Акції PayPal впали більше ніж на 13% після того, як Stripe та Advent відмовилися від пропозиції про викуп за $50 млрд

• Акції PayPal значно впали під час попереднього сеансу.
• Stripe та Advent відмовилися від поглинання.
• Існують занепокоєння щодо того, що ріст PayPal зупинився.

Акції PayPal зазнали сильного відкату під час попереднього сеансу, знищивши частину прибутків, отриманих за останні кілька тижнів. Вони впали більше ніж на 13% до $53, різко знизившись з місячного максимуму у $62,37. Цей відкат буде під увагою в найближчі дні, поки інвестори оцінюють наслідки нових подій.

Акції PYPL досягли дна на рівні $40,45 у червні, а потім здійснили параболічний рух після того, як з’явилися повідомлення про те, що Advent і Stripe розглядали пропозицію про поглинання. Цей викуп, вартістю понад $50 мільярдів, став би одним із найбільших узаконених узяттів під приватну власність у Сполучених Штатах.

Поглинання також закріпило б падіння PayPal. Хоча 50 мільярдів доларів — це велика сума, вона значно нижча за його історичний максимум понад 300 мільярдів доларів, якого він досяг кілька років тому.

Не зовсім зрозуміло, чому дві компанії вирішили скасувати угоду. Однією з причин є те, що вони не згодні з менеджментом щодо правильної ціни. Менеджмент PayPal, ймовірно, вважає, що компанія має більше потенціалу для зростання. Крім того, зараз її очолює новий генеральний директор Енріке Лорес, який вважає, що компанія має більше простору для зростання.

Проте виклик полягає в тому, що багато недавніх інвесторів PayPal купили його, сподіваючись на його поглинання. Зокрема, існувала сподівання на війну пропозицій щодо компанії, що підвищило б її акції.

Завершення його пропозиції щодо поглинання створює серйозні виклики для компанії, яка має труднощі з ростом на тлі зростаючої конкуренції. Ця конкуренція стосується як її брендованих, так і небрендованих бізнесів. Вона походить від таких компаній, як Google, Apple, Amazon і Stripe.

Ріст PayPal зупинився, і керівництво зосередилося на фінансовій інженерії для підтримки своєї акції. Ця інженерія, шляхом викупу акцій, значно зменшила кількість зовнішніх акцій за останні кілька років — від понад 1,156 мільярда в 2022 році до 862 мільйонів сьогодні. Викупи акцій не були достатніми для підвищення її ефективності.

Найсвіжіші квартальні результати показали, що кількість активних акаунтів залишилася незмінною на рівні 439 мільйонів, а кількість щомісячних активних акаунтів зросла лише на 1%. Кількість транзакцій на активний акаунт зросла лише на 3%.

Доходи компанії зросли лише на 5%, а прибуток на акцію знизився на 1% до 1,38 долара. Це значно повільний ріст, враховуючи, що змішаний прибутковий ріст компаній індексу S&P 500 становив 50,4%.

Основна проблема полягає в тому, що компанія не має чіткого способу підтримати цей ріст доходів, оскільки не має чіткої конкурентної переваги.

З позитивної сторони, компанія може вирішити відокремити Venmo — свій бізнес peer-to-peer. Дохід Venmo продовжує зростати на двоцифрові показники, і PayPal очікує, що його дохід досягне $2 мільярди цього року. У нього понад 100 мільйонів користувачів, і його оцінка може скласти $10–15 мільярдів.

Щоденний графік показує, що акції PayPal піддаються ризику подальшого зниження. До поточного краху вони формували патерн зростаючого клину, який складається з двох піднімальних і збіжних ліній тренду. Така цінова дія часто призводить до ведмедячої реверсії з часом.

Індекс відносної сили (RSI) також формував медвежу дивергенцію. Це ситуація, коли RSI формує серію нижчих мінімумів, коли актив перебуває в тренді зростання.

Тому найімовірніший сценарій — це продовження зниження в найближчі дні, можливо, до ключового рівня підтримки $48.

Пост Прогноз акцій PayPal, оскільки Stripe та Advent відмовилися від пропозиції про поглинання з’явився першим на The Market Periodical.