Партнер Pantera Джей Ю передбачає, що обчислювальна потужність може стати товарним активом через 5–10 років

Марс Фінанс повідомляє, що Джей Ю, початковий партнер Pantera Capital, опублікував статтю «The Rise of Compute Markets», в якій зазначає, що витрати на обчислювальну потужність та центри обробки даних стали категорією розміром у трильйони доларів, але закупівлі GPU все ще здійснюються переважно через групові чати, овер-контр-брокери та двосторонні угоди. Він стверджує, що фінансування обчислювальної потужності все ще на початковій стадії, обмежене SKU, часом і місцем, але протягом наступних 5–10 років може стати товарним активом, подібним до електроенергії чи нафти. Джей Ю вважає, що ринок обчислювальної потужності може сформувати структуру «апаратне забезпечення — постачальник — кластер», аналогічну структурі «мережа — оператор — вузол» у електроенергетиці; нові хмарні провайдери є структурними шортами на GPU, а платформи за запитом та рівень застосунків — лонгами. Він зазначає, що на кожні 100 доларів, витрачених на інференс на рівні застосунків, приблизно 45 доларів йдуть на рівень за запитом, близько 50 доларів — на нові хмари або рівень GPU, і близько 5 доларів — на роутинговий рівень, такий як OpenRouter. NVIDIA можна розглядати як «центральний банк» обчислювальної потужності, яка вже оголосила про підтримку залишкової вартості до 25%. Він також зазначає, що фізична поставка має більш тривалий конкурентний перевагу, після чого з’являться індекси, біржі з касовим розрахунком та фінансові інструменти, учасниками яких будуть SF Compute, Vast AI, Runpod, Compute Exchange тощо. На ринку обчислювальної потужності немає обов’язкових вимог до цінової прозорості, тому ризик базису може бути більшим.