Palantir Technologies Inc. (PLTR) оголошує результати другого кварталу після закриття ринку США в понеділок. Стін-стріт очікує виручку близько $1,81 мільярда та скориговану прибутковість близько 34 центів на акцію.
Palantir зазвичай показує кращі результати. Його власний рекорд вказує на приблизно 1,9 мільярда доларів. Однак трейдери опціонів готуються до руху на 11% у будь-якому напрямку.
Прогноз має більше значення, ніж перевищення експрес-результатів Palantir за другий квартал
Palantir повідомив інвесторів, що очікує від $1,797 млрд до $1,801 млрд. Це лише на 10% більше, ніж вона заробила минулого кварталу.
Це був би найповільніший зростання за рік. Дохід зростав на 18%, потім на 19%, а потім на 16% у три попередніх квартали.
Компанія також має звичку перевищувати власні прогнози. У четвертому кварталі вона перевищила верхню межу на 5,7%. У першому кварталі вона знову зробила це — на 6,3%.
Повторіть це, і виручка досягає приблизно $1,91 млрд. Це приблизно на $100 млн більше, ніж очікує Волл-стріт.
Більше число — це річний показник. Palantir підвищив своє прогнозне значення доходів за 2026 рік у травні до діапазону від 7,650 до 7,662 мільярда доларів США. Це на десять пунктів вище, ніж темп зростання, вказаний у лютому.
Щоб досягти середини цього діапазону, Palantir потребує близько $4,22 млрд у другій половині. Це становить $2,11 млрд за квартал. Зростання має прискоритися, а не стабілізуватися.
Можливо, це все ще не достатньо. Palantir перевиконав показники та підвищив прогноз у травні. Проте акції все одно впали більше ніж на 6% наступного дня, закрившись близько $136 з близько $146.
«Оцінка — це частина цього», — сказав у травні Адам Кунс, головний інвестиційний офіцер Winthrop Capital.
Він зазначив, що OpenAI та Anthropic зменшують майбутню вартість Palantir.
Рух не завжди вниз. Акції зросли після звіту за лютый. Саме тому трейдери платять за захист з обох боків. Інвестори зробили те саме з рекордним червневим кварталом Apple на тиждень тому.
Бізнес-клієнти все ще відстають від уряду
Сторона Palantir у США отримала 595 мільйонів доларів США за минулий квартал. Це на 133% більше, ніж рік тому.
Його урядовий орган США заробив $687 мільйонів, що на 84% більше. Уряд все ще є більшою частиною.
Розрив між ними насправді збільшився. Уряд мав перевагу в $63 мільйони на кінець 2025 року. Три місяці потому він мав перевагу в $92 мільйони.
Прогнози на цей квартал вказують на комерційний обсяг близько 717 мільйонів доларів США та урядовий — близько 733 мільйонів доларів США. Зміна ситуації зменшить ризик урядових контрактів, який вплинув на акції в липні.
Palantir обіцяє щонайменше $3,224 млрд комерційного доходу у 2026 році. Для цього потрібно близько $876 млн за квартал з цього моменту. У минулому кварталі вона здобула $595 млн.
Один індикатор попередження вже горить. Palantir відстежує вартість підписаної роботи, яку ще не зарахувала як дохід. Ця цифра зросла на 30% у третьому кварталі минулого року, потім на 21%, а потім на 12%.
Закордон — це слабке місце. Зарубіжні продажі склали близько 351 мільйона доларів, або п’яту частину загальної суми. Вони зросли на 37%. Продажі в США зросли на 104%.
Акції Palantir майже не мають простору для помилок
Акції закрилися в п’ятницю на рівні $123,06 і торгувалися близько $125,38 у понеділок ранком. Це на 41% нижче 12-місячного максимуму у $207,52.
Падіння не зробило акції дешевими. З приблизно 2,40 мільярда акцій Palantir у понеділок коштував близько $302 мільярда. Інвестори платять майже $39 за кожен $1 доходу, який компанія очікує цього року.
Аналітики все ще бачать великий потенціал зростання. Середній цільовий показник 32 з них — $182,20, що на 48% вище за закриття в п’ятницю. Ця різниця є аргументом щодо оцінки ШІ в одній цифрі.
Прибуток — це інший тест. Прогноз Palantir вказує на маржу 59,2% у його основній діяльності. У минулому кварталі вона досягла 60%. Навіть невелике зниження підтримає ведмедів.
Алекс Карп підняв планку цього року, ще у травні. Чи підніме він її знову, коли зростання підписаної роботи знизилося до 12%, визначить тон у вівторок.