OCC офіційно затверджує правила щодо стейблкоїнів, виключаючи положення щодо дохідності

Управління контролера валюти усереднило регуляції щодо реалізації закону GENIUS у середу. OCC стало першим федеральним регулятором, який завершив реалізацію рамок стейблкоїну, схвалених Конгресом у липні 2025 року. Ці регуляції вступлять у силу 18 січня 2027 року.

Регулятивні вимоги встановлюють федеральні стандарти для випускників стейблкоїнів щодо резервів, викупів, капіталу, зберігання, аудиту та управління ризиками. Кадровий та наглядовий механізм охоплює національні банки, дочірні підприємства банків, небанківські компанії та іноземних випускників, що підпадають під юрисдикцію OCC. Комптор Джонатан Голд сказав, що цей механізм надає практичні рекомендації для інновацій, водночас встановлюючи суворі стандарти щодо резервів, викупів та управління ризиками. Голд описав ці регулятивні вимоги як підтримку бачення президента Трампа та секретаря Бессент щодо американського лідерства у сфері цифрових активів.

Закон GENIUS став законом минулого року як перший федеральний закон, що регулює стейблкоїни. Стейблкоїни — це токени, прив’язані до долара, які використовуються як основна торгова пара для bitcoin на більшості бірж. Закон передбачає наявність резервів у розмірі, що відповідає кількості випущених стейблкоїнів, та обов’язкове щорічне аудитування. Закон також доручив банківським регуляторам розробити виконавчі нормативні акти. Федеральна резервна система та Федеральна корпорація страхування депозитів опублікували пропозиції. Міністерство фінансів готує власну пропозицію.

Закон GENIUS забороняє емітентам надавати відсотки або дохід власникам стейблкоїнів. Закон не поширюється на нагороди, які біржі або інші треті сторони надають за балансами стейблкоїнів. Банківські групи витратили місяці на лобіювання для закриття того, що вони називають «лазівкою для стейблкоїнів». Банківські групи стверджують, що дохід від токенів може відвернути депозити від банків і ослабити кредитування.

Пропозиція OCC за лютого передбачала, що деякі угоди випускача зі сторонніми особами порушують заборону на дохід. Остаточні регуляції видаляють це припущення і замість цього передбачають індивідуальний розгляд. Crypto in America повідомило, що представник OCC сказав, що агентство дозволить ринку розвиватися та реагувати на виникнення питань. Представник відмовився оцінювати, чи відповідають поточні програми нагород бірж вимогам, зазначивши, що OCC може діяти проти очевидних спроб уникнути заборони.

Це рішення є невдачею для банків. Банки зверталися до OCC після того, як у вересні законопроєкт Clarity Act, більш широкий закон про структуру ринку криптовалют, не пройшов процедурного голосування у Сенаті. Дохідність стейблкоїнів була основним джерелом розбіжностей під час цих переговорів.

Остаточні регуляції видаляють запропонований ліміт у 20 днів для середньозваженого терміну дозрівання резервних активів, дозволяючи випускачам тримати казначейські біллети з більшим терміном дозрівання. Випускачі можуть виводити надлишкові резерви за потреби, а не щомісяця, за умови, що резерви залишаються рівними обіговій кількості стейблкоїнів. OCC також видалила положення, яке б продовжувало терміни викупу під час масового потоку запитів на виведення. Crypto in America повідомив, що випускачі повинні повідомляти OCC протягом 24 годин, коли щоденні запити на викуп перевищують 10% від обігової вартості стейблкоїну.

OCC не оголосила, коли потенційні емітенти зможуть почати подавати заяви. OCC і Міністерство фінансів вирішать вимоги щодо боротьби з відмиванням коштів і санкціями через окреме правило.