Результати Palantir за другий квартал перевищили очікування, підсилюючи історію про ШІ

Ринок акцій США у серпні розпочався з чудового початку. Palantir у післяторговій сесії оприлюднив фінансові результати за другий квартал, які перевищили очікування ринку майже за всіма ключовими показниками:

• Продажі в США зросли на 149% у річному виразі до 764 мільйонів доларів США, що значно перевищує очікування аналітиків у розмірі 716,4 мільйона доларів США.
• Загальний дохід збільшився на 93% у порівнянні з попереднім періодом і склав 1,94 млрд доларів США, що вище очікувань ринку в 1,8 млрд доларів США.
• Річний прогноз виручки значно підвищено до діапазону 8,150–8,158 мільярдів доларів США, що значно перевищує попередній консенсус ринку у 7,7 мільярда доларів США.
• Прогноз на річний скоригований операційний прибуток підвищено з попереднього діапазону 4,45 млрд доларів США до 4,89–4,91 млрд доларів США.

Ринок щедро відзначив ці результати звітності: післягодинна ціна акцій зросла приблизно на 14%.

Цей момент у звіті Palantir надзвичайно особливий.

Протягом усього липня акції чіпів постійно коригувалися, і довіра ринку до початкового нарративу про штучний інтелект починає слабшати. Все більше інвесторів задають собі одне й те саме питання: наскільки довго цей нарратив ще триватиме? Тому весь ринок веде себе як детектив, шукаючи будь-які сліди, що можуть щось відкрити — а цей звіт Palantir став важливою частинкою цієї головоломки.

Що важливіше, це відповідає не лише на питання «Чи є попит на ШІ?», а й на більш гостре: чи зможуть традиційні моделі ціноутворення SaaS, як Palantir, вижити на тлі зростання таких компаній-розробників базових моделей, як Anthropic та OpenAI? Якщо компанії, що розробляють великі моделі, безпосередньо вийдуть на ринок продажу програмного забезпечення, чи не зазнають Palantir та подібні компанії нищення через різницю в рівні технологій?

У відповідь на теорію про заміну великих моделей, генеральний директор Алекс Карп не уникав питання, а навпаки, висунув концепцію «AI-суверенітету» як центральний нарратив і прямо заперечив її.

Логіка керівництва дуже чітка: продукт Palantir — це інтерфейс для інтеграції та управління великими мовними моделями (LLM), а не сама окрема модель. Їхнє програмне забезпечення надає підприємствам архітектуру, яка дозволяє гнучко переключатися між різними AI-моделями — клієнти сьогодні можуть використовувати велику модель однієї компанії, а завтра — іншої, не залежачи від будь-якого окремого постачальника великих моделей.

Висловлювання Карпа досить різке: він схвалює клієнтів за відмову стати «васалами мовної лабораторії» і представляє Palantir як компанію, яка «дозволяє вам змінювати моделі».

Велика перевага цієї історії полягає в тому, що вона перетворила початково негативний фактор — «зростання компаній великих моделей» — на власну перевагу: чим більше, сильніші та однотипніші моделі, тим більше підприємствам потрібен нейтральний інтеграційний рівень для їхнього управління та переключення. Приріст комерційного доходу на 149% — це найбільш реальний голос ринку на користь цієї логіки.

Palantir дав ідеальний початок ринку акцій США, але випробування серпня лише починаються.

Завтра після торгів на американських ринках SpaceX оприлюднить перший квартальний звіт після входу на ринок у червні. Як перший випуск на ринку, інвестори зосередяться на оцінці трьох основних напрямків: запуски ракет, Starlink — супутниковий інтернет та інфраструктура штучного інтелекту, а також відповідь на фундаментальне питання: чи підтверджують результати поточну високу оцінку компанії?

Ринок очікує, що виручка SpaceX за другий квартал складе близько 6,88 млрд доларів США, з втратами на акцію у розмірі 23 центи, а EBITDA за квартал — близько 2,1 млрд доларів США; річна виручка прогнозується на рівні близько 39 млрд доларів США, EBITDA — близько 17,3 млрд доларів США.

Але найбільша увага цього звіту про фінансові результати звернена не на ракети, а на ШІ. У лютому цього року SpaceX придбала компанію з штучним інтелектом xAI, яка належить Маску, за допомогою повністю акційної угоди та інтегрувала відповідний бізнес у свою структуру. Дані показують, що дохід від бізнесу ШІ SpaceX за перший квартал склав близько 818 мільйонів доларів США, але операційний збиток досяг 2,5 мільярда доларів США, при цьому компанія вкластила 7,7 мільярда доларів США у капітальні витрати на будівництво інфраструктури ШІ та центрів обробки даних.

Доход 8 млрд, збитки 25 млрд, капітальні витрати 77 млрд — ці цифри визначають, що інвестори уважно стежитимуть за двома речами: на якому етапі перебуває комерціалізація AI-бізнесу та який внесок у доходи принесуть співпраця з Anthropic, Google та іншими компаніями. Як перший великий тест після виходу на біржу, кожне слово керівництва SpaceX буде розглядатися під мікроскопом.

Після цього з’явиться фінансовий звіт NVIDIA, і важливі події в торгівлі майже повністю охоплюють весь серпень.

Подивіться на календар серпня: Palantir — лише початок, SpaceX представить результати завтра, NVIDIA — фінальний аккорд наприкінці місяця, а посередині — серія звітів про прибутковість інших технологічних акцій. Кожна компанія має потенціал вплинути на весь сектор, і кожна ніч звітності може принести стрімкий стрибок або падіння цін.

У такій ринковій структурі найбільший ризик — не помилитися з напрямком, а побачити правильний напрямок, але втратити позицію через різкі коливання в ніч财报, або зробити одну помилку, яка призведе до серйозних втрат. Позиція з базовим активом у сезон звітності — це «нага»: звичайно, стрімке зростання — це чудово, але якщо результати не відповідають очікуванням, відстрибування вниз призводить до втрат без будь-якої захисної буферної зони.

Ось чому досвідчені інвестори використовують опціони в період звітності. Максимальний збиток при купівлі опціону фіксується в момент укладання угоди — це сама премія, тобто ви платите певну, обмежену вартість, щоб застрахувати свою позицію або прогноз. Розміщення опціонів перед звітністю дозволяє отримати прибуток від зростання волатильності, якщо ви праві, а якщо помилитеся — ваш збиток має чітко визначений ліміт. Така структура «попереднього обмеження ризику та відкритого потенціалу прибутку» ідеально підходить для періоду інтенсивної звітності.

Ці інструменти можна отримати в одному місці на платформі BIT Broker. Функція опціонів BIT Broker офіційно запущена, надаючи ідеальні інструменти для управління ризиками на квартальний звітний період у серпні, щоб інвестори завжди мали страховку для своїх позицій.

Попередження про ризики:

Наведена інформація є лише ринковим коментарем та освітнім матеріалом, підготовленим на основі публічних фінансових звітів та ринкових очікувань і не є інвестиційною рекомендацією, дослідженням, пропозицією чи запитом до пропозиції, а також не є прогнозом чи гарантією майбутньої продуктивності будь-яких цінних паперів, таких як PLTR, SPCX, NVDA. Дані про фінансові звіти, ринкові очікування та зміни цін на акції, згадані в тексті, актуальні на момент публікації і можуть змінюватися або відрізнятися від фактично оприлюднених даних; точну інформацію дивіться у офіційних фінансових звітах компаній та у реальному часі в додатку BIT. Заяви керівництва та ринкове тлумачення відображають думку відповідних сторін і не є позицією чи рекомендацією BIT. Торгівля опціонами пов’язана з серйозними ризиками, включаючи, серед іншого, втрату основної суми, втрату часової вартості та ризики виконання чи призначення; ефект важеля може посилювати як прибуток, так і збитки, і не підходить для всіх інвесторів. Перед участь у торгівлі опціонами повністю ознайомтеся з умовами продукту та своєю схильністю до ризику.