NVIDIA інвестувала $30 млрд у Thinking Machines Lab, оцінка зросла до $40 млрд

На цей раз старий Хуан розширив свої AI-інфраструктурні ініціативи до рівня моделей.

На минулому тижні NVIDIA зробила дві величезні угоди.

Щойно підписавши угоду про придбання з найбільшим у світі центром відкритих моделей Hugging Face, з’явилася інформація, що планується виписати Мірі Мураті, колишньому CTO OpenAI, яка користується великою увагою в Сіліконовій долині, чек на майже 3 мільярди доларів США.

Старий Хуан інвестував у Thinking Machines Lab, засновану Мулаті.

Приватна оцінка перед інвестуванням стрімко зросла до принаймні 40 мільярдів доларів США, планується залучити 5–6 мільярдів доларів США, причому NVIDIA може охопити приблизно половину.

Це не початкове інвестування NVIDIA, а постійне збільшення інвестицій.

Подивіться на швидкість росту Thinking Machines Lab — здається, що вони мають буст.

У попередньому раунді в липні 2025 року він отримав одну з найбільших у історії сімейних інвестицій:

Сід-раунд на 2 мільярди доларів США, оцінка після інвестування — 12 мільярдів доларів США.

Протягом лише 14 місяців доінвестиційна оцінка зросла до 40 мільярдів, збільшившись більше ніж утричі.

Якщо цей збір у розмірі від 5 до 6 мільярдів доларів США пройде успішно, після інвестування оцінка компанії досягне 45–46 мільярдів доларів США.

Ще більше безглуздого — впереді.

Така дивовижна оцінка, а річний дохід цієї компанії лише трохи перевищує 100 мільйонів доларів США.

Оцінка в 40 мільярдів доларів США відповідає приблизно 400-кратному коефіцієнту доходів.

Яка компанія, що існує 19 місяців і у якої вже пішли кілька співзасновників, може змусити NVIDIA добровільно витратити ще 2,5–3 мільярди доларів США?

Від 12 мільярдів до 400 мільярдів Мураті використала лише 14 місяців.

У вересні 2024 року Мулаті оголосила про вихід з OpenAI. На той час вона була CTO та тимчасовим CEO під час тих днів, коли Оттмана було вигнано з ради директорів.

Приблизно через п’ять місяців Thinking Machines Lab з’явився на сцені.

У списку стартапів майже що це адресна книга колишніх співробітників OpenAI: серед засновників — такі величезні імена, як Ліліан Венг, Джон Шульман, Баррет Цоф, Люк Мец та інші.

Липень 2025 року, 2 мільярди доларів США отримано у рамках сідл-раунду.

a16z очолює інвестиції, Accel, NVIDIA, AMD, Jane Street стають учасниками. На той момент у Муладі навіть не було жодного гідного продукту — інвестори вірили саме в неї.

Швидко продукт подав відповідь.

У жовтні 2025 року запущено перший продукт Tinker, у грудні — повний доступ.

Це не модель, а платформа для донастройки: розробники завантажують свої дані, доналаштовують моделі з відкритими вагами під себе і платять за використання обчислювальних ресурсів.

Наступним кроком стає ще більший рух.

10 березня 2026 року Thinking Machines та NVIDIA офіційно оголосили про довгострокову стратегічну співпрацю: розгортання щонайменше 1 ГВт систем Vera Rubin, а NVIDIA здійснила значну інвестицію, сума якої не розголошена.

Хуан Ренсюнь (ліворуч) та Мулаті (праворуч). 10 березня 2026 року було офіційно оголошено співпрацю на рівні 1 ГВт Vera Rubin, а NVIDIA одночасно здійснила інвестицію, сума якої не розголошена.

Чотири місяці потому, 15 липня 2026 року, вони представили свою першу власну модель — Inkling:

975 мільярдів загальних параметрів, 41 мільярд активованих, максимальний контекст 1 000 000 токенів, підтримка тексту, зображень та аудіо, повні ваги відкриті.

Тоді йде переговори щодо цього раунду фінансування в розмірі від 5 до 6 мільярдів доларів США.

Це коштує стільки через попередній контракт на 1 ГВт.

1 GW — це потужність рівня передових лабораторій. Чіпи, мережі, електроенергія, центри обробки даних — все налаштовано на рівні гігаватів, кожен з цих показників — астрономічне число.

Від початкових 1 мільярда доларів до теперішніх 5–6 мільярдів доларів — обсяг фінансування збільшився в п’ять-шість разів, щоб підтримати ці амбіції в 1 ГВт.

Звідки взялись ці гроші?

У попередньому раунді NVIDIA була лише одним із інвесторів, а лідером інвестицій була a16z.

На цьому етапі лідируючим інвестором став Accel, а NVIDIA може охопити приблизно половину, перейшовши від супутнього інвестора до найбільшого інвестора.

Тож знову з’явилася знайома картина: NVIDIA є не лише найбільшим інвестором цього циклу, але й постачальником цієї системи потужністю 1 ГВт.

Гроші потрапили на рахунок Thinking Machines, і велика їх частина, ймовірно, знову перетвориться на замовлення на NVIDIA.

Інвестиції, закупівлі, дохід — усі в одній компанії замкнулися в цикл.

Напрямок достатньо чіткий.

NVIDIA більше не задовольняється постачанням чіпів для відомих лабораторій, таких як OpenAI та Anthropic — вона починає попередньо зв’язувати себе з наступними лідерами галузі за допомогою акцій.

У оголошенні за березень було ще одне речення, яке легко можна було не помітити: обидві сторони мають спільно розробити системи навчання та висновку, призначені для архітектури NVIDIA.

Це означає, що майбутні моделі Thinking Machines з самого початку будуть створені за зразком Вери Рубін.

Пройшовши 19 місяців стратегії Мулаті, ви помітите, що вона завжди уникав прямих зіткнень з OpenAI та Anthropic щодо того, чия модель сильніша.

Навіть прямо в блозі про випуск Inkling зізналися:

Inkling не є найпотужнішою моделлю навіть серед відкритих чи закритих.

Бізнес-модель Thinking Machines була визначена з дня запуску Tinker — вона продає «перетворення моделі на твою».

Підприємство використовує власні дані та бізнес-процеси для навчання, тонкої настройки та виведення на його платформі, а платить за використання обчислювальних ресурсів.

За словами Мураті: створюйте штучний інтелект, яким люди можуть керувати та який можна власнити.

Це речення ставить Thinking Machines на окрему дорогу від OpenAI та Anthropic.

Дві останні компанії борються за найпотужнішу універсальну закриту модель, а вона сама визначила себе на нижчому рівні: не боротися за перше місце серед моделей, а створювати інфраструктуру для індивідуалізації моделей для всіх.

Це ж саме інфраструктура ШІ, про яку неодноразово говорив старий Хуан?

NVIDIA два роки говорила про AI-фабрики, AI-інфраструктуру та токеноміку — їй потрібен саме такий бізнес, де кожен новий клієнт споживає додаткову обчислювальну потужність.

На презентації GTC 2026 16 березня Хуан Ренсюнь заявив, що попит на обчислювальну потужність «збільшився в мільйон разів», а виручка з 2025 по 2027 рік складе щонайменше 1 трильйон доларів США.

Зрозумівши це, стає зрозуміло, чому NVIDIA готова витрачати гроші.

Це не єдине велике подія NVIDIA цього місяця.

3 вересня NVIDIA офіційно оголосила про придбання Hugging Face за 12,9303 мільярда доларів США, угоду підписано.

Подивіться на дві транзакції разом:

Hugging Face має контроль над розповсюдженням відкритих моделей та спільнотою розробників; Thinking Machines має передові моделі, платформу для доналаштування та команду дослідників.

Один кінець — це вхід, інший — модель. NVIDIA зробила ставку на обидва кінці лінії відкритих ваг.

Дві транзакції разом складають майже 16 мільярдів доларів США і відбулися лише через кілька днів одна після іншої.

Повна вага Inkling доступна на Hugging Face, а також спеціально розроблена версія NVFP4 для NVIDIA Blackwell.

Розробники завантажують Inkling з Hugging Face, налаштовують його на Tinker і запускають на Vera Rubin.

Вхід, модель, платформа для тонкої настройки, чіп — кожен крок усередині екосистеми.

Це саме те, чого хоче NVIDIA: за допомогою капіталу забезпечити попереднє замовлення компаній-розробників моделей, тим самим забезпечивши їхні майбутні потреби у обчислювальних ресурсах.

Джерела:

https://techcrunch.com/tag/thinking-machines-lab/

https://www.theinformation.com/articles/thinking-machines-lab-talks-raise-billions-roughly-40-billion-valuation

https://thinkingmachines.ai/news/introducing-inkling/

https://blogs.nvidia.com/blog/nvidia-thinking-machines-lab/

Цей матеріал надійшов із офіційного аккаунту WeChat «Новий розум», автор: ASI Апокаліпсис; редагування: Юаньюй