Мільярдер інвестор Пол Тудор Джонс стверджує, що біткойн (BTC) є найпотужнішим інструментом проти інфляції, вважаючи, що фіксована кількість біткойнів — це його ключова перевага перед традиційними активами, такими як золото.
Джонс сказав: «Біткойн — це, безумовно, найкращий інструмент хеджування інфляції — навіть кращий, ніж золото». Інтерв’ю у випуску подкасту «Інвестуйте, як найкращі інвестори», який був опублікований у вівторок, він зазначив, що пропозиція біткойнів обмежена. Він зазначив, що на відміну від золота, пропозиція якого щорічно зростає, кількість біткойнів, що випускаються, жорстко обмежена, що надає йому рідкісності з самого початку.
Джонс розглядає привабливість біткойна з погляду минулих ринкових циклів. Він зазначає, що під час радикальних монетарних і фіскальних стимулів, таких як ринковий крах у березні 2020 року, спричинений пандемією, коли центральні банки впроваджують ліквідність на ринок, зазвичай з’являються інфляційні угоди.
«Коли ви бачите всі ці заходи… ви розумієте, що інфляційна торгівля наближається», — сказав він, додавши, що біткоїн був найбільш привабливою можливістю того часу.
Його оптимістичний настрій щодо біткоїна різко протиставляється його обережній позиції щодо акцій. Джонс попереджає, що оцінки ринку акцій завищені, і з історичної точки зору поточні оцінки свідчать про слабкі майбутні дохідності.
Тим часом серія майбутніх початкових публічних пропозицій (IPO), таких як SpaceX і OpenAI, Anthropic та інші штучного інтелекту, а також зменшення викупів акцій можуть збільшити пропозицію акцій, що додатково тисне на ціни акцій.
«Якщо купити індекс S&P 500 за поточну оцінку, очікувана дохідність за наступні 10 років буде негативною», — сказав він. «Дійсно важко заробити гроші з цього моменту».
Хоча він не назвав поточну ситуацію повними фінансовими бульбашками, він зазначив, що співвідношення ринкової капіталізації акцій США до ВВП залишається близьким до історичних екстремумів, що нагадує рівні перед великими економічними кризами, такими як інтернет-бульбашка.
«Я вважаю, що в 1929 році ми досягли піку, коли ринкова капіталізація акцій становила 65% ВВП, а потім у 1987 році — 85–90%, а в 2000 році — 270%», — зазначив він.
«Зараз плече досягло 252%, можете уявити», — сказав він. «Зрозуміло, що плече на наших ринках акцій надто високе».
Джонс вважає, що саме через це значне корекційне падіння на фондовому ринку може мати більш широкий вплив на економіку, державний дефіцит бюджету та ринок облігацій.
«10% наших податкових надходжень походять від капітальних прибутків. Зараз ці доходи знизяться до нуля», — сказав він. «Тож ви побачите різке зростання бюджетного дефіциту. Ви побачите, як ринок облігацій зазнає серйозної удару».
Він підсумував: «Ви можете побачити цей негативний самопідсилювальний ефект. Це тривожить.»