Партнер Pantera: Блокчейн — це неуникнений шлях для AI-агентів

Автор оригіналу: Пол Верадіттакіт, партнер Pantera Capital

Saoirse, Foresight News

Огляд контенту

• Штучний інтелект і блокчейн об’єднуються навколо чотирьох основних напрямків: платежі та розрахунки, система ідентифікації, відкриті системи, агрегація ресурсів. У всіх чотирьох секторах вже існують комерційні проекти, і компанії, інвестовані Pantera, мають присутність у всіх цих галузях.
• Їхні базові логіки природно доповнюють одна одну: AI символізує безмежну наявність пропозиції (величезна кількість контенту, нескінченні агенти), а блокчейн — рідкісність підтвердження прав (перевірена власність, нативне клірингове обслуговування в ланцюзі); перший відповідає за генерацію контенту та послуг, а другий — за підтвердження прав та розрахунки вартості.
• На поточному ринку спостерігається значна диспропорція оцінок: оцінка десяти провідних компаній штучного інтелекту, які відстежує Pantera, досягла історично найбільшого розриву з оцінками криптовалютних активів, хоча обидва сектори глибоко пов’язані на рівні базової інфраструктури.
• AI-агенти не відкривають фізичні банківські рахунки, не використовують федеральні перекази чи канали очищення ACH, а замість цього здійснюють машинні швидкі транзакції в мережі за допомогою стабільних монет; економіка агентів будується на блокчейн-інфраструктурі, яку майже не використовують існуючі інститути.

Сьогодні світовий капітал зосереджений на ШІ, але ШІ — лише половина індустрійної трансформації. Нова епохальна технологічна конвергенція тихо формується на перетині ШІ та блокчейну. Масові інвестиції в первинний та вторинний ринки піднімають оцінку компаній ШІ, і багато активів вже перебувають у стані бульбашки; навпаки, криптовалютний сектор залишається недооціненим з точки зору фундаментальних показників, але є ідеальним місцем для інвестування в цю довгострокову технологічну зміну. Кожна з цих технологій окремо важко може стати масштабною, але саме їх взаємне підсилення є ключовим аспектом. Ринок протягом багатьох років сприймав ШІ та криптовалюти як дві окремі тенденції, але насправді вони є двома шляхами реалізації однієї й тієї ж індустрійної хвилі.

Штучний інтелект породив нові економічні суб’єкти — автономні агенти. Такі суб’єкти потребують володіння активами, переміщення вартості та масштабної співпраці, а криптовалюти та блокчейн — єдина фінансова інфраструктура, розроблена з нуля та адаптована для нечоловічих суб’єктів. Агенти та програмні роботи вже стали користувачами, нативними для блокчейну, тому ми вважаємо, що майже всі транзакції, що керуються ШІ, в майбутньому будуть відбуватися на ланцюзі. Інтеграція ШІ та блокчейну — одна з найбільш переконливих галузей досліджень та інвестицій Pantera, і команда вкладає величезну кількість ресурсів та коштів у розвиток цього напрямку.

Проглядаючи історію, зіткнення двох передових технологій часто призводить до стрибкоподібного розвитку економіки: парова машина разом із залізницями, електрика разом із виробництвом, інтернет разом із смартфонами. Кожного разу поєднання нових технологічних можливостей з відповідною інфраструктурою породжує нові економічні моделі та довготривалі компанії.

Штучний інтелект забезпечує масове виробництво інтелекту, контенту, агентів та цифрових тотожностей з майже нульовими граничними витратами, що призводить до необмеженої пропозиції; блокчейн же фіксує рідкісність, забезпечуючи перевіряєму власність на активи, співпрацю з мінімальними витратами на довіру та криптографічно надійні дані. Як зазначають Дан Морехед і Космо Цзян у найсвіжішому звіті Pantera про блокчейн, дві групи фахівців сильно перетинаються (обидві глибоко корінняться в математиці та культурі відкритого коду), а їхні базові логіки доповнюють одна одну, як інь і ян: ШІ створює додаткову вартість, а блокчейн визначає власність.

Раніше на саміті зі злиття, організованому YZi Labs, я глибоко обговорював з Алексом Одагіу цю макроекономічну зміну, досліджуючи, як AI-агенти можуть використовувати блокчейн для забезпечення програмованої довіри, реалізації потенціалу стабільних монет та токенізації активів, а також темпи впровадження економіки агентів.

Джерело інформації:2026 рік, травень, підсумкова конференція YZi Labs

AI-агенти повинні адаптуватися до нативної фінансової системи машин

Сучасна фінансова система створена для людей, вона характеризується складними процедурами схвалення, обмеженим доступом і високою залежністю від централізованих посередників. Галузь потребує інфраструктури, розробленої саме для інтелектуальних обсягів, і блокчейн є оптимальним рішенням для масштабного впровадження.

Торгівля та платіжні сценарії

Випадок застосування вже підтверджено на практиці. OpenFX використовує стабільні монети як базовий рівень розрахунків, річний обсяг торгівельних розрахунків перевищив 60 мільярдів доларів США. Компанія чітко зазначила: наступне покоління користувачів — це не фізичні особи, а програмні програми, і протягом десяти років AI-агенти стануть найбільшою групою трейдерів на ринку валют.

Агенти не можуть відкривати банківські рахунки, підключатися до федеральних переказів та системи SWIFT; їм потрібні недорогі, круглодобові, без обмежень доступу та підтримуючі програмне вирівнювання платежів канали, що й є ключовою перевагою блокчейну.

Ще один визначний проект — Alchemy, який вважають AWS у сфері Web3, є ключовою платформою для розробки новітніх додатків AI + криптовалюти. Alchemy значно знижує бар’єри для розробників, створюючи інфраструктуру для агентів — від власних гаманців агентів до ланцюгових рівнів виконання.

Перевірка та підтвердження особистості людини стали необхідністю

У середовищі, де поширені контент, згенерований ШІ, та симуляційні акаунти, розрізнення між реальними людьми, програмами та контентом, згенерованим ШІ, стало необхідністю. Традиційні системи ідентифікації — паспорти, державні архіви, банківські картки — побудовані на централізованих інституціях і не підходять для поточного індустріального середовища. Галузь потребує глобальної, криптографічно безпечної, з контролем приватності та стійкої до цензури системи перевірки онлайн-тотожності, і саме блокчейн ідеально відповідає цим вимогам.

World (раніше Worldcoin) — лідер у цьому сегменті, який будує глобальну приватну ідентифікаційну та фінансову мережу на основі протоколу підтвердження людської ідентичності, використовуючи криптографічні докази того, що користувач є унікальною природною особою:

• Користувач проходить перевірку за допомогою біометричного пристрою World Orb;
• Користувач отримує World ID, інформація про особистість хешується та зберігається у публічному ланцюзі Worldchain;
• Проект пройшов верифікацію понад 18 мільйонів унікальних реальних користувачів і потрапив у п’ятірку найактивніших блокчейнів світу.

Зі співпраці компаній, розкритих у останньому епізоді подкасту Pantera Stateful, видно їхню практичну цінність: Tinder використовується для боротьби з фальшивими обліковими записами, Reddit — для відбору реальних користувачів, Zoom — для інтеграції глибокого перевірки автентичності під час відеодзвінків. Сам Альтман, співзасновник OpenAI, заснував World, передбачаючи, що власні технології штучного інтелекту призведуть до масового зловживання підробкою особистості.

Ми також інвестували в TransCrypts — проект, що базується на блокчейні для самосуверенних ідентифікацій та перевірних сертифікатів, дозволяючи користувачам зберігати на ланцюжку надійні архіви про освіту, роботу, дохід тощо, щоб запобігти підробці особистості та мошенництву з глибокими підробками з боку ШІ. У епоху поширення агентів програмована довіра стала стандартом галузі.

Оцінка сектора ШІ постійно зростає, тоді як криптоактиви тривалий час коригуються, створюючи рідкісне в історії вікно для інвестування з урахуванням відносної вартості. На квітень 2026 року лідируючий індекс ШІ має премію 49% щодо довгострокової тенденції за чотири роки; ціна біткоїна ж має дисконт 42% щодо власної довгострокової історичної тенденції. Навіть якщо економіка агентів у кінцевому підсумку випередить криптоінфраструктуру, розрив у оцінках між ними досяг історичного максимуму.

Біткойн переоцінений щодо штучного інтелекту та трендів

Конкуренція у фінансуванні та інвестиціях у перетині шляхів ШІ та криптовалют посилюється. Роббі Мітчнік з BlackRock недавно заявив: агенти ШІ не будуть використовувати традиційну банківську систему, а виберуть лише блокчейн-фінансові інструменти; криптовалюти є нативною валютою ери машинного інтелекту.

Підприємцям, які глибоко занурені в індустрію, варто знати: поєднання ШІ та блокчейну — це не майбутня тенденція, а реальність, яка вже реалізується зараз. Агентам потрібні власні платіжні канали, які традиційні фінансові системи не можуть забезпечити, децентралізована система перевірки ідентичності, перевірювані сертифікати, програмована валюта та інфраструктура розробки, яка сприймає агентів як нативних користувачів.

Проекти базового рівня, такі як Alchemy, World, TransCrypts, OpenFX, що входять до екосистеми досліджень та розвитку Pantera, все більше дозрівають, глобальне регуляторне середовище постійно покращується, а капітал поступово визнає криптовалютний сектор як зону з низькою оцінкою. Якщо ви розробляєте напрямки, пов’язані з фінансами, нативними для агентів, децентралізованими ідентифікаціями, підтвердженням та авторством контенту, створеного штучним інтелектом, та взаємодією автономних систем у ланцюгу, зараз — золотий час для стартапів. Індустрія все ще на початковій стадії, базові технології готові, а попит на ринку вибухає.