Графік, що відображає ринкову капіталізацію Nvidia за вересень, починаючи з 1999 року, демонструє одну з найбільш екстремальних історій створення багатства в історії публічних ринків.
Але найбільш вражаючим числом є не стрибок з приблизно 1,5 мільярда доларів у вересні 1999 року до приблизно 5,56 трильйона доларів сьогодні.
Це те, що відбулося лише за останній рік.
У вересні 2025 року вартість Nvidia становила приблизно 4,3 трильйона доларів США. Її поточна ринкова капіталізація становить близько 5,55–5,56 трильйона доларів США, що означає, що компанія додала приблизно 1,25–1,3 трильйона доларів США до своєї ринкової вартості за приблизно 12 місяців.
Це збільшення саме по собі більше, ніж повна ринкова капіталізація Nvidia, яка становила приблизно 1,03 трильйона доларів США у вересні 2023 року.
Іншими словами, Nvidia створила більше вартості для акціонерів за останній рік, ніж вся компанія коштувала лише три роки тому.
Більший прорив відбувся після 2022 року
Історичний ряд також показує, наскільки нелінійною була ця історія.
Nvidia провела більшу частину 2000-х і початку 2010-х років як відносно скромна напівпровідникова компанія. Її ринкова вартість у вересні кілька разів коливалася в межах від $6 до $10 мільярдів між 2009 і 2014 роками.
Навіть у 2015 році Nvidia коштувала лише близько $12 млрд.
Потім крива змінилася.
Його ринкова капіталізація досягла приблизно $33 млрд у 2016 році, $105 млрд у 2017 році та $310 млрд до вересня 2020 року.
Але найбільш драматичне переоцінювання відбулося після продажу технологічних активів у 2022 році.
У вересні 2022 року Nvidia коштувала близько $340 млрд. Чотири роки потому її вартість становила близько $5,6 трлн, що приблизно в 16 разів більше.
Цей крок відображає більше, ніж просто присвоєння інвесторами Nvidia вищого мультиплікатора оцінки.
Основний бізнес розширювався надзвичайно швидко.
Останній фінансовий квартал Nvidia приніс $96,2 мільярда доходів, що на 106% більше, ніж рік тому, а доходи від центру обробки даних досягли приблизно $89 мільярда. Керівництво тепер очікує приблизно $108 мільярда доходів у наступному кварталі. Наш аналіз прибутків показує, наскільки швидко компанія перетворилася з постачальника чіпів у центральний джерело доходів бума інфраструктури ШІ.
Nvidia стає більшою, ніж ринок чіпів
Другий цікавий аспект полягає в тому, що Nvidia більше не діє як чиста напівпровідникова компанія.
Цього тижня вона погодилася придбати Hugging Face за приблизно 12,93 мільярда доларів, надавши Nvidia значну позицію у відкритих моделях ШІ, інструментах для розробників та розповсюдженні моделей.
Це відповідає більш широкій стратегії: продавати GPU, контролювати екосистему програмного забезпечення та все більше впливати на інфраструктуру та рівні розробників, що розташовані над апаратним забезпеченням.
Огляд Coinpaper угоди з Hugging Face показує, як Nvidia розширюється за межі чіпів, а її ширший вплив на AI-інфраструктуру зараз стосується мереж, енергопостачання, охолодження та витрат на центри обробки даних.
Nvidia також стала достатньо великою, щоб впливати на широкий ринок акцій США. Її оцінка близько $5,2 трильйона на початку цього тижня становила приблизно 8% від S&P 500, що означає, що відносно невеликий рух NVDA може суттєво впливати на індекс.
Це може бути найяснішим уроком з історії Nvidia у вересні.
Компанія протягом більше десятиліття знаходилася нижче рівня $20 млрд, перевищила $1 трлн лише в 2023 році і зараз має вартість більше ніж у п’ять разів вищу за цей рівень.
Неймовірна частина більше не полягає в тому, що Nvidia стала трильйонною компанією.