Партнер Pantera Джей Ю передбачає, що обчислювальна потужність може стати товарним активом через 5–10 років

ChainCatcher повідомляє, що Jay Yu, початковий партнер Pantera Capital, опублікував статтю «The Rise of Compute Markets», в якій зазначає, що витрати на обчислювальну потужність та центри обробки даних стали категорією розміром у трильйони доларів, але закупівлі GPU все ще здійснюються переважно через групові чати, овер-контр-брокери та двосторонні угоди. Він стверджує, що фінансування обчислювальної потужності все ще на початковій стадії, обмежене SKU, часом і місцем, але протягом наступних 5–10 років може стати товарним активом, подібним до електроенергії чи нафти. Jay Yu вважає, що ринок обчислювальної потужності може сформувати структуру «апаратне забезпечення — постачальник — кластер», аналогічну структурі «мережа — оператор — вузол» у електроенергетиці; нові хмарні провайдери є структурними шортами щодо GPU, а платформи за запитом та рівень застосунків — лонгами. Він зазначає, що на кожні 100 доларів, витрачених на інференс на рівні застосунків, приблизно 45 доларів йдуть на рівень за запитом, близько 50 доларів — на нові хмари або рівень GPU, і близько 5 доларів — на роутинговий рівень, такий як OpenRouter. NVIDIA можна розглядати як «центральний банк» обчислювальної потужності, яка вже оголосила про підтримку залишкової вартості до 25%. Він також зазначає, що фізична поставка має більш тривалий конкурентний перевагу; індекси, біржі з касовим розрахунком та фінансові інструменти з’являться пізніше, серед учасників — SF Compute, Vast AI, Runpod, Compute Exchange. На ринку обчислювальної потужності немає обов’язкових вимог до прозорості цін, і ризик базису може бути більшим.