Tudor Investment повідомив про збільшення прямих акцій у Bitcoin ETF BlackRock's iShares на 18,9% на 30 червня порівняно з трьома місяцями раніше, навіть при тому, що його повідомлена кількість у еквіваленті опціонів зменшилася на 85,2%. Разом ці дії ускладнюють просте тлумачення, що менеджер просто збільшив свою експозицію до Bitcoin ETF.
Tudor Investment включив 688 529 прямих акцій IBIT у свою останню таблицю активів SEC, зростання з 579 083 у її таблиці за перший квартал. Різниця становить 109 446 акцій.
| Розкрито лінію IBIT | 31 березня | 30 червня | Зміна |
|---|---|---|---|
| Прямі акції | 579 083 | 688 529 | +18,9% |
| Еквіваленти викликів | 998 000 | 148 000 | -85,2% |
| Поставте еквіваленти | 725 000 | 715 000 | -1,4% |
Кількість, еквівалентна пут-опціонам, майже не змінилася, трохи знизившись з 725 000 до 715 000. На 30 червня подання оцінило прямі акції у $22,9 мільйона, лінію калл-опціонів у $4,93 мільйона та лінію пут-опціонів у $23,8 мільйона.
Як звіти Form 13F повідомляють про опціони
Ці суми в доларах для опціонів купівлі та продажу — це значення базового активу, а не премії чи справедливі ціни опціонів. Інструкції до форми 13F вимагають, щоб звітні значення та кількості опціонів вказувалися у термінах базового активу. Тут загальним посиланням є акції IBIT та їхня ринкова вартість на кінець кварталу.
Звітний ряд еквіваленту путів був приблизно в 4,8 рази більшим за ряд еквіваленту каллів на 30 червня. Три місяці тому ряд каллів був приблизно в 1,4 рази більшим за ряд путів. Ці співвідношення порівнюють елементи, еквівалентні базовим акціям, у звіті; вони не є чистою експозицією або дельта-скоригованим ризиком.
Це робить розкриття на 30 червня значно менш залежним від викликів, ніж звіт на 31 березня. Зразок сумісний з більш обережною позицією, але таблиця не розв’язує стратегію Tudor Investment.
Кожен рядок опціону містить позначку Put або Call разом із базовою вартістю та кількістю. Ціни виконання, термін дії, премії та мета позиції не включаються у розкриття. Рекомендації SEC також виключають написані опціони та короткі позиції з акціями. Додавання та віднімання трьох рядків тому дасть ненадійну оцінку напрямкової експозиції на bitcoin.
Подання від 14 серпня фіксує активи станом на 30 червня, а будь-які подальші транзакції не входять до цього знімка. Між двома кінцями кварталів Tudor Investment повідомила про більше прямих акцій IBIT, значно менше еквівалентів опціонів купівлі та майже таку саму кількість еквівалентів опціонів продажу. Подання виявляє зміну в розкритому співвідношенні, залишаючи стратегію, що стоїть за ним, невідомою.
Пост Інституційний інвестор Пол Тадор Джонс додав 109 446 акцій Bitcoin ETF BlackRock, зменшивши кількість каллів на 85% з’явився першим на CryptoSlate.