Хуан Ренсюнь на останньому фінансовому телефонному зустрічі сказав, що щорічні витрати на інфраструктуру ШІ досягнуть 4 трильйони доларів США — у чотири рази більше, ніж очікує Волл-стріт. Ці гроші в кінцевому підсумку дістануться кожному звичайному людині у вигляді електроенергії, абонентської плати або навіть робочих місць.
Автор статті, джерело: NewZeal
NVIDIA зараз вартує 5,7 трильйона доларів США.
Ця цифра перевищує прогнозоване річне ВВП Німеччини на 2026 рік у розмірі 5,45 трильйона доларів США.
Компанія, що продає чіпи, варта більше, ніж найбільша економіка Європи.
Вечером 20 травня NVIDIA опублікувала фінансові результати за Q1 2027 фінансового року: виручка склала 81,6 млрд доларів США, що на 85% більше, ніж у попередній період, і значно перевищило очікування Уолл-стріт.
Діяльність центру обробки даних принесла 75,2 млрд доларів США, що на 92% більше, ніж у попередній період, і становить понад 90% загального доходу.
Чистий прибуток становить 58,3 млрд доларів США, що більше ніж утричі більше, ніж у попередній період.
Ще більш вражаючим є прогноз на наступний квартал — 91 мільярда доларів США, що на 4 мільярди доларів США вище за очікування аналітиків.
Також NVIDIA додала 80 мільярдів доларів США до ліміту викупу акцій.
Ця компанія заробляє настільки багато, що не знає, як витратити гроші.
4 трильйони доларів США — чиї це гроші?
Цифри звіту про прибутки і збитки — лише закуска.
Те, що Хуан Жэньсюнь висловив під час наступного телефонного звіту, справді залишає без слів.
Витрати на капітал у сфері ШІ від надвеликих хмарних провайдерів вже досягли 1 трильйона доларів США на рік і зростуть до 3–4 трильйонів доларів США.
Яка є консенсусна очікування на Стен-Стрит?
За даними Лори Мартін, аналітика Needham, галузь вважає, що капітальні витрати великих хмарних провайдерів досягнуть 1,03 трильйона доларів лише у 2028 році.
Число, про яке сказав Хуан Ренсюнь, в чотири рази більше цієї консенсусної величини.
Фінансовий директор NVIDIA Коlette Kress надала часову шкалу: річні витрати на інфраструктуру ШІ можуть досягти 3–4 трильйонів доларів США до 2030 року.
Аналітик Needham Лора Мартін у звіті зазначила, що бачення Хуань Ренсюна відрізняється від того, як хмарні провайдери описують свою картину, і що воно цікавіше.
Гроші вже горять.
У першому кварталі витрати Google на капітальні витрати склали 35,7 млрд доларів США, що вдвічі більше, ніж рік тому; Amazon — 44,2 млрд доларів США, найвищий показник серед чотирьох компаній; Microsoft — 30,9 млрд доларів США, зростання на 84% у порівнянні з попереднім роком.
Meta найбільш відважно підвищила річний бюджет капітальних витрат до 125–145 мільярдів доларів США, але ринок дав їй по щічці — наступного дня ціна акцій впала на 9,25%.
Разом чотири компанії планують витратити 725 мільярдів доларів США за весь 2026 рік.
Банк Америки прогнозує, що загальний обсяг випуску боргових інструментів хмарними провайдерами цього року досягне 175 мільярдів доларів США, що в шість разів перевищує середньорічний рівень за останні п’ять років.
Що означає 4 трильйони доларів США?
Приблизно дорівнює ВВП Японії за рік.
Ці гроші в кінцевому підсумку треба буде заробити звідкись.
Ваш рахунок за електроенергію платить за ІІ
Ця велика гра здається віддаленою, але вона вже змінює життя звичайних людей, починаючи з електроплатежів.
Житель Вірджинії Джон Штейнбах отримав рахунок за електроенергію на 281 долар у січні 2026 року, тоді як минулого місяця він сплатив лише близько 100 доларів.
Він жив у цьому будинку майже 40 років і ніколи не бачив такого зростання.
Вірджинія — це регіон із найбільшою щільністю центрів обробки даних у США, і лише в 2024 році центри обробки даних спожили майже 40% електроенергії штату.
Це не виняток.
https://www.consumerreports.org/data-centers/ai-data-centers-impact-on-electric-bills-water-and-more-a1040338678/
Згідно з дослідженням SemiAnalysis, регіон електромережі PJM, що охоплює 13 штатів Східного узбережжя США та 67 мільйонів мешканців, у 2026 році середній ріст тарифів на електроенергію для домогосподарств порівняно з «періодом до ери AI-центрів» склав приблизно 15%.
Дані Міжнародного енергетичного агентства показують, що типовий супервеликий центр обробки даних споживає електроенергію в обсязі, що дорівнює споживанню 100 000 сімей.
Проект Hyperion, запланований Meta в Луїзіані, потребує щонайменше 5 гігават електроенергії, що втричі перевищує загальне споживання електроенергії в Новому Орлеані.
До 2028 року споживання електроенергії центрами обробки даних у США, як очікується, становитиме 12% від загального споживання електроенергії в країні.
До 2030 року середня вартість електроенергії по всій США, як очікується, зросте на 8%.
Це дуже просто: величезні технологічні компанії будують фабрики штучного інтелекту, фабрики потребують електроенергії, хто несе витрати на розширення електромережі?
Наразі відповідь — всі.
100 AI-працівників кружляють навколо вас
Електроенергія — це лише початок.
Хуан Ренсюнь описав більш широку картину на фінансовій телефонній конференції: у світі є 1 мільярд людських користувачів, а далі світ отримає десятки мільярдів агентів, кожен з яких буде породжувати підагентів.
Це не просто слова.
На конференції GTC у березні цього року він навів більш конкретні цифри: через десять років у NVIDIA буде 75 000 людських працівників та 7,5 мільйона агентів, тобто по 100 агентів на кожну людину.
Дослідження McKinsey за листопад минулого року показало, що 62% компаній вже випробовують агентів.
Андрій Карпафі провів експеримент, у якому агент оптимізував процес навчання невеликої мовної моделі: за два дні агент провів 700 експериментів і знайшов 20 оптимізаційних рішень.
https://x.com/karpathy/status/2030371219518931079
Але тут є незаперечна реальність.
Надійність агента ще дуже далека від того, щоб просто відпустити його діяти.
Агент однієї компанії після отримання підвищених прав доступу за 9 секунд видалив цілу виробничу базу даних: клієнтські дані, бронювання та резервні копії були повністю видалені.
Генеральний директор ServiceNow Білл Макдермотт сказав прямо: «Здатність до управління — це життєво важливо».
Обчислювальні потреби агента ще більше підвищили попит на обчислювальну потужність.
Хуан Ренсюнь зазначив, що обчислювальні потужності, необхідні для Agentic AI, зросли на 1000% порівняно з генеративними AI дві роки тому.
Наступна платформа NVIDIA Vera Rubin створена саме для цього: витрати на інференс токенів зменшуються до десятої частини від Blackwell, а кількість GPU, необхідних для навчання моделей того ж розміру, зменшується до чверті.
Ведучі лабораторії, такі як Anthropic, Meta, OpenAI та Mistral AI, вже офіційно оголосили, що збираються навчати наступне покоління моделей на основі Rubin.
https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-vera-rubin-platform
З цієї точки зору прогноз щодо інфраструктури на 4 трильйони доларів США навіть не є надмірно оптимістичним.
Тарифна збірна станція на швидкісній магістралі до AGI
Всі цифри, всі вклади, нарешті ведуть до однієї мети.
Коли вартість висновків зменшується в 10 разів, розміри моделей продовжують зростати, а десятки мільярдів агентів працюють автономно та співпрацюють між собою, на кінці цієї технологічної кривої стоїть лише одне ім’я — AGI. Ще далі — ASI, суперштучний інтелект.
Інвестиції в інфраструктуру на суму 4 трильйони доларів США, у кінцевому підсумку, йдуть на будівництво автостради до AGI.
Хуан Ренсюнь ризикує, вірить, що кінцева точка цього шляху достатньо цінна, щоб усі витрати вздовж нього перетворилися на дрібницю.
Якщо AGI справді з’явиться наприкінці цього десятиліття, сьогоднішні обговорення про те, чи окупляться інвестиції в ШІ, стануть неактуальними.
Система, здатна автономно виконувати майже всі когнітивні завдання, перевизначить саме поняття «рентабельності».
Тоді була лише одна проблема: «хто має право сидіти за столом ери AGI»?
NVIDIA вже сіла за стіл. Чотири величезних хмари роблять реальні ставки.
І кожна звичайна людина стане заінтересованою стороною цієї великої гри, хочете ви того чи ні.
Джерела:
NVIDIA опублікувала фінансовий звіт за перший квартал фінансового року 2027
https://www.cnbc.com/2026/05/21/ai-spending-expected-to-top-1-trillion-in-2-years-why-that-estimate-may-be-too-low.html