Дохід Nvidia за другий квартал перевищив очікування Уолл-стріт і оцінки, перевищивши $108 мільярдів, але аналітик Seaport Research Partners Джей Голдберг каже, що результати все ще не є «достатньо вражливими», щоб вплинути на ціну акцій.
Голдберг — єдиний аналітик з Уолл-стріт, який має рейтинг «продавати» на Nvidia. Він стверджує, що повна відсутність запасів чіпів залишає мало простору для позитивних сюрпризів цього року.
Nvidia перевищила очікування, але ринок не відреагував
Nvidia (NVDA) повідомила про дохід за другий квартал, який перевищив очікування Уолл-стріт приблизно на $4 млрд. Дохід майже подвоївся порівняно з попереднім роком.
Прогноз на поточний квартал склав $108 млрд, що вище за $103,9 млрд, які очікували аналітики.
Голдберг, виступаючи на Bloomberg Technology, сказав, що самого біта буде недостатньо.
Я думаю, моя початкова думка полягає в тому, що це дійсно вражаючий квартал, і ніхто цього не помітить.
Джей Голдберг, Bloomberg
Він сказав, що генеральний директор Nvidia Дженнсен Хуанг все ще може впливати на акції своїм тоном під час звіту про прибутки. Хуанг — переконливий співрозмовник, хоча його останні результати в цьому плані були змішаними.
Розпродано, без можливості для сюрпризу
Аргумент Голдберга зосереджений на пропозиції, а не на попиті. Виділення чіпів Nvidia вже зафіксовані на рік, сказав він. Це обмежує можливості для руху ціни акцій.
Вони розпродані, і де ви отримуєте зростання, коли вони розпродані? Це не зміниться цього року.
Джей Голдберг, Bloomberg
Він зазначив залежність Nvidia від Taiwan Semiconductor Manufacturing Company. Ця залежність, сказав він, є обмеженням, яке не злегшиться незабаром.
Groq, який він назвав придбанням Nvidia, може додати обсяг наступного року поза цим лімітом, сказав він. Дохід від програмного забезпечення та neocloud також може сприяти подальшому зростанню.
Він також зазначив зростаючу конкуренцію з боку чіпів AMD Instinct, TPU від Google та внутрішніх розробок чіпів у OpenAI та Anthropic. Проте він очікує, що Nvidia збереже найбільшу частку ринку.
Ведмежий сценарій з іншого боку
Не всі аналітики погоджуються. UBS аналітик Тім Аркурі сказав, що ці цифри повинні підсилити впевненість у шляху прибутковості Nvidia до 2027 і 2028 років. Він вважає результати більш важливими, ніж помірна реакція ринку.
Акції Nvidia на короткий час згладили початкове падіння після закриття ринку. Цей патерн повторювався протягом найдовшої серії втрат компанії з 2022 року перед оголошенням результатів.
Чи збережеться це може вирішити, чи продовжить теорія Голдберга, що вичерпана, обмежувати акції.