Зміна формули комісії Polymarket спричинила зростання комісії на 94,8%

Оригінал | Odaily Star Daily (@OdailyChina)

Автор｜Azuma（@azuma_eth）

Polymarket раптово потрапив у скандал з комісіями.

Кілька користувачів спільноти вчора вночі виявили, що під час торгівлі на Polymarket їм стягували незвичайно високі комісії, і реальна кількість shares або прибуток значно зменшилася порівняно з минулим.

Зарубіжний користувач Frosen (@frosen) навіть опублікував скріншот, в якому зазначає, що намагається розмістити замовлення на 100 акцій у ринку «економіка» за ціною 0,1 цента, але інтерфейс Polymarket відображає передбачувану суму виплати лише 5,2 долара США (нормально має бути 100 доларів США) — відповідний рівень комісії досягає абсурдних 94,8%!

Що відбувається? Чи збожеволіли з Polymarket через гроші? Odaily, згідно з офіційним розголошенням Polymarket та опитуванням спільноти, виявила, що безпосередньою причиною цієї непередбаченої ситуації є зміна формули комісії платформи Polymarket вночі, яка зазнала трьох версій змін:

• Спочатку було введено «стару формулу» з 30 березня: fee = C × p × feeRate × (p × (1 - p))^exponent;
• Потім перша зміна — формула, яка викликала непередбачену ситуацію (скорочено «неправильна формула»): fee = C × feeRate × (p × (1 - p))^exponent;
• Після цього Polymarket виправив проблему і впровадив поточну версію «нової формули»: fee = C × feeRate × p × (1 - p);
• Варто зауважити, що у трьох формулах C позначає кількість угод з shares, p — ціну угоди з shares, а feeRate та exponent є змінними.

Вам не потрібно занадто звертати увагу на математичні деталі — порівнюючи «стару формулу» та «нестандартну формулу», можна просто побачити, що в останній порівняно з першою видалено лише один « × p» (це символ множення, а не мала літера X), тобто в кінцевому підсумку один раз менше множиться на ціну shares.

Оскільки ціни всіх акцій на Polymarket завжди менші за 1 долар, це неодмінно призводить до загального зростання комісії, і чим нижча ціна акцій, тим більше зростання комісії через відсутність одного множення — коли ціна акцій наближається до 0, можуть виникати дуже нереальні ставки комісії.

Наскільки високими будуть ці комісії, залежить від однієї й тієї ж змінної ^exponent, яка присутня в обох формулах — старій та аварійній. ^exponent буквально означає «підняти до степеня exponent» і використовується для керування крутістю кривої комісій.

За словами Мустафи з офіційного персоналу Polymarket, вчорашній аномальний формула була введена лише на ринках категорій «Погода» та «Економіка» з exponent (інші ринки мали параметр, встановлений на 1, щоб ігнорувати цю змінну), і, згідно з розкриттям зарубіжного KOL Quant Chad (@Autonomous_Chad), параметр exponent для цих двох ринків був встановлений на 0,5.

Повернемося до випадку Frosen і підставимо відповідні значення у незвичайну формулу: fee = C × feeRate × (p × (1 - p))^exponent. Відомо, що C дорівнює 100, тобто Frosen хоче розмістити замовлення на 100 акцій; p дорівнює 0,001, тобто 0,001 долара (0,1 цента); exponent дорівнює 0,5, тобто піднесення (p × (1 - p)) до степеня; кінцева ставка комісії становить 94,8%.

Просто передайте це AI, і він зможе зворотно визначити рівень feeRate, що становить приблизно 0,03, а також відновити деталі формули, яку використовував Polymarket для цього замовлення.

Просто кажучи, Polymarket за допомогою незвичайної формули розрахував, що комісія за цей ордер становить 0,0948 долара США. Оскільки Polymarket сплачує комісію за покупку шляхом безпосереднього зняття відповідної кількості shares, а ціна shares на той момент становила лише 0,001 долара США, потрібно було зняти 94,8 shares. Тому Frosen отримав лише 5,2 shares, і навіть якщо прогноз виявився правильним, потенційний дохід складав лише 5,2 долара США.

Після виникнення проблеми з аномальними комісіями Polymarket швидко відреагувала, змінивши формулу на поточну версію: fee = C × feeRate × p × (1 - p). Порівняно з аномальною формулою, нова формула видалила «^exponent» — фактично підвищивши параметр exponent у аномальній формулі fee = C × feeRate × (p × (1 - p))^exponent з 0,5 до 1.

У незвичайній формулі ^exponent впливає на піднесення до степеня набору даних p × (1-p), а в реальних умовах роботи Polymarket теоретичний діапазон результатів p × (1 - p) знаходиться в межах «0,000999–0,25» — чим ближче p до 0,5 (ціна акцій ближча до 0,5 долара), тим ближче цей набір даних до 0,25; чим ближче p до 0 або 1 (ціна акцій ближча до 0 або 1 долара, крайні ціни — 0,001 долара і 0,999 долара), тим ближче цей набір даних до 0,000999.

У діапазоні «0,000999 – 0,25» будь-яке значення при підвищенні параметра exponent з 0,5 до 1 безпосередньо зменшує кінцевий результат fee у формулі, тобто зменшує загальну комісію.

Ще важливіше, це значно сильніше зменшує надмірно високі комісії поблизу екстремально низьких рівнів — коли p × (1-p)=0,000999, комісія за новою формулою становить лише приблизно 3,16% від комісії за аномальною формулою, що відповідає зниженню приблизно на 96,84%; а коли p × (1-p)=0,25, комісія за новою формулою становить 50% від комісії за аномальною формулою.

Як показано у офіційному документі Polymarket, після запуску нової формули ставки при екстремальних значеннях у ринках категорій «Погода» та «Економіка» зменшено до 5%.

Я знаю, що більшість користувачів не хочуть дивитися на наведену формулу, але одночасно хвилюються щодо проблеми комісій Polymarket.

Щодо цього Мустафа зазначив у офіційному Discord: «Якщо ви хвилюєтесь щодо комісій, ви можете безкоштовно розміщувати лімітні ордери, а після цього оновлення отримувати 20–25% відшкодування мейкеру — це означає, що коли ваш лімітний ордер виконується, ви отримуєте 20–25% від комісії тейкера, тобто не лише торгуете безкоштовно, а й отримуєте винагороду за торгівлю та надання конкурентоспроможної ліквідності».

Тоже змініть звички — намагайтеся не купувати безпосередньо, а частіше використовуйте лімітні ордери, а також спробуйте використовувати функцію Split на Polymarket, щоб непрямо утворити позицію, продавши акції з іншого боку зворотним ордером.