирішуються, і ринок зникає. Навпаки, перпетуальні ф'ючерси генерують торгівельну активність і комісії круглорічно, без обмежень.
Платформи, такі як Hyperliquid, вже повідомили про значні обсяги торгівлі перпетуальними контрактами на сирюю нафту, що свідчить про існування та зростання попиту на ці продукти.
Включення акцій SpaceX на Polymarket є особливо помітним. SpaceX залишається приватною компанією, що означає, що більшість роздрібних інвесторів не мають простого способу отримати доступ до її оцінки. Перпетуальний ф'ючерс, прив’язаний до SpaceX, ефективно створює синтетичний публічний ринок для компанії, яка свідомо залишається приватною.